保監(jiān)會首次公布險企信托投資計劃，數(shù)據(jù)顯示，截至2014年2季度末，78家保險公司（集團(tuán)）共投資信托計劃739筆，涉及32家信托公司，累計投資余額2805億元，占當(dāng)季度末保險行業(yè)總資產(chǎn)的2.99%，較上年末增加1363億元，增長94.5%。

　　其中，房地產(chǎn)投資929億元，占比33.1%；工商企業(yè)（含流動性貸款）902億元，占比32.2%；基礎(chǔ)設(shè)施投資492億元，占比17.5%。從信用等級看，AAA級（含AAA+、AAA-）產(chǎn)品1773億元，占比63.2%，AA級（含AA+、AA-）產(chǎn)品800億元，占比28.5%;從產(chǎn)品期限看，3年以下的875億元，占比31.2%，3年（含）至5年的446億元，占比15.9%，5年（含）以上的1484億元，占比52.9%。

　　保監(jiān)會表示，總體來看，保險資金投資信托總體規(guī)模占行業(yè)總資產(chǎn)份額較小，且主要為信用等級較高的AAA級產(chǎn)品，風(fēng)險基本可控。

　　但保監(jiān)會也指出了五類較為突出的風(fēng)險并點(diǎn)名批評了部分保險公司，其中有29家險企共42次被保監(jiān)會“點(diǎn)名”。

　　首先是投資規(guī)模增速快。2014年以來，保險資金信托投資快速增長，前兩個季度的季度增長率分別為 41.3%、 37.7%。部分公司投資增長顯著高于行業(yè)平均水平，如太平洋人壽、太平養(yǎng)老、都邦財險、太平人壽、工銀安盛、華夏人壽，2季度末投資余額與上年末相比，增長率均超過400%。部分公司投資余額占其自身總資產(chǎn)比例較高，如紫金財險、昆侖健康、中石油專屬財險、天安財險、百年人壽，2季度末占比分別達(dá)到19.3%、19.1%、19%、18.1%、17.8%。

　　其次是投資集中度較高。一方面表現(xiàn)在基礎(chǔ)資產(chǎn)集中，近51%的信托投資集中于房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施等不動產(chǎn)領(lǐng)域，其中，合眾人壽、國華人壽、百年人壽、信泰人壽、永安財險、前海人壽、紫金財險、正德人壽等公司相關(guān)投資占其信托投資的比例均在90%以上，泰康人壽、太平人壽、建信人壽、陽光人壽、長城人壽等公司相關(guān)投資占比在80%-90%，生命人壽、中華聯(lián)合財險、安誠財險、工銀安盛、利安人壽等公司相關(guān)投資占比在60%-80%。

　　另一方面表現(xiàn)在交易對手集中，近60%的信托計劃由上海國際信托、建信信托、平安信托、中信信托、中誠信托和華能貴誠信托6家信托公司發(fā)行。其中，部分保險機(jī)構(gòu)投資一家信托公司發(fā)行產(chǎn)品規(guī)模占其信托投資的比例過高，如建信人壽、永誠財險、利安人壽、國華人壽、平安資產(chǎn)，占比分別達(dá)到76%（建信信托）、40%（華能貴誠信托）、36%（江蘇國際信托）、36%（中江國際信托）和31%（平安信托）。

　　保監(jiān)會檢查發(fā)現(xiàn)，部分公司關(guān)聯(lián)交易潛在一定風(fēng)險。一方面是關(guān)聯(lián)交易金額占其信托投資比例較高，如幸福人壽、建信人壽、合眾人壽、利安人壽，占比分別達(dá)到94%、78%、64%、60%；另一方面是保險機(jī)構(gòu)與融資人為同一控股股東控制的關(guān)聯(lián)方，部分機(jī)構(gòu)還與信托公司、信用增級方等主體具有關(guān)聯(lián)關(guān)系，保險機(jī)構(gòu)通過投資信托產(chǎn)品給融資人借款，用于融資人房地產(chǎn)投資、滿足流動性需求、受讓融資人持有的債權(quán)等用途，如合眾資產(chǎn)、利安人壽、中華聯(lián)合財險。

　　保監(jiān)會還指出，基礎(chǔ)資產(chǎn)不明確也是風(fēng)險之一。部分信托投資合同投資標(biāo)的不明晰。檢查發(fā)現(xiàn)，在人保壽險投資的《中誠信托-理財貳號單一資金信托計劃》中，中誠信托以有限合伙人的身份出資分別成立多個有限合伙企業(yè)，涉及金額160余億元，但其《有限合伙協(xié)議》中未明確具體投資標(biāo)的。

　　部分險企信用評級機(jī)制不完善。一是部分信托產(chǎn)品只具有預(yù)評級。檢查發(fā)現(xiàn)，國華人壽投資的部分信托產(chǎn)品，只具有上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司出具的預(yù)評級報告，沒有正式評級。二是部分中小保險機(jī)構(gòu)內(nèi)部信用風(fēng)險評估能力較弱，內(nèi)部信用評級質(zhì)量有待提高。檢查發(fā)現(xiàn)，建信人壽、利安人壽等公司信用評估專業(yè)人員較少。三是部分公司在未取得信托產(chǎn)品外部信用評級的情況下就完成投資決策，如百年人壽的部分投資是由投資決策小組完成投資決策程序后，外部信用評級機(jī)構(gòu)才出具信用評級報告。

　　保險資金投資信托的潛在風(fēng)險不斷聚集，對此，保監(jiān)會表示，各保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守信托投資相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，進(jìn)一步防范信托投資風(fēng)險。