央行回應(yīng)熱點:匯率穩(wěn)定“人無貶基” 貨幣政策不搞大水漫灌

中國人民銀行行長周小川(攝影 中國網(wǎng)高聰)

　　中國網(wǎng)財經(jīng)3月10日訊(記者 張晗) “貨幣政策總體來說還是穩(wěn)健中性”、“人無貶基”、“今年人民幣匯率應(yīng)該比較穩(wěn)定”、“本來也不想要那么多(外儲)”……3月10日上午，人民銀行行長周小川等央行主要領(lǐng)導(dǎo)攜“金融改革與發(fā)展”主題來到十二屆全國人大五次會議新聞中心，就大家關(guān)心的人民幣匯率、貨幣政策、外匯儲備、資管業(yè)務(wù)以及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等問題進行了一一回應(yīng)與解答。

　　周小川：2017年人民幣匯率應(yīng)該比較穩(wěn)定

　　由于人民幣匯率在2016年下半年波動幅度較大，其未來表現(xiàn)和央行“保穩(wěn)定”舉措備受關(guān)注。在記者會上，周小川指出，去年的人民幣匯率波動受多種因素影響，正常的匯率波動是一個常態(tài)，也是一個正常的情況。

　　“2016年下半年中，中國對外投資和其他方面的外部花銷比較猛一些?！敝苄〈ū硎荆磕晗掳肽赀@個季節(jié)外部花銷都會較多，2016年多得明顯一些，另外部分企業(yè)境外收購熱情也較高。

　　此外，美國大選、特朗普當選之后出現(xiàn)很多與一般人預(yù)期不太符合的變化，進而致美元指數(shù)上升比較猛，也對人民幣匯率造成影響。

　　“今年隨著中國經(jīng)濟比較穩(wěn)定，而且更加健康，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、‘三去一降一補’都取得成績，國際上對中國經(jīng)濟的信心也比較好，應(yīng)該說匯率自動就有一個穩(wěn)定的趨勢。” 周小川指出。

　　周小川表示，2017年央行的人民幣匯率有關(guān)政策方面沒有太大變化，但是在執(zhí)行和監(jiān)管方面要做得更精細一些?！跋嘈旁谶@樣的情況下，2017年人民幣匯率應(yīng)該比較穩(wěn)定?！?/p>

　　此外，由于外匯市場存在不確定性，周小川認為，正常的匯率波動是一個常態(tài)，也是一個正常的情況。

　　“人無貶基”：對人民幣匯率的懷疑都站不住腳

　　對于很長一段時間國際上都有的唱空人民幣的聲音，周小川引用了“人無貶基”來回應(yīng)：中國經(jīng)濟總體比較健康，對人民幣匯率的懷疑都站不住腳。

　　周小川指出，2016年中國GDP 6.7%的增長率在全球看仍是很高的速度，中國經(jīng)濟總體還是比較健康的。中國已進入了強調(diào)結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段，這樣能讓經(jīng)濟增長長期保持持續(xù)健康。

　　“看人民幣匯率問題，在很大程度上要看經(jīng)濟健康不健康，如果經(jīng)濟健康，而且通貨膨脹又比較低，貨幣就會比較堅挺。再者，金融如果比較穩(wěn)定，信心就會進一步增強?！敝苄〈ㄕJ為，人民幣匯率從目前來看，正是“人無貶基”——人民幣沒有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。

　　　周小川表示，美元波動短期影響人民幣匯率波動是正常的，更主要的是大家對中期人民幣匯率走勢的判斷。我們相信，像總理政府工作報告所說的，隨著中國經(jīng)濟增長趨于穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷產(chǎn)生效果，這些積極因素將是主要的，決定了人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　外匯儲備下降是正?，F(xiàn)象：“本來也不想要那么多”

　　記者會上，周小川回應(yīng)了市場對于外匯儲備下降的關(guān)切。周小川表示，外匯儲備下降是一個正常的現(xiàn)象，因為本來也不想要那么多，所以適當?shù)挠兴陆担矝]有什么不好的。

　　“借用易綱行長的話說，儲備的東西是干什么的？儲備的東西就是要留著用，而不是攢著看的，所以這也是一種正常的事?！?周小川笑談到。

　　周小川表示，外匯儲備涉及的因素比較多，中國巨大的外匯儲備規(guī)模一方面是由于2002年后快速增長的慣性所致，另外也有部分是大家認為的熱錢，這部分的穩(wěn)定性實際上是比較差的。

