編者按：今年的兩會注定是互聯(lián)網(wǎng)金融人銘記的兩會。去年的3月5日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作報告中首提互聯(lián)網(wǎng)金融，要“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。今年李克強(qiáng)總理在回顧2014年工作時贊譽(yù)，“互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起”。兩會代表委員更是熱議互聯(lián)網(wǎng)金融，掀起了陣陣旋風(fēng)，眾人期盼的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策有望在今年上半年出臺。本期針對互聯(lián)網(wǎng)金融特別是網(wǎng)貸行業(yè)的四大熱點(diǎn)問題采訪了多家公司高管，聽一聽他們對互聯(lián)網(wǎng)金融的真知灼見。

　　2014年互聯(lián)網(wǎng)金融被首度被寫入政府工作報告后，成為互聯(lián)網(wǎng)金融大發(fā)展的一年。根據(jù)阿里巴巴旗下螞蟻金服集團(tuán)給《證券日報》記者提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底余額寶資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到5789.36億元，在余額寶身后，還有它帶動的龐大的寶寶軍團(tuán)。中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品用戶規(guī)模為7849萬元。

　　另一種互聯(lián)網(wǎng)金融的形式P2P在國內(nèi)也是方興未艾，目前國內(nèi)P2P行業(yè)規(guī)模也已是全球最大。易觀智庫的研究顯示，2014年國內(nèi)P2P行業(yè)規(guī)模達(dá)2012.6億元，2014年新上線的網(wǎng)貸平臺就超過900家。然而在迅猛成長的同時，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也遭遇了成長的煩惱，尤其是其中的重災(zāi)區(qū)P2P不斷傳出跑路或是詐騙的丑聞。2014年全年出現(xiàn)提現(xiàn)困難或倒閉的P2P平臺數(shù)量達(dá)275家。央行行長周小川兩會期間在記者發(fā)布會上說，除了P2P網(wǎng)貸之外，網(wǎng)絡(luò)支付、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)绕渌麕醉椈ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)整體發(fā)展比較健康。從總體上來講，互聯(lián)網(wǎng)金融要逐步制定一些適合互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的規(guī)則。

　　對此，《證券日報》記者采訪了多位互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)界領(lǐng)軍人物，聽聽他們的真知灼見。

　　如何分類監(jiān)管

　　實(shí)現(xiàn)多層次監(jiān)管體系？

　　中瑞財富CEO張巍薇：分類監(jiān)管其實(shí)是比較符合行業(yè)發(fā)展實(shí)際的一種監(jiān)管方式，就是要做到有什么樣的能力做什么樣的事。對于網(wǎng)貸行業(yè)而言，我覺得按照線上線下交易方式的不同或者資產(chǎn)類型的不同等角度來進(jìn)行分類監(jiān)管都不具備可行性。在理論上，通過對公司總體能力的評價來進(jìn)行分類具有可行性。評價指標(biāo)如股東信用、資本情況、內(nèi)部控制、信息系統(tǒng)安全、信息透明公示、管理團(tuán)隊能力等，根據(jù)評價結(jié)果進(jìn)而進(jìn)行分類監(jiān)管。

　　壹文財富董事長李賓：比起傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的監(jiān)管面臨的問題要復(fù)雜的多，我很認(rèn)同建立跨部門的監(jiān)管體系的說法，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)與金融的跨界融合，改變的不僅僅是原有的金融業(yè)態(tài)，更突破了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)分業(yè)經(jīng)營的界限，具備明顯的跨行業(yè)、跨市場的特征。原有金融行業(yè)的分業(yè)監(jiān)管模式已經(jīng)不能適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的跨界特性了。要建立多層次的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管體系，首先要建立起“跨部門”、“跨地域”的監(jiān)管體系，建立包括央行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、工商、工信、司法等相關(guān)部門在內(nèi)的聯(lián)席會議制度，再明確各部門的分類監(jiān)管責(zé)任。

