五大A股上市險企2023年歸母凈利潤普遍承壓 壽險業(yè)嚴(yán)陣防范利差損風(fēng)險

　　中國網(wǎng)財經(jīng)4月1日訊(記者 郭偉瑩) 隨著年報陸續(xù)出爐，五大A股上市險企的2023年度業(yè)績也隨之顯現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計，中國會計準(zhǔn)則下，2023年五大A股上市險企累計實現(xiàn)歸母凈利潤1655.2億元，同比2022年普遍承壓。

　　在當(dāng)前的經(jīng)濟環(huán)境下，如何預(yù)防利差損風(fēng)險，成為壽險業(yè)的共同課題。對于該問題的解決方案，在五大A股上市公司2023年度業(yè)績發(fā)布會上，“堅持長期主義”、“資產(chǎn)負債聯(lián)動”成為關(guān)鍵詞。

　　權(quán)益市場影響 投資收益減少

　　據(jù)年報統(tǒng)計顯示，在中國會計準(zhǔn)則下，2023年五大A股上市險企累計實現(xiàn)歸母凈利潤1655.2億元，同比下降23.3%。與此同時，五大A股上市險企2023年歸母凈利潤均呈現(xiàn)不同程度下降。

　　從五大A股上市險企2023年錄得的歸母凈利潤規(guī)模來看，其中中國平安實現(xiàn)856.7億元，中國太保實現(xiàn)272.6億元，中國人保實現(xiàn)227.7億元，中國人壽實現(xiàn)211.1億元。

　　如中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險等在年報中所述，2023年歸母凈利潤主要變動原因是受權(quán)益市場持續(xù)地位運行影響，投資收益同比減少。

　　據(jù)年報顯示，新華保險2023年實現(xiàn)總投資收益222.5億元，同比下降50.3%。中國太保2023年實現(xiàn)總投資收益522.4億元，同比下降28.3%。中國人壽2023年實現(xiàn)總投資收益1419.7億元，同比下降24.4%。中國人保2023年實現(xiàn)總投資收益441.2億元，同比下降19.7%。而中國平安2023年則實現(xiàn)總投資收益近1239億元，同比增長32.8%。

　　在2023年度業(yè)績發(fā)布會上，中國平安總經(jīng)理助理兼首席投資官鄧斌用三句話來描述平安的投資風(fēng)格，即戰(zhàn)略定力穿越周期、戰(zhàn)術(shù)機動未雨綢繆、配置均衡分散風(fēng)險。他表示，在此基礎(chǔ)上，到目前為止，給平安帶來穩(wěn)定的收益。平安的投資均衡的配置在股和債上面，在股票里面又均衡的配置在成長股和價值股之間。

　　中國人壽副總裁劉暉則表示，預(yù)計今年的投資環(huán)境較去年將有明顯改善。那么，在市場固收利率持續(xù)低位，權(quán)益資產(chǎn)加大波動的背景下如何把握保險資金資產(chǎn)配置方向？她表示，中國人壽今年大類資產(chǎn)配置基本會保持穩(wěn)定，但在具體的品種構(gòu)建上會有所加強。

　　具體而言，在固收方面，中國人壽將在持續(xù)提升長久期資產(chǎn)配置的同時會重點關(guān)注收益率具有優(yōu)勢的銀行資本債、存款等品種，把握交易機會增厚收益。在權(quán)益方面，會堅持策略多元化和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，發(fā)揮長期資金優(yōu)勢，在布局投資提升收益的同時，也會重點關(guān)注高股息股票的配置價值，降低權(quán)益組合波動性。在另類投資方面，則會持續(xù)聚焦于優(yōu)勢賽道和核心資產(chǎn)，進一步豐富投資策略，在加強信用資產(chǎn)配置的同時，加大在REITs、ABS以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)方面的布局，提升另類投資對于整體投資組合的長期價值貢獻。積極構(gòu)建資產(chǎn)配置更加穩(wěn)健，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)更加豐厚的投資組合。

　　中國人保在年報中提到，將堅持長期投資、價值投資、審慎投資的理念，加強資產(chǎn)負債管理，以適應(yīng)市場的變化。新華保險也表示，將繼續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，聚焦期交業(yè)務(wù)發(fā)展，提升價值貢獻。

　　壽險業(yè)嚴(yán)陣防范利差損風(fēng)險

　　在當(dāng)前的經(jīng)濟環(huán)境下，如何預(yù)防利差損風(fēng)險，成為壽險業(yè)的共同課題。對于該問題的解決方案，五大A股上市公司在業(yè)績發(fā)布會上，“堅持長期主義”、“資產(chǎn)負債聯(lián)動”成為關(guān)鍵詞。

　　中國人壽總裁利明光表示，壽險是跨行業(yè)、跨周期、長期的一個行業(yè)。中國人壽進一步強化資產(chǎn)負債管理在公司經(jīng)營過程中的重要作用，并將這一理念貫穿到公司經(jīng)營的方方面面，整個鏈條。

　　“比方說在產(chǎn)品供給方面，我們不斷地強化以客戶為中心來豐富各類產(chǎn)品的供給，著力建設(shè)形態(tài)多元、期限多元、成本多元的產(chǎn)品體系。同時，在目前的環(huán)境下，我們不斷地加強前瞻性研究，根據(jù)每個產(chǎn)品的久期、流動性、產(chǎn)品類型等進行科學(xué)定價。在投資端，我們也強化資負聯(lián)動，不斷地加強投資能力建設(shè)，在深諳負債特征的前提下搞好投資，在深諳投資的前提下做好產(chǎn)品供給?！崩鞴獗硎?。

　　人保集團副總裁、人保壽險總裁肖建友表示，第一，負債端持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，壓縮負債成本高的業(yè)務(wù)規(guī)模，積極推進預(yù)定利率相對比較低的新產(chǎn)品銷售，加大保障性險種的銷售力度。同時，在產(chǎn)品設(shè)計上豐富有收益調(diào)節(jié)機制的分紅險和萬能險。第二，從負債端來說，加強管理，降本增效，合理調(diào)整分紅水平和萬能險的結(jié)算利率。從投資端來說，努力追求較好的投資收益率。一是加強對利率趨勢的前瞻研判，及時把握可能對長期利率走勢產(chǎn)生影響的變化。二是充分發(fā)揮戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置相結(jié)合，針對不同賬戶特征制定投資策略，從點到面結(jié)合市場情況進一步優(yōu)化整體配置的結(jié)構(gòu)。第三，強化資負聯(lián)動管理，在利率下行的趨勢下，主動管理久期缺口，拉長資產(chǎn)久期，防范資產(chǎn)負債久期錯配的風(fēng)險。

　　新華保險副總裁兼總精算師、董事會秘書龔興峰表示，首先要從長周期角度來看待壽險業(yè)務(wù)，加強長期主義的落地。第二，提高差異化競爭能力。第三，真正提高資產(chǎn)負債管理的聯(lián)動，要把資產(chǎn)與負債端的壁壘要打穿，要在公司的組織架構(gòu)上要強化對于資產(chǎn)負債管理的統(tǒng)籌領(lǐng)導(dǎo)。第四，加強創(chuàng)新，壓降利差損風(fēng)險可能的敞口。