全國政協(xié)委員賀強：建議對契約型資管產(chǎn)品不予征收增值稅

　　中國網(wǎng)財經(jīng)3月9日訊 今年兩會期間，全國政協(xié)委員、中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授賀強提交“關(guān)于解決‘財稅140號文’所涉及問題的提案”。賀強認(rèn)為，對資管產(chǎn)品征收增值稅在稅收理論、法律、實操等層面存在較多問題，對資管行業(yè)影響重大，需進一步探討。因此，他建議對契約型的資管產(chǎn)品不予征收增值稅。

全國政協(xié)委員、中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授賀強

　　近年來，資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展迅速，已逐步成為資本市場的重要部分。資管產(chǎn)品管理人作為機構(gòu)投資者，匯集大眾資金進行專業(yè)化投資，在優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu)、提高實體經(jīng)濟融資效率、滿足居民財富增長需求等方面發(fā)揮了重要作用。據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前資管行業(yè)的管理總規(guī)模約為90萬億元。

　　2016年底，財政部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》(下稱“140號文”)，針對“營改增”(下稱“36號文”)以來一些行業(yè)普遍反映的政策疑問進行了解釋。根據(jù)該文件，資管產(chǎn)品需要就運營過程中發(fā)生的應(yīng)稅行為繳納增值稅，資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人。

　　“我們認(rèn)為，稅收是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進社會公平的重要手段。但對資管產(chǎn)品征收增值稅在稅收理論、法律、實操等層面存在較多問題，對資管行業(yè)影響重大，需進一步探討?！辟R強在提案中指出。

　　對資管產(chǎn)品征稅存諸多問題

　　賀強在提案中指出，一是對資管產(chǎn)品征收增值稅與稅收理論、增值稅規(guī)定不符。根據(jù)《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》附件1《營業(yè)稅改征增值稅試點實施辦法》第一條的規(guī)定，“在中華人民共和國境內(nèi)銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)或者不動產(chǎn)的單位和個人，為增值稅納稅人，應(yīng)當(dāng)按照本辦法繳納增值稅，不繳納營業(yè)稅?！彪S后，“140號文”規(guī)定“資管產(chǎn)品運營過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人?！睂嶋H上，資管產(chǎn)品(契約型)是“資金的集合”，其資金所有者為投資者，投資產(chǎn)生的收益歸投資者所有，不應(yīng)將資管產(chǎn)品看作“36號文”規(guī)定的征稅對象(“單位”或“個人”)，也不應(yīng)要求資管產(chǎn)品繳納增值稅，而應(yīng)在投資者端征收相應(yīng)的所得稅或資本利得稅，而資管產(chǎn)品的管理人應(yīng)當(dāng)就其收取的產(chǎn)品管理費繳納增值稅。

　　二是以管理人為資管產(chǎn)品納稅人與《信托法》、《基金法》相沖突。為了解決資管產(chǎn)品的納稅主體問題，“140號文”規(guī)定資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人。資管產(chǎn)品的法律關(guān)系本質(zhì)為信托關(guān)系，《信托法》是其基本法。根據(jù)《信托法》第十六條規(guī)定，“信托財產(chǎn)與屬于受托人所有的財產(chǎn)(以下簡稱固有財產(chǎn))相區(qū)別，不得歸入受托人的固有財產(chǎn)或者成為固有財產(chǎn)的一部分”。同時，《基金法》第五條規(guī)定“基金財產(chǎn)獨立于基金管理人、基金托管人的固有財產(chǎn)?；鸸芾砣?、基金托管人不得將基金財產(chǎn)歸入其固有財產(chǎn)”，第八條規(guī)定“基金財產(chǎn)投資的相關(guān)稅收，由基金份額持有人承擔(dān)，基金管理人或者其他扣繳義務(wù)人按照國家有關(guān)稅收征收的規(guī)定代扣代繳”，從上述法律條款可以看出，資管產(chǎn)品的資金與管理人的固有財產(chǎn)相隔離，不能混同。而“140號文”將管理人定義為資管產(chǎn)品的增值稅納稅主體，將管理人自身財產(chǎn)與資管產(chǎn)品財產(chǎn)混同，混淆了角色定位，違背了資管行業(yè)的立業(yè)根本，與《信托法》、《基金法》相沖突?！拔覀冋J(rèn)為稅收法律制度應(yīng)當(dāng)尊重行業(yè)自身的法律制度，以免對相關(guān)行業(yè)造成沖擊?！辟R強表示。

　　三是對資管產(chǎn)品征稅可能在短期內(nèi)對金融市場造成沖擊。目前個人投資者買賣金融商品不交稅，而若對資管產(chǎn)品征收增值稅，在降低資管產(chǎn)品收益率的同時會對對廣大投資者造成心理沖擊，不利于培育機構(gòu)投資者培育、市場合理定價及資源優(yōu)化配置。黨的十九次全國代表大會將于今年下半年召開，根據(jù)財稅[2017]2號的規(guī)定，如“140號文”相關(guān)征管辦法在7月實施，實施前將會有相當(dāng)一部分投資者退出，大量機構(gòu)投資者集中賣出資產(chǎn)應(yīng)對贖回，將會對金融市場造成沖擊，可能會影響市場穩(wěn)定。

　　四是對資管產(chǎn)品征稅不符合稅收效率原則。國家征稅應(yīng)以最小的稅收成本獲得最大的稅收收入，而資管產(chǎn)品帶稅運營涉及到估值核算、系統(tǒng)改造、修改基金合同等大量工作，并必然產(chǎn)生難以平滑稅負(fù)、不公平對待投資者問題，其付出的成本遠高于其交納的稅收，不符合稅收效率原則，不利于該行業(yè)發(fā)展。

　　建議對契約型資管產(chǎn)品不收增值稅

　　賀強在提案中建議，“140號文”的實施應(yīng)廣泛征求行業(yè)主管部門，各經(jīng)營主體的意見。資管行業(yè)的特征是業(yè)務(wù)類型多樣，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，涉及銀行、基金、證券、信托、保險等多個金融行業(yè)，其具有特定的法律關(guān)系以及行業(yè)法律制度。相關(guān)財稅政策的出臺既要考慮到稅收政策的公平性，也應(yīng)尊重行業(yè)法規(guī)制度，并必須考慮對資管行業(yè)及整個資本市場的影響。“希望財稅部門更廣泛，深入地與與各行業(yè)進行交流，尋求穩(wěn)妥的政策實施方案?！辟R強建言。

　　他還指出，在投資者端落實好所得稅征收制度，或研究征收資本利得稅、房產(chǎn)稅。從國際經(jīng)驗來看，資管產(chǎn)品的類型、結(jié)構(gòu)、投資者關(guān)系等內(nèi)容十分復(fù)雜，增值稅很難實施，境外很少采取對金融行業(yè)征收增值稅做法；而所得稅或資本利得稅、房產(chǎn)稅在投資者端征稅，對于增加稅源、實現(xiàn)稅收公平、調(diào)節(jié)資本市場結(jié)構(gòu)更有效果、更易操作，建議借鑒境外成熟市場的做法，研究征收資本利得稅、房產(chǎn)稅，代替目前在資管行業(yè)征收增值稅的規(guī)定。

　　賀強建議，對契約型的資管產(chǎn)品不予征收增值稅。如前所述，契約型的資管產(chǎn)品并不是“單位或個人”，即不是“36號文”規(guī)定的增值稅征收對象，且將資管產(chǎn)品管理人作為增值稅納稅人也不合理，因此，建議對契約型的資管產(chǎn)品不予征收增值稅。