全國人大代表周燕芳：建議進(jìn)一步放開保險(xiǎn)資金投資股權(quán)項(xiàng)目審批制度

　　中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)3月4日訊(記者 郭偉瑩) 一年一度的全國“兩會”拉開帷幕。中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者近日獲悉，全國人大代表、太平洋醫(yī)療健康管理有限公司副總經(jīng)理(主持工作)周燕芳帶來多份議案。其中，一份議案聚焦進(jìn)一步放開保險(xiǎn)資金投資股權(quán)項(xiàng)目審批制度。

　　保險(xiǎn)資金通過股權(quán)投資為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入大量資金

　　周燕芳表示，股權(quán)投資是保險(xiǎn)資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最佳方式之一。股權(quán)投資與保險(xiǎn)資金性質(zhì)具有高度的契合性。險(xiǎn)資平均久期較長，資金穩(wěn)定性好，這與權(quán)益類資產(chǎn)對長期資金的需求不謀而合。在資產(chǎn)配置合理、風(fēng)險(xiǎn)控制得當(dāng)?shù)那闆r下，適當(dāng)開展股權(quán)投資，有利于解決保險(xiǎn)資金運(yùn)用期限錯(cuò)配問題，也有利于提升保險(xiǎn)資金整體投資收益水平。近幾年以來，保險(xiǎn)資金通過股權(quán)投資的方式，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入了大量資金。

　　為鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金有序地進(jìn)行股權(quán)投資，發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期穩(wěn)定和價(jià)值投資的作用，2010年監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》，并在此基礎(chǔ)上，結(jié)合市場實(shí)際需要，調(diào)整放松部分限制，在保持償付能力充足率合規(guī)的前提下，適度降低股權(quán)投資門檻，擴(kuò)大投資范圍。目前保險(xiǎn)公司進(jìn)行非重大股權(quán)投資和投資基金投資的，在簽署投資協(xié)議后5個(gè)工作日內(nèi)向銀保監(jiān)會報(bào)告即可。但對擬投資非保險(xiǎn)類金融企業(yè)或者與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)企業(yè)實(shí)施控制的重大股權(quán)投資，仍需要向中國銀保監(jiān)會申請核準(zhǔn)。

　　核準(zhǔn)制所需材料多、審批流程長

　　周燕芳表示，目前保險(xiǎn)資金投資股權(quán)項(xiàng)目審批制度存在一定的問題。

　　1.核準(zhǔn)制所需材料多，審批流程長，影響項(xiàng)目投資效率

　　根據(jù)《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》(保監(jiān)發(fā)〔2010〕79號)，保險(xiǎn)公司進(jìn)行重大股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)向中國銀保監(jiān)會申請核準(zhǔn)，提交以下書面材料：股東會或者董事會投資決議；主營業(yè)務(wù)規(guī)劃、投資規(guī)模及業(yè)務(wù)相關(guān)度說明；專業(yè)機(jī)構(gòu)提供的財(cái)務(wù)顧問報(bào)告、盡職調(diào)查報(bào)告和法律意見書；投資可行性報(bào)告、合規(guī)報(bào)告、關(guān)聯(lián)交易說明、后續(xù)管理規(guī)劃及業(yè)務(wù)整合方案；有關(guān)監(jiān)管部門審核或者主管機(jī)關(guān)認(rèn)可的股東資格說明；投資團(tuán)隊(duì)及其管理經(jīng)驗(yàn)說明；附生效條件的投資協(xié)議等。

　　核準(zhǔn)制需要提交的材料較多，需大量的時(shí)間和精力進(jìn)行準(zhǔn)備，并且審批流程長，經(jīng)常需要半年至一年的時(shí)間?，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化較快，經(jīng)過長時(shí)間的審批等待，很可能會錯(cuò)過擬投項(xiàng)目的機(jī)會窗口，影響項(xiàng)目投資效率。

　　2.重大股權(quán)投資使用自有資金投資，非責(zé)任準(zhǔn)備金，在保持償付能力充足率合規(guī)的前提下，保險(xiǎn)公司可自負(fù)盈虧

　　根據(jù)《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資股權(quán)和不動產(chǎn)有關(guān)問題的通知》(保監(jiān)發(fā)〔2012〕59號)，保險(xiǎn)公司重大股權(quán)投資和購置自用性不動產(chǎn)，除使用資本金外，還可以使用資本公積金、未分配利潤等自有資金。非重大股權(quán)投資和非自用性不動產(chǎn)投資，可以運(yùn)用自有資金、責(zé)任準(zhǔn)備金及其他資金。

　　重大股權(quán)投資使用的是自有資金，非保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。在保證償付能力的前提下，保險(xiǎn)公司可以根據(jù)市場狀況進(jìn)行自我調(diào)整，動態(tài)平衡市場風(fēng)險(xiǎn)，自負(fù)盈虧。以英國為例，由于擁有國際化程度最高的資本市場，且對保險(xiǎn)公司投資沒有任何限制，英國保險(xiǎn)公司在寬松的監(jiān)管環(huán)境和完善的金融市場中能最大化的分散投資風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上保證了公司有較穩(wěn)定的收益，以及更敢于配置高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類資產(chǎn)。