　　91金融創(chuàng)始人、CEO許澤瑋：第一，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)手段是互聯(lián)網(wǎng)，因此其監(jiān)管也應(yīng)該使用互聯(lián)網(wǎng)思維來解決。第二，政府可以整合一個對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的監(jiān)管口，專門監(jiān)管像91金融這樣的綜合性企業(yè)，從而簡化監(jiān)管程序，進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。第三，剛性方向原則和軟性監(jiān)管空間相結(jié)合。

　　螞蟻金服新聞發(fā)言人張道生：我國目前的金融監(jiān)管機(jī)制是以行政監(jiān)管為主、市場監(jiān)管為輔。隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，這一機(jī)制已經(jīng)逐漸難以滿足金融行業(yè)發(fā)展的需求。改革的下一步方向應(yīng)該是加強(qiáng)市場監(jiān)管，釋放市場活力。

　　擁抱監(jiān)管

　　就必須設(shè)立門檻嗎？

　　螞蟻金服新聞發(fā)言人張道生：作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)軍企業(yè)，螞蟻金服去年年會上給公司訂立的十六字方針中，主動提出了“擁抱監(jiān)管”。最近，馬云在證監(jiān)會的一次演講中，再次提出要擁抱監(jiān)管。我們認(rèn)為監(jiān)管辦法的出臺給行業(yè)劃清了底線和紅線，明確了這些后，有利于企業(yè)放開手腳去創(chuàng)新發(fā)展。而且對真正有志于通過互聯(lián)網(wǎng)去發(fā)展普惠金融的行業(yè)參與者來說， 只有規(guī)范才能收獲長遠(yuǎn)。監(jiān)管未出臺之前，行業(yè)可以選擇自律?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中目前最為成熟的第三方支付行業(yè)的發(fā)展歷程便是最好例證。誕生初期，第三方支付和現(xiàn)在P2P、股權(quán)眾籌等類似，也處于身份不明，法律地位模糊的狀況。為了打消監(jiān)管部門和用戶的疑慮，支付寶等企業(yè)在央行未做要求的情形下，就主動每月向央行報送經(jīng)營數(shù)據(jù)。同時面對巨額的沉淀資金，自捆手腳，主動將其托管到銀行，防止被隨意挪用。

　　正是因?yàn)榱己玫淖月?，第三方支付行業(yè)順利度過了監(jiān)管辦法出臺前的日子，隨后迎來了大發(fā)展。

　　京東金融副總裁姚乃勝：監(jiān)管肯定要設(shè)定合適的門檻，我們也理解監(jiān)管其實(shí)是為了保護(hù)創(chuàng)新。

　　事實(shí)上，按照傳統(tǒng)的監(jiān)管辦法，是訂好規(guī)則劃出一個圈，然后大家在里面不越出這個圈子，但目前來看，其實(shí)我們和舊有的監(jiān)管規(guī)則是不平衡的。我們會和監(jiān)管層一起保持持續(xù)的溝通、創(chuàng)造，雙方都在想怎么給實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來活力，是否真正控制了風(fēng)險，是否給消費(fèi)者、商家、供應(yīng)商帶來了好處。

　　中瑞財富CEO張巍薇：對于監(jiān)管，我們一直是比較贊同對互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)置監(jiān)管門檻。一方面，對于一直規(guī)范經(jīng)營的平臺起到了保護(hù)作用；另一方面適當(dāng)設(shè)置一定的準(zhǔn)入門檻，也可以減少行業(yè)中“跑路”、“欺詐”等情況，從一定程度上也保護(hù)了投資人的利益。

　　對于設(shè)置門檻的建議，我認(rèn)為應(yīng)該集中在四個方面。第一是注冊資本，我認(rèn)為1000萬元的注冊資本是個節(jié)點(diǎn)，在此之下的平臺資金實(shí)力等方面可能略顯薄弱，對于風(fēng)險的承受能力也相對較弱；第二是明確平臺不碰資金這條紅線。所有的交易都應(yīng)該通過第三方資金托管賬戶進(jìn)行；第三就是對平臺信息透明度的要求。要充分進(jìn)行信息披露，這里還是希望監(jiān)管層能夠提出明確的要求；第四是堅持項目一一對應(yīng)，堅決不做資金池。許多P2P平臺出現(xiàn)問題都是因?yàn)槠谙掊e配而帶來的流動性風(fēng)險，這條其實(shí)是與第二條相輔相成的。

