央企缺血失血資產(chǎn)至今無(wú)明細(xì) 國(guó)資委4年僅處置1000多億

　　作為新一輪改革中不那么引人注目卻甚為關(guān)鍵的一環(huán)，央企低效無(wú)效資產(chǎn)的處置正在持續(xù)推動(dòng)中。

　　日前，國(guó)資委主任肖亞慶在《國(guó)務(wù)院關(guān)于國(guó)有資產(chǎn)管理與體制改革情況的報(bào)告》中提到一組數(shù)據(jù)，表示“自2012年以來(lái)，中央企業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)處置低效無(wú)效資產(chǎn)1080億元?！?

　　肖亞慶所說(shuō)的“產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)處置”，大致流程是把相關(guān)資產(chǎn)經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的評(píng)估后，確定股權(quán)的價(jià)值，進(jìn)入到股權(quán)交易市場(chǎng)交易，有意向的投資人通過(guò)摘牌，把股權(quán)變更到名下。

　　但是，對(duì)于低效無(wú)效資產(chǎn)的界定，不同行業(yè)的央企理解并不相同，也有企業(yè)將虧損不良資產(chǎn)劃入低效無(wú)效資產(chǎn)的范疇，在安排資產(chǎn)處置時(shí)，認(rèn)為應(yīng)與去產(chǎn)能緊密相連。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)從國(guó)資委獲悉，日前，第一批去產(chǎn)能企業(yè)名單已經(jīng)敲定，涉及企業(yè)以鋼鐵、煤炭為主，數(shù)量大致為一百余家，這部分企業(yè)名單暫無(wú)公布打算。

　　一名基建行業(yè)央企人士表示，對(duì)于低效無(wú)效資產(chǎn)的處置統(tǒng)計(jì)，由央企自己先行向國(guó)資委上報(bào)，“對(duì)于我們企業(yè)來(lái)說(shuō)，和我們主業(yè)無(wú)關(guān)的一些資產(chǎn)，便是低效無(wú)效資產(chǎn)”。

　　據(jù)悉，對(duì)于低效無(wú)效資產(chǎn)的處置，還可以關(guān)停并轉(zhuǎn)，國(guó)資委研究中心處長(zhǎng)王絳認(rèn)為，非上市公司國(guó)有股權(quán)進(jìn)場(chǎng)交易，才能實(shí)現(xiàn)公開(kāi)、公平、公正、透明，而且，國(guó)有企業(yè)需要主動(dòng)及時(shí)地處置低效無(wú)效資產(chǎn)，才能占據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高端。

　　非上市公司股權(quán)交易必選

　　一直以來(lái)，“通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)處置的國(guó)有資產(chǎn)”，主要針對(duì)非上市公司的股權(quán)交易，而上市公司的股權(quán)交易則另有辦法。

　　王絳直言：“這是一條紅線，只有堅(jiān)持這條紅線，才能避免國(guó)有企業(yè)在處置資產(chǎn)時(shí)，出現(xiàn)內(nèi)部人控制和國(guó)有資產(chǎn)流失的現(xiàn)象”。

　　實(shí)際上，早在2009年，按照《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則》，企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易，便要求企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓主體（以下簡(jiǎn)稱轉(zhuǎn)讓方）在履行相關(guān)決策和批準(zhǔn)程序后，必須通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)發(fā)布產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，公開(kāi)掛牌競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的活動(dòng)。

　　同時(shí)，在今年7月初剛剛公布實(shí)施的《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》中也明確規(guī)定，企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易應(yīng)當(dāng)遵循等價(jià)有償和公開(kāi)公平公正的原則，在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開(kāi)進(jìn)行。

　　上述基建行業(yè)央企人士表示，按照上述要求，自己所在企業(yè)曾經(jīng)處置過(guò)母公司旗下的一家物流貿(mào)易公司，以及一家企業(yè)辦醫(yī)院，“這部分資產(chǎn)對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，便是低效無(wú)效資產(chǎn)，以醫(yī)院為例，再怎么經(jīng)營(yíng)都不可能成為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，畢竟不是我們的主業(yè)”。

