中國網財經5月24日訊（記者 胡愛善） “2015清華五道口全球金融論壇”5月23日-24日在京舉行。24日下午舉行的互聯(lián)網金融的創(chuàng)新與監(jiān)管的討論上，螞蟻金服首席戰(zhàn)略官陳龍指出，互聯(lián)網金融顛覆論不論是從理論上還是現(xiàn)實上都是是不成立的。

　　陳龍說，無論在西方還是中國，沒有一個銀行或者大機構由于互聯(lián)網化就被金融機構顛覆掉了，它在現(xiàn)實上沒有發(fā)生。從理論上來說，因為金融機構長期培養(yǎng)起來對金融產品的理解，它的風控能力，長期積累的信譽也很難被互聯(lián)網很快顛覆，所以這個顛覆論無論是理念還是實踐都不成立。

　　陳龍說，余額寶的出現(xiàn)大大降低金融的門檻，給老百姓理財帶來了好處。同時，余額寶如鰱魚一樣，大大加速了金融機構本身的互聯(lián)網化。

　　以下是陳龍演講全文：

　　陳龍：各位嘉賓，大家下午好。今天給我的題目是討論一下金融創(chuàng)新和監(jiān)管，我把它具像化了一點，我想說的題目是金融創(chuàng)新監(jiān)管應該遵循金融的本質。

　　當我們想到創(chuàng)新的時候，我們一般是覺得非常振奮人心的事情，而實際上創(chuàng)新一直都有兩個讓我們擔憂的元素，第一個元素就是好的創(chuàng)新往往會帶來對行業(yè)的沖擊，實際上這個擔憂在過去幾百年以來，從工業(yè)革命以來就一直存在，一直是困擾政府、業(yè)界和學者的。以前有一個大夫子學者叫卡爾馬克斯，他寫過一本書就是討論資本和勞動者的關系，資本是用來干什么呢？是用來買機器、買技術的，所以它的本質還是討論創(chuàng)新或者技術跟勞動者的關系，這樣一種創(chuàng)新它會不會替代勞動者，卡爾馬克思當時做出一個非常悲觀的預見，他覺得最后勞動者會活不下去，所以他會起來把這個體制推翻。

　　經過很長時間的討論，我們越來越覺得可能不是這樣一個情況，用另外一個經濟學家熊彼特的話來說，創(chuàng)新性破壞是經濟進步的最本質的驅動力，一個好的創(chuàng)新往往有破壞性，它會改變行業(yè)運作的方式和規(guī)則，但是這個長期來說會帶來社會經濟的進步，如果你把整個人類GDP畫一張圖的話，到工業(yè)革命以前都是一條很平的線，突然到工業(yè)革命的時候就飛快往上走，這是因為技術進步給我們帶來的一個社會的福利，這是因為創(chuàng)新而帶來的，所以我想講的第一點就是從長期來說創(chuàng)新對社會是非常有益的，而且從工業(yè)革命以來我們一直都擔心，覺得這樣的創(chuàng)新會不會帶來失業(yè)率的上升，就像我們現(xiàn)在經常討論的東西一樣，但實際上過去幾百年經驗告訴我們，人類的失業(yè)率從來沒有上升，為什么人類產業(yè)會從第一產業(yè)、第二產業(yè)向第三產業(yè)過渡呢？就是因為生活最基本的東西越來越被滿足，所以我們會花更多精力去做娛樂，去聽中國好聲音，所以長期來說技術進步帶來了人類福利的上升，而且沒有帶來失業(yè)率的上升，這是第一點。