　　壹文財富董事長李賓：當(dāng)“互聯(lián)網(wǎng)+”遇到金融，改變的是金融交易的范圍、人數(shù)、金額和環(huán)境。交易量的猛增、換手率的猛增，增加了風(fēng)險的可能性?；ヂ?lián)網(wǎng)帶來的金融渠道革命決定了監(jiān)管不得不管，門檻不得不設(shè)。而正規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，也在集體呼吁“求監(jiān)管”“求門檻”。門檻的設(shè)立既要促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，又要兼顧資金安全，因此凡涉及社會公眾利益的，都要嚴(yán)格監(jiān)管，其他的就可以適度管理、區(qū)別對待。

　　建議在平臺資質(zhì)、行業(yè)準(zhǔn)入門檻、從業(yè)人員金融背景等方面出臺硬性指標(biāo)，從源頭過濾問題平臺。同時將保障投資人利益及資金安全的具體措施包括風(fēng)險備付金賬戶、第三方資金托管、平臺壞賬預(yù)警機(jī)制等納入細(xì)則中，推動互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展。

　　互聯(lián)網(wǎng)

　　金融監(jiān)管

　　剛性兌付該不該打破

　　風(fēng)險準(zhǔn)備金能“兜底”嗎？

　　玖融網(wǎng)CEO王鵬：我覺得原則上應(yīng)該打破，從長遠(yuǎn)來看也應(yīng)該打破。但是結(jié)合中國國情和P2P在國內(nèi)的發(fā)展階段，全面打破剛性兌付將是個逐漸的過程，現(xiàn)階段不宜打破。要讓市場在資源配置中起決定性作用。而剛性兌付作為一定時期的特殊產(chǎn)物，具有明顯的非市場化特征。金融的核心是信用，信用的關(guān)鍵在于進(jìn)行有效的風(fēng)險分?jǐn)偤痛_定合理的風(fēng)險對價，讓市場在信用形成和維系過程中發(fā)揮決定性作用。但剛性兌付對市場機(jī)制的發(fā)揮產(chǎn)生了直接阻礙，風(fēng)險阻塞在金融體系內(nèi)部，缺乏有效的疏通，長此以往其中隱憂必將凸顯。所以，從長遠(yuǎn)來看，應(yīng)該打破，這也是中國當(dāng)前進(jìn)一步推進(jìn)金融改革的關(guān)鍵步驟。

　　風(fēng)險備用金必須實(shí)現(xiàn)真正意義上的托管才能起到防范風(fēng)險，保護(hù)投資人的作用，何為真正意義上的托管，我認(rèn)為，其一，要實(shí)現(xiàn)公開實(shí)時查詢，允許任何一名投資人隨時隨地查詢賬戶余額；其二，平臺不能隨意支取，每筆支出都應(yīng)受銀行監(jiān)管。針對現(xiàn)階段國內(nèi)P2P平臺良莠不齊的現(xiàn)狀，我覺得有必要強(qiáng)制執(zhí)行風(fēng)險備用金制度。

　　金信網(wǎng)COO安丹方：從P2P公司信息中介的法律屬性看，監(jiān)管部門現(xiàn)在嚴(yán)令禁止的平臺自擔(dān)保是高度符合法學(xué)理論的，但目前風(fēng)險保障金是否屬于自擔(dān)保范圍尚未有定論。監(jiān)管層應(yīng)盡快明確風(fēng)險保證金法律定位。

　　風(fēng)險保證金一定要注意托管的問題，因此建議監(jiān)管層設(shè)立強(qiáng)制性法律規(guī)定，要求平臺將風(fēng)險保證金托管，同時指定接收托管的主體。目前，擔(dān)保公司的保證金是由銀行托管，建議P2P的資金托管也由銀行來做。

