人民銀行于本周四以利率招標(biāo)方式開展了100億元14天期正回購操作，中標(biāo)利率持穩(wěn)于3.70%。

　　鑒于當(dāng)周公開市場共有正回購到期650億元，減去200億元的資金回籠量，央行最終實現(xiàn)資金凈投放450億元，這也是其連續(xù)第三周的凈投放操作。

　　中債提供的數(shù)據(jù)顯示，截至8月27日收盤，銀行間回購利率多以上行為主。其中，隔夜、7天、14天和21天品種依次跳升了2.0BP、23.1BP、10.5BP、5.1BP，行至2.869%、3.578%、4.121%及4.720%的位置。

　　而截至記者發(fā)稿前，上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)短端仍以上行為主，隔夜、1周、2周品種分別反彈1.50BP、18.90BP、6.72BP，至2.8760%、3.5380%和4.0500%的水平。

　　不過，在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，雖然28日有6只新股申購資金開始凍結(jié)，但在央行公開市場凈投放及國庫現(xiàn)金定存的支援下，場內(nèi)流動性總體仍顯平穩(wěn)，資金供給也遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于此前機構(gòu)預(yù)期。

　　顯然，這與央行的靈活操作及機構(gòu)提前準(zhǔn)備息息相關(guān)?！安粌H如此，央行近日還對部分分支行增加了支農(nóng)再貸款額度200億元，并下調(diào)了支農(nóng)貸款利率，這表明定向放松的政策仍在進(jìn)行中?！币晃簧绦薪灰讍T在接受記者采訪時表示，“市場也預(yù)期未來還會有更多的定向政策支持?！?/p>

　　“我們認(rèn)為后續(xù)資金投放力度將加大，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的疲弱，也使貨幣寬松仍有加碼的需要。”中信證券首席債券分析師鄧海清指出，“受到高基數(shù)、高庫存壓力的影響，7月份宏觀經(jīng)濟增速變緩，房地產(chǎn)對經(jīng)濟增長的拖累作用也更為顯著?！?/p>

　　鄧海清認(rèn)為，在經(jīng)濟下行導(dǎo)致銀行惜貸嚴(yán)重、要求的風(fēng)險溢價持續(xù)抬高的背景下，降低社會融資成本必須要求降低銀行資金成本。預(yù)計優(yōu)惠利率再貸款、再貼現(xiàn)、PSL等操作將會持續(xù)加碼以達(dá)成降低銀行資金成本的目的。