　　創(chuàng)新對經濟的進步是有好處的，尤其是在新常態(tài)的情況下。第二是中國金融需不需要創(chuàng)新？大部分人是同意的，我們講互聯(lián)網這個行業(yè)的時候經常用這個詞“長尾”，中國經濟是非常長的一個長尾。中國傳統(tǒng)金融是對大企業(yè)，比如500強企業(yè)以及富有個人已經有了比較好的個性化服務，而它的底層服務相對比較少，個人以中國的農民這個群體為例，中國有6億農民他們既不知道什么叫融資，也不知道什么叫理財，這是個人。如果我們看企業(yè)的話，中國有99%的企業(yè)他們占據(jù)了中國就業(yè)的80%，他們貢獻了中國的GDP的50%，但是他們受到金融的支持不到25%。所以中國無論從個人還是企業(yè)來說，它的金融覆蓋都有一個非常長的長尾，是一個非常有痛點的行業(yè)。

　　如果讓我總結一下中國金融這個行業(yè)，我們可以覺得它的貨幣發(fā)了很多，雖然貨幣發(fā)了很多，但它以間接融資為主，融資貴、融資難，該得到錢的很多企業(yè)不能得到錢，如果融資貴的話，我們會覺得對投資者、對理財?shù)娜藨撚泻锰帲且膊皇?，中國大部分的人對理財?shù)耐緩椒浅Ｈ狈?，所以中國的金融是資金配給效率相對比較低效的一個行業(yè)，而同時中國的金融機構是有暴利的，利潤比較高，我們覺得這個行業(yè)是由“互聯(lián)網+”一個比較好的行業(yè)。我覺得創(chuàng)新能夠推動社會和經濟發(fā)展，而金融這個行業(yè)是尤其值得我們去推動的。但是我們是不是大力推動金融創(chuàng)新，不需要監(jiān)管呢？也不是這樣的。金融這個行業(yè)不是一開頭就有監(jiān)管的，證監(jiān)會、央行、證券法、銀行法、投資者保護法都不是生來就有的，每一次產生都是由于各種危機帶來的對監(jiān)管的推動，所以如果我們看一下金融史的話，我們經常說金融是人性的放大，你會發(fā)現(xiàn)金融消費者是貪婪的，是短視的，而金融機構也會有道德風險，所以我們在推動金融創(chuàng)新的同時，也應該有監(jiān)管。

　　如果我們把金融生態(tài)圈劃成一個圖，最上面是一個商業(yè)和生活的生態(tài)圈，因為金融是為商業(yè)和生活服務，它的右下角是金融機構，它的左下角是監(jiān)管者，監(jiān)管和金融機構在創(chuàng)新的時代他們是好伙伴，我們更在意的是創(chuàng)新，監(jiān)管更在意的是安全，他們之間的融合和結合能夠推動普惠金融以及金融創(chuàng)新的長遠的發(fā)展。他們應該怎么去結合呢？我們如何在金融創(chuàng)新和監(jiān)管之間找到一個平衡？它是有幾個原則的，這也是我們今天特別想分享的。

　　第一個原則，我們應該平衡它的安全和福利。金融創(chuàng)新是能夠給社會帶來好處的，但是它也可能不安全，我們一定要找到一個平衡點，如果只是講安全的話，可以把整個金融行業(yè)取消掉，因為沒有一個金融機構是百分之百安全，任何一個銀行都是有可能倒閉，所以你一定是一個平衡，在這中間找一個平衡，這個平衡是非常重要的，這是第一個原則。

　　第二個原則，金融創(chuàng)新好不好應該以金融消費者他們的體驗為核心，這也是最終的原則，當我們看一個行業(yè)的時候，我們看的是創(chuàng)新是不是真的給老百姓，給企業(yè)帶來實實在在的好處。

　　第三個原則，金融創(chuàng)新的監(jiān)管應該遵循的是金融的本質，金融的本質是什么？金融最重要的兩個要素，第一個是渠道的連接的能力，任何一個金融機構它都是連接雙方的，所以連接能力非常重要，而互聯(lián)網能夠大大改進連接的能力。第二個是風險甄別的能力，我們都知道這是金融機構的一個核心的競爭力。

