寒冷天氣和春節(jié)假期消費(fèi)等季節(jié)性因素，推動中國2月CPI再度邁進(jìn)“2時代”。

　　國家統(tǒng)計局10日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)同比上漲2.3%，同比漲幅比1月擴(kuò)大0.5個百分點(diǎn)，為2014年7月以來最高；2月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)同比下跌4.9%，降幅為8個月來最窄。分析人士指出，雖然CPI漲幅超出預(yù)期，但CPI缺乏持續(xù)大幅上漲的動力，目前擔(dān)憂滯脹風(fēng)險無必要。

　　“2月CPI由上月1.8%上漲至2.3%，主要受天氣和春節(jié)因素影響，肉菜價格超季節(jié)性上漲，帶動食品價格大漲至7.3%，非食品價格亦小幅上漲1%，考慮到權(quán)重調(diào)整，如按舊食品權(quán)重計算，2月CPI漲幅應(yīng)在2.9%?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600837/" target="_blank" title="海通證券 600837">海通證券分析師姜超指出。

　　盡管業(yè)內(nèi)對2月份CPI走高是受春節(jié)因素和天氣導(dǎo)致食品價格大幅上漲的判斷較一致，但業(yè)內(nèi)對中國經(jīng)濟(jì)滯脹的擔(dān)憂不斷。姜超指出，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，中國狹義貨幣M1增速對CPI存在高度的相關(guān)性，從時間看領(lǐng)先半年左右，2015年下半年以來M1高增，意味著年內(nèi)通脹或持續(xù)回升。政府加大2016年貨幣財政刺激力度以及下調(diào)GDP增速，極有可能推動通脹上行，要警惕滯脹風(fēng)險。

　　但招商銀行資產(chǎn)管理部高級分析師劉東亮認(rèn)為，目前擔(dān)憂滯脹風(fēng)險尚無必要，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)前，需求不振將持續(xù)對通脹構(gòu)成制約，滯脹前景的可能性較??；雖然通脹底部抬升可能對貨幣政策帶來擾動，但形勢倒逼下寬松進(jìn)程不會結(jié)束。

　　中國社科院金融所研究員彭興韻指出，目前，唱空看衰中國經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期相對較多，但從另一個方面看，在價格水平有所上漲的過程中，企業(yè)盈利狀況有望改善。這對于經(jīng)濟(jì)來說是一個積極信號。我國潛在增長率已經(jīng)出現(xiàn)一定幅度的下降，要繼續(xù)保持高增長肯定不現(xiàn)實(shí)。價格水平趨穩(wěn)，對經(jīng)濟(jì)增長率的趨穩(wěn)是有幫助的。

　　“雖然CPI漲幅超出預(yù)期，但我們還不能用滯脹來描述中國經(jīng)濟(jì)?！迸砼d韻說，未來價格走勢究竟如何，還有待進(jìn)一步觀察。

　　此外，分析人士大多判斷CPI缺乏持續(xù)大幅上漲的動力。中國金融期貨交易所研究院首席宏觀研究員趙慶明認(rèn)為，2月份CPI沖高至19個月新高，主要受季節(jié)因素和自然因素的雙重影響，預(yù)計不可持續(xù)，CPI整體漲幅在三四月份可能會回落。

　　國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅分析說，往年過完春節(jié)，蔬菜、鮮果價格就會回落。不過，今年的蔬菜價格目前仍未見明顯回落，這也進(jìn)一步說明蔬菜價格波動主要受寒潮的影響。進(jìn)入三四月份以后，隨著市場供給回升，CPI漲幅有望回落。

　　同日公布的2月份PPI同比下降4.9%，降幅收窄0.4個百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.3%。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格環(huán)比下降0.5%，同比下降5.8%。彭興韻認(rèn)為，一些大宗商品價格前期下降幅度較大，已經(jīng)降無可降。今年1月初，原油價格跌至低位后反彈，帶動了大宗商品價格上漲。中國的去產(chǎn)能政策也在一定程度上推動了供給面的變化，促使國際大宗商品價格短期走強(qiáng)。此外，全球經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)寬松，促進(jìn)了大宗商品價格回暖。

　　“總的來看，目前的貨幣政策有助于推動PPI持續(xù)改善，這也將帶動CPI上漲，使價格總水平總體上漲?！迸砼d韻說。