　　寶點(diǎn)網(wǎng)CEO楊勇： 我認(rèn)為剛性兌付應(yīng)該被打破。它存在的初衷是為了推動理財新業(yè)務(wù)，讓投資者消除疑慮，也是為了維護(hù)金融和社會穩(wěn)定，防止因投資者虧損誘發(fā)群體性事件。但是隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及投資二元結(jié)構(gòu)的變化，這項規(guī)定已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)前的客觀現(xiàn)實(shí)，尤其對資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本很不利，現(xiàn)在它的存在是弊大于利，所以有理由將其打破。

　　關(guān)于風(fēng)險準(zhǔn)備金我的觀點(diǎn)是必須強(qiáng)制執(zhí)行。比起大額項目逾期的資金，風(fēng)險準(zhǔn)備金的償還能力確實(shí)有限。但它的建立更像是一種自我約束和自我暗示，是網(wǎng)貸平臺經(jīng)營者向投資者表明責(zé)任心的一種表現(xiàn)，對于平臺和投資者而言，它是一層安全保障。對于小額的逾期項目風(fēng)險準(zhǔn)備金也確實(shí)具備償還能力。

　　速幫貸首席風(fēng)控官鄭春香：剛性兌付”的現(xiàn)象在短期內(nèi)仍不可打破，它是我國金融市場特定發(fā)展階段的產(chǎn)物?，F(xiàn)階段我國征信系統(tǒng)尚不完善，借款人造假及違約成本極低，平臺的風(fēng)控審核如果不受剛性兌付的約束，則平臺就會存在做大交易量，故意放松審核的道德風(fēng)險。而保持“剛性兌付”在一定程度上起到了打消投資人疑慮，維護(hù)金融產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的作用。但是這與“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”的理念又背道而馳，不利于對投資者進(jìn)行必要的投資風(fēng)險教育，因此我認(rèn)為，剛性兌換需要有序打破，但需要一個循序漸進(jìn)的過程。

　　打破剛性兌付就意味著“去擔(dān)?！?， 而在“去擔(dān)?！焙蟮母鞣N保障投資者權(quán)益的方式中，風(fēng)險準(zhǔn)備金的方式最受市場認(rèn)同。是否需要強(qiáng)制執(zhí)行，國家監(jiān)管說了算，速幫貸會嚴(yán)格按照有關(guān)法規(guī)及監(jiān)管要求來執(zhí)行。我認(rèn)為，風(fēng)險備用金其實(shí)是最后一道防線，核心目的是為了保障投資人的收益，但是作為從業(yè)者，風(fēng)險控制是我們應(yīng)該關(guān)注和倡導(dǎo)的。比如我們速幫貸一直堅持特有的同城O2O模型，自有風(fēng)控團(tuán)隊線下嚴(yán)格把控風(fēng)險，爭取從源頭上確保萬無一失。

　　信用風(fēng)險難把控

　　如何完善征信體系？

　　寶點(diǎn)網(wǎng)CEO楊勇：完善征信體系是一項復(fù)雜而系統(tǒng)的工程，單靠個人或者P2P行業(yè)是無法實(shí)現(xiàn)的。我覺得這需要政府、行業(yè)、公民三方共同努力。

　　首先，國家應(yīng)從實(shí)際出發(fā)制定符合社會發(fā)展現(xiàn)狀的征信制度和條款，并做好相關(guān)的知識普及，同時成立職能部門負(fù)責(zé)計劃的落實(shí)，對于因征信問題產(chǎn)生惡劣后果的個人和組織要依法追究責(zé)任。

　　其次，參與的行業(yè)必須提高自身覺悟，嚴(yán)守底線，不唯利是圖，以高度的責(zé)任感和規(guī)范化的要求嚴(yán)肅處理經(jīng)營中涉及的征信問題。