　　我們監(jiān)管者在中國金融這個行業(yè)是非常寬容的，前段時間他們也提出幾個原則，他們說適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管和創(chuàng)新監(jiān)管，我們怎么才能做適度監(jiān)管呢？我覺得這就應該把我剛才講的金融本質合起來去思考，如果你看一下金融本質或者金融創(chuàng)新發(fā)展規(guī)律的話，你會發(fā)現(xiàn)金融不定性越大的產品或者行業(yè)，它是越難互聯(lián)網化、去中心化，它的發(fā)展相對也會越慢，對傳統(tǒng)金融的沖擊也會更緩慢，而它良性發(fā)展越需要監(jiān)管和行業(yè)自律的推動。另外一個很重要的特點是和行業(yè)結合越緊密，金融發(fā)展越健康，也越快，我們可以想像互聯(lián)網金融過去幾年以來的發(fā)展也印證了我說的這樣一個特點，支付是發(fā)展最快的，道理很簡單，因為它的金融屬性最弱，資金雙方已經同意要做這樣的資金轉移，它最核心的任務就是把資金做一個安全便捷的轉移，所以它的金融屬性相對來說最弱，也是最快能發(fā)展的，而貨幣基金為什么發(fā)展的很快？各種寶寶加起來也是幾萬億的水平，因為貨幣基金它只能投在最好機構發(fā)的短期債或者放在銀行里面相對最安全，它的金融屬性也是相對比較確定的，所以它的互聯(lián)網化也是最快的。P2P是通過網絡把資金雙方連接起來，這是一個革新，但是它沒有解決風險甄別的問題，因為它可能有風險，所以P2P發(fā)展前景如果看到一個P2P網站或者想去做投資，想知道它的潛力有多大，它最核心的地方是它的資產端的風控的風險甄別能力，如果讓我看P2P這個行業(yè)首先它是非常有前景的，因為它是直接融資的一個方式，是去中介化，非常有效率。P2P有門檻，不是所有機構都能去做P2P，誰能做得好，誰能走得遠，它可能是很好的金融機構，有一個很好商業(yè)生態(tài)圈，這樣是有前途的，我覺得這個行業(yè)發(fā)展就會比貨幣基金，比支付發(fā)展更慢一點，現(xiàn)在可能也有幾千億的規(guī)模。

　　眾籌發(fā)展是最慢的，因為眾籌不定性相對來說是最大的，P2P和眾籌這樣的行業(yè)，相對發(fā)展比較慢，如果推的太快，沒有監(jiān)管的話，反而容易出事，它的跑路一點都不奇怪，這樣的行業(yè)反而需要介入更多，推動這個行業(yè)的發(fā)展。眾籌這個行業(yè)雖然發(fā)展比較慢，但是如果跟商業(yè)生態(tài)結合好的話，我是非常看好這個行業(yè)的，因為眾籌籌的不只是錢，而是籌的客戶認知，如果有很多人關注這個創(chuàng)新產品，這個企業(yè)會發(fā)展很快，跟商業(yè)生態(tài)結合是非常廣闊的前景。

　　剛才前面幾位講到金融互聯(lián)網化、互聯(lián)網公司來做金融，“互聯(lián)網+”大家都非常高興談論這個話題，它有一個路徑，互聯(lián)網公司來做金融，這叫互聯(lián)網金融顛覆論，第二種金融機構互聯(lián)網化，第三種互聯(lián)網公司和金融企業(yè)合起來一起做金融，這個路徑不一樣?；ヂ?lián)網金融顛覆論是不成立的，為什么？因為無論在西方還是中國，沒有一個銀行或者大機構由于互聯(lián)網化就被金融機構顛覆掉了，它在現(xiàn)實上沒有發(fā)生，從理論上來說，因為金融機構長期培養(yǎng)起來對金融產品的理解，它的風控能力，長期積累的信譽也很難被互聯(lián)網很快顛覆，所以這個顛覆論無論是理念還是實踐都不成立。倒過來說，金融機構本身互聯(lián)網化，如果讓他們自己去做我覺得會是比較慢，因為中國金融是一個痛點很大，而金融機構也是利潤很豐厚的一個行業(yè)，讓他們自己去做的話應該會很慢。就像我們推出的余額寶，余額寶它沒有改變金融屬性，它把中國的理財起點從幾千塊錢一下直降到一塊錢，余額寶從零開始，它沒有改變金融屬性，一下做到幾千億的規(guī)模，因為它大大降低金融的門檻，給老百姓理財帶來了好處。但是它更重要的一個東西是什么呢？因為有了余額寶才有各式各樣的寶寶，讓五大行也去做各種各樣的寶寶，推動了整個金融行業(yè)的互聯(lián)網化，這是更大的一個成果，或者說幫助我們央行推動中國利率市場化，它是金融市場的一個鯰魚。

