隨著金融市場(chǎng)化改革快速推進(jìn)，銀行資金成本管理能力面臨考驗(yàn)。一是利率定價(jià)逐步市場(chǎng)化，人民銀行已上調(diào)存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限；二是各類存款理財(cái)化趨勢(shì)增強(qiáng)，理財(cái)與存款之間的替代效應(yīng)逐步顯著；三是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對(duì)銀行活期存款和碎片化資金的爭(zhēng)奪；四是財(cái)政存款實(shí)行利率招標(biāo)，推動(dòng)機(jī)構(gòu)存款利率市場(chǎng)化。

　　央行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，4月末，人民幣存款余額125.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.7%，增速分別比上月末和去年同期低0.4個(gè)和4.6個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月人民幣存款增加8711億元，同比少增3009億元，其中，住戶存款減少1.05萬(wàn)億元。

　　業(yè)內(nèi)專家分析，股市日漸紅火和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)大量“吸金”都是導(dǎo)致住戶存款減少的重要原因。存款分流使本身吸儲(chǔ)能力就較弱的中小銀行面臨巨大的攬儲(chǔ)壓力。

　　存款“搬家”大勢(shì)難擋

　　央行數(shù)據(jù)顯示，4月住戶存款減少1.05萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款增加3969億元，財(cái)政性存款增加1101億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加1.03萬(wàn)億元。

　　那么，流失的住戶存款去了哪里？

　　顯然，紅火的股市分流了大量資金。數(shù)據(jù)顯示，4月份前三周，證券交易結(jié)算資金都是大幅凈流入，分別為1624億元、2730億元和7814億元，后兩周雖然有小幅凈流出，全月仍凈流入8888億元。

　　此外，有業(yè)內(nèi)人士表示，我國(guó)儲(chǔ)蓄存款的減少和余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品有著密不可分的關(guān)系。余額寶的火爆促使了居民理財(cái)意識(shí)的蘇醒，越來(lái)越多的居民把零散的短期資金投向貨幣基金等各種理財(cái)工具。當(dāng)前，各類現(xiàn)金類產(chǎn)品流行，還有華夏活期通、廣發(fā)錢袋子、匯添富現(xiàn)金寶等各類“寶貝”系列產(chǎn)品膨脹，眾多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品施展的“吸金大法”，加劇了銀行存款的搬家。

　　事實(shí)上，在利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)的背景下，存款分流已成為不可阻擋的趨勢(shì)。

　　2014年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，雖然大部分銀行2014年的存款總額較上一年有一定幅度的增長(zhǎng)，但增幅較2013年已有所下滑。

　　例如，2014年，浦發(fā)銀行存款余額為27240.04億元，增幅12.58%，而2013年的增幅則是13.37%。而光大、中信等銀行情況類似。

　　“一方面，理財(cái)產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)金融加快發(fā)展，加速了存款脫媒化，中小銀行存款壓力空前加大，盈利空間受到擠壓，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域面臨前所未有的經(jīng)營(yíng)壓力。另一方面，中小銀行服務(wù)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，將受到價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的直接沖擊，經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的步伐將更為艱難?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601169/" target="_blank" title="北京銀行 601169">北京銀行董事長(zhǎng)閆冰竹認(rèn)為。

　　負(fù)債成本不斷上升

　　一邊是存款流失，另一邊則是負(fù)債成本不斷上升。

　　“現(xiàn)在是銀行存款"貨幣基金化"?！币晃还煞葜沏y行人士說(shuō)，自從余額寶興起之后，各家銀行相繼推出了自身的貨幣基金類產(chǎn)品，此外，還有銀行還開發(fā)了類似“定存活取”的產(chǎn)品，即使沒滿定期的時(shí)間也可享受一定期限的定期收益。

　　經(jīng)測(cè)算，2014年末上市銀行平均付息負(fù)債成本為2.92%，比上年提高23bp，預(yù)計(jì)2015年將進(jìn)一步上升至3%以上。