　　為了處置上述低效無(wú)效資產(chǎn)，該央企選擇了協(xié)議方式進(jìn)行先期的股權(quán)交易。同時(shí)，由于涉及到和民營(yíng)資本之間的股權(quán)轉(zhuǎn)換，必須進(jìn)場(chǎng)交易，也就是進(jìn)入股權(quán)交易所進(jìn)行交易，期間還經(jīng)過(guò)了第三方事務(wù)所的資產(chǎn)評(píng)估，并先期確定了股權(quán)價(jià)值。當(dāng)然，“如果資產(chǎn)是折價(jià)的，還要做資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，也就是國(guó)有資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”，上述基建行業(yè)央企人士表示。

　　事實(shí)上，對(duì)于低效無(wú)效資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，在央企之間，并沒(méi)有達(dá)成一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，也沒(méi)有一個(gè)可供詳細(xì)量化的指標(biāo)參數(shù)。

　　與上述基建企業(yè)理解的“非主業(yè)”范疇的資產(chǎn)不同，一家機(jī)械加工企業(yè)認(rèn)為，自己所在企業(yè)面臨處置的低效無(wú)效資產(chǎn)，包括“所屬企業(yè)虧損，不良資產(chǎn)”。截至目前，該機(jī)械加工企業(yè)共清理減少各級(jí)所屬企業(yè)127戶，清理非持續(xù)經(jīng)營(yíng)、低效無(wú)效參股投資179項(xiàng)，將集團(tuán)管理層次由原來(lái)的七層壓縮至五層，核銷各類不良資產(chǎn)達(dá)12.3億元。

　　一名國(guó)資研究人士表示，除了涉及的非主業(yè)資產(chǎn)，虧損不良資產(chǎn)，還有一部分是相關(guān)設(shè)備競(jìng)拍交易。他舉例表示：“好比說(shuō)某家央企在5年前為了生產(chǎn)需要，從國(guó)外引進(jìn)了一定數(shù)量的機(jī)械設(shè)備，之后隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)，企業(yè)又引進(jìn)了更先進(jìn)的機(jī)械設(shè)備，相當(dāng)于淘汰了原本的先進(jìn)設(shè)備。那么，對(duì)于這家央企淘汰落后的設(shè)備資產(chǎn)，對(duì)于其他很多企業(yè)來(lái)說(shuō)仍算價(jià)值不菲且先進(jìn)，所以這些資產(chǎn)的處置就要經(jīng)過(guò)機(jī)構(gòu)評(píng)估，并進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易所去競(jìng)拍”。

　　上述國(guó)資研究人士所說(shuō)的處置方式，在首鋼身上便有體現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)從北京產(chǎn)權(quán)交易所獲悉，從今年6月開(kāi)始，首鋼總公司便先后發(fā)出原二型材部分機(jī)床和試驗(yàn)機(jī)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、鐵區(qū)管理處焦化區(qū)域部分電機(jī)等資產(chǎn)進(jìn)行公開(kāi)拍賣、鐵區(qū)管理處焦化2臺(tái)裝煤車資產(chǎn)進(jìn)行公開(kāi)拍賣的公告。

　　除了企業(yè)自己圈定的資產(chǎn)范疇，浙江省寧波市國(guó)資委曾給低效無(wú)效資產(chǎn)劃定范圍，表示是指在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中盈利能力差又缺乏戰(zhàn)略安排，不能為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的資產(chǎn)。主要包括：長(zhǎng)期虧損且未能帶來(lái)效益的股權(quán)投資；缺乏控制力的股權(quán)投資；非持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)；未納入主業(yè)范圍且不具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)；閑置的或出租收益率較低的房屋、建筑物、設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)；市屬企業(yè)認(rèn)定的其他需要清理處置的低效無(wú)效資產(chǎn)。

　　在這一輪國(guó)資國(guó)企改革進(jìn)程中，為何不同企業(yè)、不同部門的理解界定不完全相同，甚至對(duì)于低效無(wú)效資產(chǎn)的明確概念，以及整體比例匡算難以細(xì)化？