　　建議進(jìn)一步放開保險(xiǎn)資金投資股權(quán)項(xiàng)目審批制度

　　全國人大代表、太平洋醫(yī)療健康管理有限公司副總經(jīng)理(主持工作)周燕芳表示，為進(jìn)一步深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場化改革，建議在保險(xiǎn)公司償付能力充足率合規(guī)的前提下，對養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)等國家支持行業(yè)的股權(quán)投資，由核準(zhǔn)調(diào)整為報(bào)告制度，以進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)資金投資的自主決策空間，讓企業(yè)自主經(jīng)營自負(fù)風(fēng)險(xiǎn)，提高投資效率，使保險(xiǎn)公司切實(shí)服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場穩(wěn)定發(fā)展。

　　1.建立險(xiǎn)資股權(quán)投資指引制度，明確行業(yè)負(fù)面清單

　　險(xiǎn)資股權(quán)投資既要滿足收益要求，又要兼顧社會效益，在追求投資回報(bào)的同時(shí)要充分注重對環(huán)保、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用。建議借鑒外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，建立股權(quán)投資指引目錄，根據(jù)股權(quán)投資的行業(yè)，從社會公益、環(huán)境保護(hù)、技術(shù)創(chuàng)新、投資風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)角度分為鼓勵(lì)類、限制類和禁止類，在這三個(gè)類別下再進(jìn)行細(xì)化，建立具體詳盡的評估標(biāo)準(zhǔn)，對險(xiǎn)資股權(quán)投資行為進(jìn)行評價(jià)。

　　對于保險(xiǎn)類企業(yè)、非保險(xiǎn)類金融企業(yè)和與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)等國家大力支持企業(yè)的股權(quán)投資，可以取消核準(zhǔn)，采用報(bào)告制度，簡化流程，提高投資效率。

　　2.設(shè)置差異化的股權(quán)投資監(jiān)管比例，逐步向信息披露為核心的審慎監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變

　　股權(quán)投資可參考權(quán)益類資產(chǎn)配置相關(guān)要求，根據(jù)保險(xiǎn)公司償付能力充足率、資產(chǎn)負(fù)債管理能力及風(fēng)險(xiǎn)狀況等指標(biāo)，設(shè)置差異化的股權(quán)投資監(jiān)管比例，對各項(xiàng)投資能力都比較強(qiáng)的保險(xiǎn)公司，可以適當(dāng)放開資產(chǎn)監(jiān)管比例，由保險(xiǎn)公司自主決定股權(quán)投資的數(shù)額和比例，簡化股權(quán)投資審批流程，賦予保險(xiǎn)公司更多自主投資權(quán)，提高監(jiān)管政策的精準(zhǔn)性和針對性。

　　同時(shí)，健全信息披露制度，從以償付能力為核心的資金運(yùn)用比例監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)橐孕畔⑴稙楹诵牡墓姽臼奖O(jiān)管，充分披露保險(xiǎn)公司的投資信息，以揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，為市場參與者營造充分信息的市場環(huán)境，提高投資透明度，建立以信息披露為核心的審慎監(jiān)管制度，實(shí)現(xiàn)全方位的監(jiān)管。強(qiáng)化投資者自主決策，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的意識，變行政主導(dǎo)為市場調(diào)節(jié)，形成適應(yīng)并能夠指導(dǎo)險(xiǎn)資股權(quán)投資發(fā)展的動態(tài)型自我監(jiān)管模式。

　　3.強(qiáng)化責(zé)任追究機(jī)制，完善處罰措施

　　保險(xiǎn)資金股權(quán)投資監(jiān)管的法律法規(guī)，對違法違規(guī)投資行為的處罰普遍存在著處罰程度規(guī)定不明確、處罰力度輕、民事責(zé)任與刑事責(zé)任規(guī)定不明確的問題。建議系統(tǒng)地整理和總結(jié)現(xiàn)有的懲罰措施，以違法違規(guī)投資股權(quán)標(biāo)的大小為依據(jù)，對違法違規(guī)程度加以區(qū)分，針對不同程度規(guī)定相應(yīng)的處罰措施。

　　并且加大處罰力度，提高違法違規(guī)成本。一方面，繼續(xù)貫徹機(jī)構(gòu)和個(gè)人雙重處罰制，目前對于違規(guī)使用保險(xiǎn)資金側(cè)重于對保險(xiǎn)公司的處罰，對相關(guān)責(zé)任人的處罰力度不足，可以通過增加相關(guān)責(zé)任人罰金的處罰方式提高違法成本，加強(qiáng)監(jiān)管的威懾力。另一方面堅(jiān)持糾罰并重，對存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的投資行為或故意規(guī)避監(jiān)管的投資行為，及時(shí)進(jìn)行制止并對其進(jìn)行處罰。