　　當前，我國3萬億左右的外匯儲備總量為全球第一位，且遠超第二位。周小川認為，在政策制定方面，即使有問題要解決，也不要把這個事看的得太嚴重，不要反應(yīng)過度。“可能會有個別環(huán)節(jié)也有反應(yīng)過度的問題，我們會盡快理順。 ”

　　貨幣政策穩(wěn)健中性 不搞大水漫灌

　　對于2017年央行的貨幣政策取向，周小川透露，將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，貨幣政策在穩(wěn)健方面適當做得更加中性一些，會有利于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革?！昂芏嗥髽I(yè)要‘三去一降一補’，如果貨幣太松的話，壓力就不夠。”

　　周小川指出，中國不會搞大水漫灌，如果真是大水漫灌、經(jīng)濟中貨幣數(shù)量太大，實際上對經(jīng)濟非常有害，可能導(dǎo)致通貨膨脹上升、資產(chǎn)價格泡沫等各種各樣的問題。

　　針對市場關(guān)于央行利用“各種工具”引導(dǎo)貨幣市場利率上行的擔憂，周小川表示，確實央行工具箱中的工具比較多，央行使用各種各樣的工具自然可能也帶有引導(dǎo)市場價格、引導(dǎo)預(yù)期，同時傳導(dǎo)貨幣政策的意圖。“但也不見得對每次操作數(shù)量、價格都要作出過度解讀，貨幣政策總體來說還是穩(wěn)健中性。”

　　資產(chǎn)管理統(tǒng)一監(jiān)管：一行三會已在大的方面上初步達成一致

　　資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管問題一直牽動著市場的神經(jīng)而備受關(guān)注。周小川在記者會上回應(yīng)相關(guān)問題時表示，兩年多前就已經(jīng)初步設(shè)置金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議的協(xié)調(diào)機制。目前，人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局之間就資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管“已經(jīng)在許多比較大的問題上初步達成了一致”，之后可能會進一步細化以后，作出一些初步規(guī)范。

　　但他認為，規(guī)范絕不是一勞永逸的，伴隨市場變化，突出問題隨時需要規(guī)范。

　　周小川指出，目前，理財產(chǎn)品市場上有一些混亂，這些混亂包括比如標準差距太大、套利機會太多、投機性過強等問題。

　　“從資產(chǎn)管理各種個體來說，有一些是投機性過強，忽視風險，沒有一些起碼的風險管理的做法?！贝送?，周小川認為，監(jiān)管之間通氣不夠，對市場總體觀察和風險把握還不夠好，這方面也需要加強。

　　另外，周小川點出，有一些資產(chǎn)管理產(chǎn)品或者理財產(chǎn)品嵌套運行，就是從金融系統(tǒng)一個行業(yè)的一個公司到了另外一個行業(yè)的一個公司，來回在系統(tǒng)里轉(zhuǎn)。

　　“轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去錢沒有到實體經(jīng)濟去。這中間到底有些什么問題，可能有些是套利，甚至有些是違規(guī)的行為?！敝苄〈ㄟ€強調(diào)，資產(chǎn)管理應(yīng)和其他金融業(yè)務(wù)一樣，要著重為實體經(jīng)濟服務(wù)。

　　金融業(yè)配合做好供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

　　2017年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化之年，記者會上，周小川指出金融業(yè)要更好地配合“三去一降一補”的改革。

　　央行副行長易綱表示，我國杠桿率和國際上比有點高，杠桿率持續(xù)增加不利于經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，并且在積累風險。杠桿率、負債率增加，積累的問題目前已經(jīng)顯現(xiàn)。

　　易綱指出，“我們考慮降杠桿首先要考慮穩(wěn)杠桿，就是總的杠桿率還是要穩(wěn)住，或者每年增長少一些、慢一些?！?

　　同時，全社會非金融企業(yè)的杠桿率過高，作為一種宏觀現(xiàn)象，它的微觀基礎(chǔ)是很多非金融企業(yè)自身的杠桿率過高，所以加總起來太高，這跟供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有很大關(guān)系。

　　周小川指出，首先，每個企業(yè)，特別是那些杠桿率已經(jīng)過高的企業(yè)，要有所控制。其次，產(chǎn)能過剩的企業(yè)過去占用過多的信貸資源，去產(chǎn)能也是非常重要的一項政策，金融業(yè)要大力支持去產(chǎn)能。此外，庫存過多占用流動資金，這是導(dǎo)致杠桿高的一個原因。

　　“金融業(yè)要更好地配合“三去一降一補”的改革?！敝苄〈ū硎荆敖鹑跈C構(gòu)在內(nèi)部評級和對客戶的各項指標監(jiān)測方面，要作出更大的努力和改進。”