　　王絳表示，國(guó)資委沒(méi)有必要為企業(yè)去細(xì)化具體指標(biāo)，來(lái)框定具體央企的相關(guān)資產(chǎn)屬于低效無(wú)效資產(chǎn)范疇，企業(yè)自身最清楚低效無(wú)效資產(chǎn)的范圍，而且，各行各業(yè)資產(chǎn)收益率不一樣，很難進(jìn)行固定的量化統(tǒng)計(jì)。他說(shuō)：“低效無(wú)效資產(chǎn)是一個(gè)動(dòng)態(tài)概念，不是一個(gè)死概念。更不是說(shuō)統(tǒng)計(jì)出來(lái)一個(gè)盤子，大家照著這個(gè)盤子去做，千萬(wàn)不能這么干，而是應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)行情、產(chǎn)業(yè)狀況，時(shí)刻調(diào)整”。

　　至于國(guó)有企業(yè)低效無(wú)效資產(chǎn)的形成原因，王絳認(rèn)為包括國(guó)有企業(yè)社會(huì)包袱、歷史包袱；世界及國(guó)家產(chǎn)業(yè)調(diào)整以及企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題。

　　混改助推資產(chǎn)處置

　　除了產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易，還有哪些辦法可以輔助央企處置低效無(wú)效資產(chǎn)？

　　王絳表示，未來(lái)處置低效無(wú)效資產(chǎn)，除了通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易，還可以通過(guò)兼并重組等方式，實(shí)現(xiàn)低效無(wú)效資產(chǎn)穩(wěn)妥有序退出，加快退出長(zhǎng)期虧損、產(chǎn)業(yè)前景不明、缺乏控制力的資產(chǎn)，推進(jìn)去產(chǎn)能和處置僵尸企業(yè)的工作。在關(guān)停并轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上，還可以通過(guò)大力發(fā)展混合所有制來(lái)推進(jìn)低效無(wú)效資產(chǎn)的處置。

　　上述基建行業(yè)央企人士認(rèn)為，有一點(diǎn)需要明確的是，無(wú)論是低效無(wú)效資產(chǎn)的界定，還是低效無(wú)效資產(chǎn)的處置，主要都得靠企業(yè)自己在市場(chǎng)環(huán)境中摸索，國(guó)資委不會(huì)就此提供專項(xiàng)資金，或者進(jìn)行更多的行政管控。

　　王絳表示，對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，隨著新一輪國(guó)資國(guó)企改革的推進(jìn)，企業(yè)轉(zhuǎn)型越快，低效無(wú)效資產(chǎn)也會(huì)越來(lái)越多，只有加速處理這部分資產(chǎn)，在以后的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，央企才能在市場(chǎng)中占據(jù)更明顯的優(yōu)勢(shì)。而且，處于完全競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的央企，在處置低效無(wú)效資產(chǎn)時(shí)難度相對(duì)會(huì)小一些，王絳說(shuō)：“國(guó)有企業(yè)需要主動(dòng)及時(shí)地處置低效無(wú)效資產(chǎn)，自己不主動(dòng)在產(chǎn)業(yè)演進(jìn)中引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不占據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高端，遲早將被產(chǎn)業(yè)的發(fā)展所淘汰，而且不僅僅是國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展也要關(guān)注這一點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)規(guī)律在審視每一個(gè)企業(yè)時(shí)的眼光是平等的”。

　　前述基建行業(yè)央企人士則表示，從自己企業(yè)自身經(jīng)驗(yàn)觀察，未來(lái)在處置低效無(wú)效資產(chǎn)時(shí)，需要處理好成交價(jià)格和成交后資金到位時(shí)間上的關(guān)系。

　　除了這一點(diǎn)，在處置低效無(wú)效資產(chǎn)時(shí)，還需謹(jǐn)防國(guó)資流失。從十八屆三中全會(huì)敲定新一輪改革方向開(kāi)始，多家央企便專門就資產(chǎn)梳理研究并制定相關(guān)方案。

　　前述機(jī)械加工企業(yè)對(duì)于低效無(wú)效資產(chǎn)的最新規(guī)劃則是，繼續(xù)制定國(guó)有資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)化提升規(guī)劃，盡快明確對(duì)五級(jí)及以下企業(yè)的清理調(diào)整和三年連續(xù)虧損、所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)企業(yè)清理調(diào)整的目標(biāo)，同時(shí)對(duì)集團(tuán)已批復(fù)企業(yè)尚未完成的項(xiàng)目的執(zhí)行情況進(jìn)行檢查落實(shí)，并配合相關(guān)部門建立對(duì)二級(jí)企業(yè)虧損面和虧損額的考核機(jī)制。

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