　　招行在2014年年報(bào)中表示，2014年，受資本市場(chǎng)活躍及高收益理財(cái)產(chǎn)品影響，零售客戶存款向投資渠道流動(dòng)。截至2014年12月31日，本集團(tuán)零售客戶存款占客戶存款總額的比例為33.08%，比2013年末下降1.81個(gè)百分點(diǎn)。

　　“存款成本肯定會(huì)有所上升?！蹦橙蹄y行業(yè)分析師認(rèn)為，在互聯(lián)網(wǎng)金融大熱和股市轉(zhuǎn)好的情況下，成本較低的零售存款和活期存款增長(zhǎng)將更加艱難。

　　“隨著金融市場(chǎng)化改革快速推進(jìn)，銀行資金成本管理能力面臨考驗(yàn)。一是利率定價(jià)逐步市場(chǎng)化，人民銀行已上調(diào)存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限；二是各類存款理財(cái)化趨勢(shì)增強(qiáng)，理財(cái)與存款之間的替代效應(yīng)逐步顯著；三是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對(duì)銀行活期存款和碎片化資金的爭(zhēng)奪；四是財(cái)政存款實(shí)行利率招標(biāo)，推動(dòng)機(jī)構(gòu)存款利率市場(chǎng)化?！辈澈ｃy行高管這樣對(duì)記者表示。

　　中小銀行加強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債

　　值得關(guān)注的是，雖然攬儲(chǔ)壓力不斷上升，但中小銀行并未選擇通過(guò)一味上浮存款利率來(lái)吸引存款。

　　5月10日，央行宣布將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。

　　次日，記者登錄多家銀行官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，與以往將存款利率“一浮到頂”不同的是，中小銀行在存款定價(jià)上更加理性和審慎。例如，中信、華夏、光大、平安、民生、興業(yè)、浦發(fā)7家上市股份制銀行均將存款利率上浮1.22倍，調(diào)整至2.75%；招商銀行則上浮1.11倍至2.50%。

　　“本次存款利率浮動(dòng)空間擴(kuò)大后，中小銀行沒有將利率"一浮到頂"，而是根據(jù)自身實(shí)際情況提高定價(jià)水平和定價(jià)能力，表明中小銀行在存款定價(jià)上更加成熟?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600015/" target="_blank" title="華夏銀行 600015">華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳表示，未來(lái)存款差異化的定價(jià)趨勢(shì)將更加明顯，銀行適時(shí)主動(dòng)調(diào)整存款利率將成為常態(tài)。

　　而實(shí)際上，通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品加強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債正成為銀行留住資金的殺手锏。

　　普益財(cái)富一季度理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告顯示，今年一季度全國(guó)性商業(yè)銀行共發(fā)行11164款銀行理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模約達(dá)16萬(wàn)億元。其中，國(guó)有銀行發(fā)行規(guī)模估測(cè)約為4.6萬(wàn)億元；股份制商業(yè)銀行發(fā)行規(guī)模估測(cè)約為11萬(wàn)億元。

　　“目前存款仍然是銀行負(fù)債的最重要來(lái)源。但是也應(yīng)看到，負(fù)債來(lái)源的多元化是市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)。新常態(tài)下，商業(yè)銀行要重視加強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債管理，重視負(fù)債成本優(yōu)化和期限的匹配，并將其視為決定轉(zhuǎn)型發(fā)展成效的關(guān)鍵因素。隨著央行調(diào)整商業(yè)銀行存款統(tǒng)計(jì)口徑，同業(yè)資金已經(jīng)納入一般性存款范疇，銀行要重視同業(yè)資金的吸收和運(yùn)用，建立統(tǒng)一的資金池，做好利率和久期的管理。要重視主動(dòng)開展債券發(fā)行，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)的不斷發(fā)展以及人民幣國(guó)際化的不斷推進(jìn)，為中資商業(yè)銀行通過(guò)擇時(shí)和擇地實(shí)現(xiàn)債務(wù)成本優(yōu)化提供了條件?！鄙鲜霾澈ｃy行高管表示。