　　最后，個人應(yīng)該秉承誠實(shí)守信的品德，不弄虛作假，自覺如實(shí)反映個人征信狀況，同時通過學(xué)習(xí)掌握征信知識，明確相關(guān)的法律條款和義務(wù)。

　　玖融網(wǎng)CEO王鵬：個人信用制度是國家信用管理體系和整個信用制度的重要內(nèi)容，是市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展基石。我覺得這是需要全體國民全社會共同努力達(dá)成的事情。

　　首先，政府為主導(dǎo)，制定征信體系的標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)征信配套制度建設(shè)，推進(jìn)進(jìn)程和把控環(huán)節(jié)和流程；進(jìn)一步完善和建立個人儲蓄存款實(shí)名制，個人資產(chǎn)申報制度，個人破產(chǎn)制度等制度，為個人信用制度的健康運(yùn)行奠定基礎(chǔ)。

　　其次，對個人信用制度建設(shè)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃和領(lǐng)導(dǎo)。盡快建立設(shè)置科學(xué)、機(jī)制靈活、管理規(guī)范的個人信用管理機(jī)構(gòu)。

　　第三，企業(yè)和事業(yè)單位為主體，積極響應(yīng)，互相配合，開放數(shù)據(jù)源，加快發(fā)展征信市場。目前，中國的征信市場尚處于發(fā)展初期，與西方先進(jìn)國家相比差距還很大。中國需擴(kuò)大征信市場交易規(guī)模，在市場規(guī)則方面與國際接軌，在法律允許的范圍內(nèi)強(qiáng)制征信數(shù)據(jù)源的控制者開放數(shù)據(jù)并使征信數(shù)據(jù)合乎市場規(guī)律的商業(yè)化。并在不斷完善的基礎(chǔ)上與其他國家聯(lián)網(wǎng)接軌，達(dá)到信息共享。

　　第四，媒體為助推器，媒體要發(fā)出正能量的聲音，進(jìn)行積極正面的宣導(dǎo)。讓民眾意識到征信體系的重要性后積極參與。

　　速幫貸首席風(fēng)控官鄭春香：應(yīng)該如何完善征信體系是非常熱點(diǎn)的話題，我單純從P2P從業(yè)者的角度來談?wù)撨@個話題，央行目前已為6億元以上自然人建立了個人征信檔案，是我國目前最大的征信系統(tǒng)，然而或許是出于數(shù)據(jù)安全的考慮，短期內(nèi)絕大部分互聯(lián)網(wǎng)金融公司很難接入，我認(rèn)為，央行征信系統(tǒng)與P2P平臺實(shí)現(xiàn)對接及大數(shù)據(jù)征信體系的建立和共享是完善征信體系的辦法但在此實(shí)現(xiàn)之前，就速幫貸而言，速幫貸對借貸人建立最為嚴(yán)格的審批，一筆借款業(yè)務(wù)會由七位不同層級的信審人員從不同維度進(jìn)行交叉審核，審查內(nèi)容包括客戶的背景，收入，從事的行業(yè)，自身負(fù)債情況，現(xiàn)金流狀態(tài)，貸款用途，還款來源及收入負(fù)債比等多項因素。

　　同時，速幫貸引入聚信立的互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)，能涵蓋到借貸人的聯(lián)系信息、通話記錄、送貨地址、網(wǎng)絡(luò)交易記錄等詳盡的歷史信息，以便利用多個數(shù)據(jù)源交叉驗(yàn)證信息真?zhèn)?；我們還與上海資信征信有限公司進(jìn)行合作，上海資信為我們提供網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)(NFCS)服務(wù)。速幫貸希望通過多維度的征信數(shù)據(jù)對借款人和借貸項目進(jìn)行征信信息的多重比對，進(jìn)一步提高征信結(jié)果的真實(shí)性與準(zhǔn)確性，確保推薦給投資人的均為優(yōu)質(zhì)可靠的理財項目，同時也能為未來共享的大數(shù)據(jù)征信體系貢獻(xiàn)精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)。