　　互聯(lián)網金融跟傳統(tǒng)金融是兩個重要的差異化，第一個差異化是客戶群體的差異化，互聯(lián)網金融主要是大眾理財或者融資，而傳統(tǒng)金融是對大企業(yè)和富有的個人以及比較復雜的金融提供了比較個性化的服務，所以我覺得它們之間是互補關系。第二是有相對競爭力的差異，互聯(lián)網公司做互聯(lián)網更強，金融機構做金融產品更強，這是螞蟻金服或者我眼中看見的互聯(lián)網金融的前景，互聯(lián)網公司并不是你滅我，我滅你的關系，而是可以做一個融合在一起的關系，互聯(lián)網公司可以給金融機構做一個平臺，我?guī)湍闳ビ|達用戶，就像東方財富網做的這樣一個事情一樣，他自己不一定研發(fā)那么多金融產品，我作為一個渠道，我能去觸達客戶，提供一些數(shù)據(jù)，提供技術支持，金融機構可以開發(fā)更好的金融產品，他們結合起來把互聯(lián)網金融做得更好。

　　“互聯(lián)網+”是一個思維的改變，螞蟻金服CEO經常講幾個很重要的東西，我們推動“小確幸”的金融觀，在互聯(lián)網這樣一個時代金融的觀念也可以被改變，金融可以做一個“小確幸”的金融，就是微小而美好的，可依賴的，可相信的，有幸福感的金融，它的核心以用戶為核心，而不是以賺錢為目的，所以我們螞蟻金服務做了很多戰(zhàn)略，做了很多規(guī)劃，我們沒有一次是以賺錢為目的，倒不是說不想賺錢，但盈利不是我們KPI的一個部分。第一個討論今年目標的時候不討論今年賺不賺錢，而是怎么把用戶服務好，覆蓋更多客戶，解決客戶痛點，這是非常重要的思維改變。任何時候做互聯(lián)網金融，做任何金融都應該敬畏金融，包括股票漲的很快的時候，我們也需要尊重歷史規(guī)律。

　　最后一點，互聯(lián)網公司數(shù)據(jù)的學習能力，這是我們做金融的一個長項，在我們這樣一個互聯(lián)網公司做金融的時候，我們想堅守這些東西，就是小確幸金融觀，以客戶為核心，為導向，我們敬畏金融，發(fā)揮我們的長項，有數(shù)據(jù)的學習能力。

　　最后一個總結，創(chuàng)新是經濟發(fā)展的核心驅動力，這是全世界經濟學家的一個共識。在金融這個行業(yè)它又是痛點很大的行業(yè)，“互聯(lián)網+金融”非常值得我們去推動。但是又有挑戰(zhàn)，一方面給互聯(lián)網帶來沖擊，另外一方面不夠安全，可能有風險，金融創(chuàng)新需要監(jiān)管，但是這個監(jiān)管需要遵循金融創(chuàng)新的本質，相對來說不定性越大的金融，它可能是互聯(lián)網化更慢，需要監(jiān)管介入，不定性相對曉得金融更值得我們去推動，監(jiān)管介入的少一點。這是我對互聯(lián)網金融創(chuàng)新和監(jiān)管的理解，謝謝。