為落實(shí)中國證監(jiān)會17日發(fā)布的《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》，19日上海證券交易所發(fā)布新修訂的《股票上市規(guī)則》。健全上市公司主動退市制度，新增重大違法公司強(qiáng)制退市制度成為此次修訂的重點(diǎn)。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，相關(guān)退市規(guī)則的修訂充分尊重并保護(hù)市場主體基于其意思自治作出的退市決定，為建立更順暢的能上能下的退市機(jī)制提供了基礎(chǔ)和空間。與此同時，新規(guī)則將投資者和市場反應(yīng)最強(qiáng)烈的欺詐發(fā)行和上市公司重大信息披露違法等嚴(yán)重違規(guī)事件納入強(qiáng)制退市情形，并明確了相應(yīng)的暫停上市和終止上市要求。

　　修訂后的《上市規(guī)則》于11月16日起施行。

　　新規(guī)亮點(diǎn)

　　涉重大違法被立案 須暫停減持股份

　　為防止涉嫌重大違法公司的相關(guān)主體在被立案稽查后通過二級市場減持股份，逃避依法應(yīng)承擔(dān)的違法違規(guī)責(zé)任，新《上市規(guī)則》中新增關(guān)于限制涉嫌重大違法公司的相關(guān)主體減持股份行為的規(guī)定，即要求相關(guān)責(zé)任主體在中國證監(jiān)會立案稽查后、形成案件調(diào)查結(jié)論之前，應(yīng)當(dāng)遵守公開承諾，暫停轉(zhuǎn)讓其擁有權(quán)益的股份，以確保相關(guān)責(zé)任主體在需承擔(dān)責(zé)任時有相應(yīng)的財產(chǎn)可供補(bǔ)償受害的投資者，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　主動退市 須2/3以上中小股東同意

　　為體現(xiàn)本次退市制度改革保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益的主線，新《上市規(guī)則》在多個環(huán)節(jié)上進(jìn)行了設(shè)計。具體表現(xiàn)為：

　　強(qiáng)化自主退市公司退市的內(nèi)部決策程序。為防范惡意主動退市，侵害中小投資者權(quán)益，減少主動退市的隨意性，新《上市規(guī)則》要求，審議主動退市事項的相關(guān)股東大會決議，除須經(jīng)出席會議的全體股東三分之二以上通過之外，還須經(jīng)出席會議的中小股東三分之二以上通過；

　　推動落實(shí)異議股東保護(hù)機(jī)制和民事賠償責(zé)任。新《上市規(guī)則》明確要求，主動退市公司應(yīng)當(dāng)為對退市決議持異議的股東保護(hù)作出專項安排。對于重大違法行為的公司，要求相關(guān)責(zé)任主體應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定或者承諾安排，主動賠償投資者損失；

　　建立重大信息披露違法公司股票恢復(fù)上市的特別機(jī)制。綜合考慮中小投資者的利益訴求，針對因重大信息披露違法被暫停上市的公司，新《上市規(guī)則》規(guī)定，在交易所作出終止公司股票上市交易決定前，公司已全面糾正違法行為、及時撤換有關(guān)責(zé)任人員、對民事賠償承擔(dān)作出妥善安排的，公司可以向上交所申請恢復(fù)上市。

　　相關(guān)新聞

　　上交所就退市制度相關(guān)配套規(guī)則修訂公開征求意見

　　購“退市整理期”股票

　　金融資產(chǎn)須超50萬元

　　上海證券交易所19日宣布，為配合新一輪退市制度改革，在發(fā)布新修訂的《股票上市規(guī)則》的同時，就重新上市、退市整理期業(yè)務(wù)、風(fēng)險警示板交易等退市制度相關(guān)配套規(guī)則修訂公開征求意見。

　　據(jù)了解，19日發(fā)布的《退市公司重新上市實(shí)施辦法(2014年修訂)》(征求意見稿)主要增加三方面內(nèi)容：針對退市公司的不同退市情形，對其申請重新上市的間隔期作出差異化規(guī)定；對于欺詐發(fā)行和重大信息披露違法等兩類重大違法退市公司申請重新上市，將全面糾正違法行為作為受理其申請的前置條件；對于重大違法退市公司“糾錯”情形，即相關(guān)重大違法情形認(rèn)定被撤銷或者變更等特殊情形的恢復(fù)上市地位問題，設(shè)立專門章節(jié)作出相關(guān)規(guī)定。

　　《退市整理期業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(2014年修訂)》(征求意見稿)對于處于重大資產(chǎn)重組進(jìn)程中的強(qiáng)制退市公司股票是否進(jìn)入“退市整理期”交易，規(guī)定由公司股東大會決議作出選擇。

　　上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，投資退市整理期股票面臨較大風(fēng)險，需要參與的投資者具有較強(qiáng)的投資風(fēng)險意識及風(fēng)險承擔(dān)能力。為充分保護(hù)投資者的利益，本次修訂規(guī)定個人投資者申請買入“退市整理期”股票的，應(yīng)具備2年以上的股票交易經(jīng)歷，所持有的金融類資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)在人民幣50萬元以上。