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上周，美聯(lián)儲(chǔ)的兩則消息引發(fā)國(guó)際資本市場(chǎng)波動(dòng)。一則是美聯(lián)儲(chǔ)小規(guī)模出售國(guó)債和MBS，引發(fā)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)程的擔(dān)憂；另一則是一天后公布的美聯(lián)儲(chǔ)4月份會(huì)議紀(jì)要，令夏季加息預(yù)期升溫。兩則消息引發(fā)的波動(dòng)，實(shí)則是從不同側(cè)面折射出市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推進(jìn)貨幣正常化的焦慮。
此舉意味著美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整貨幣政策工具，從倚重量化寬松等非常規(guī)貨幣政策轉(zhuǎn)向使用利率等常規(guī)調(diào)節(jié)手段，貨幣環(huán)境或?qū)臉O度寬松向適度中性逐漸回歸。 以下是對(duì)2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的主要回顧10月份以來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)印證了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步改善的預(yù)期，增強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹達(dá)標(biāo)的信心，而且，在海外經(jīng)濟(jì)放緩的背景下美國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力仍然強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)機(jī)日趨成熟。
王春英表示，但3月份以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)美元加息路徑的判斷更加清晰，普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程會(huì)相對(duì)緩慢，并且美聯(lián)儲(chǔ)。
據(jù)國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人王春英介紹，當(dāng)前我國(guó)既定的經(jīng)濟(jì)金融政策完全可以逐步適應(yīng)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策正?；?主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，一是保持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定運(yùn)行。繼續(xù)通過(guò)深化改革來(lái)釋放政策紅利，保持市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的期待，提高市場(chǎng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的接受和認(rèn)可程度，及時(shí)有效處理有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件。
作為全球金融市場(chǎng)上首個(gè)全面反映人民幣與東盟國(guó)家有效匯率變動(dòng)的綜合性指數(shù)，中國(guó)—東盟(南寧)貨幣指數(shù)旨在客觀系統(tǒng)地表征人民幣對(duì)東盟國(guó)家一籃子貨幣市值的綜合變化水平，為中國(guó)與東盟各國(guó)政府、研究機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人提供一個(gè)新的區(qū)域匯率分析工具，并為中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)自由貿(mào)易提供高效直接的貨幣兌換依據(jù)和參考。 近年來(lái)，全球流動(dòng)性一直在不斷擴(kuò)大，金融危機(jī)后全球主要央行采取的寬松貨幣政策。
盛松成說(shuō)，M1的增長(zhǎng)，較快拉升了M2增速?？傮w看來(lái)，今年一季度貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)較快，但綜合考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整、物價(jià)及就業(yè)的情況，這一增速是基本符合實(shí)際需要的，也符合13%左右的預(yù)期目標(biāo)。
一些市場(chǎng)人士擔(dān)心中國(guó)貨幣政策有所轉(zhuǎn)向。 對(duì)此馬駿明確：中國(guó)貨幣政策的基調(diào)仍然是穩(wěn)健的。 “一季度信貸增速較快，部分反映了臨時(shí)性和周期性的因素，比如前期啟動(dòng)的基建項(xiàng)目較為集中，住宅銷售增速較快，大宗商品價(jià)格回升導(dǎo)致補(bǔ)庫(kù)存等?！瘪R駿說(shuō)，今年4月份，一些特殊因素、包括統(tǒng)計(jì)因素導(dǎo)致了信貸和貨幣增速下行，如地方債置換債券后不計(jì)入貸款等，但這并不改變金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度。
改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)。提高直接融資比重，降低社會(huì)融資成本。繼續(xù)深化金融體制改革，增強(qiáng)金融運(yùn)行效率和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，切實(shí)加強(qiáng)和完善風(fēng)險(xiǎn)管理。進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機(jī)制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
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盛松成
如果各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn)，則降準(zhǔn)的必要性就沒(méi)那么大。
張曉晶
造成中國(guó)債務(wù)積累與杠桿率攀升的體制性根源在于國(guó)有企業(yè)。
楊建華
從中長(zhǎng)期看，股市依然向好，但在股價(jià)快速上漲的背景下，短期要關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能否和股價(jià)相匹配。
劉興國(guó)
近期南船對(duì)旗下上市公司重組方案的調(diào)整，無(wú)疑引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)此次南船業(yè)務(wù)整合的猜測(cè)。
劉平安
“新三板+H”模式落地為資本市場(chǎng)對(duì)外開放揭開新篇章，為提升新三板市場(chǎng)管理水平和能力帶來(lái)機(jī)遇。
巴曙松
港交所與股轉(zhuǎn)的合作可參考滬港通、深港通的模式，預(yù)計(jì)今年6月7月將出現(xiàn)首批合資格三板企業(yè)上市。
崔彥軍
現(xiàn)在企業(yè)擬IPO熱情下降了很多，大部分企業(yè)對(duì)于是否要沖層保層保持著順其自然的態(tài)度。
周運(yùn)南
A股和新三板作為多層次資本市場(chǎng)核心組成部分，并購(gòu)重組逐漸成為上下互通、有機(jī)聯(lián)系的重要紐帶。
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