12月24日，中航資本(600705.SH)公告稱，其控股子公司中航證券有限公司于當(dāng)日與寧夏回族自治區(qū)財政廳正式簽署財務(wù)顧問協(xié)議。經(jīng)寧夏回族自治區(qū)人民政府授權(quán)，中航證券擔(dān)任獨(dú)家全球協(xié)調(diào)人和財務(wù)顧問為其在全球范圍內(nèi)開展融資，融資渠道包括但不限于蘇庫克(Sukuk)債券及美元債券，總?cè)谫Y規(guī)模為不超過15億美元(可分期發(fā)行)，期限不超過5年。

　　這是我國金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)中阿金融合作、為國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)引入低成本石油美元資金，助力“一路一帶”和“互通互聯(lián)”建設(shè)的又一全新嘗試。

　　什么是蘇庫克債券？引入蘇庫克債券對于支持“一路一帶”建設(shè)有什么意義？作為十大軍工集團(tuán)中唯一的券商，中航證券如何利用特有優(yōu)勢支持主業(yè)和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展？帶著種種疑問，記者專訪了中航證券有限公司總經(jīng)理王宜四。

　　記者：近日，中航資本公告稱中航證券與寧夏合作發(fā)行首支阿拉伯債券(Sukuk)的協(xié)議剛剛簽署。蘇庫克債券對我們來說是一個比較陌生的名詞，您能否先給我們介紹一下什么是蘇庫克債券？另外，結(jié)合習(xí)近平總書記提出的“一帶一路”的戰(zhàn)略構(gòu)想，中航證券將如何在這其中發(fā)揮作用？

　　王宜四：所謂蘇庫克債券，是一種可在二級市場上交易的債務(wù)工具，通常以信托憑證或參與憑證的形式發(fā)行。根據(jù)伊斯蘭教的宗教規(guī)定，伊斯蘭債券禁止支付利息，因此，在伊斯蘭債券的結(jié)構(gòu)中通常會引入特定的基礎(chǔ)資產(chǎn)作為實(shí)現(xiàn)收益的載體。與一般債券不同，蘇庫克債券代表的是對上述特定資產(chǎn)或資產(chǎn)收益權(quán)的所有權(quán)，持有人無論是在基礎(chǔ)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的過程中還是債券到期日都享有對該資產(chǎn)收益的所有權(quán)而不是債權(quán)。那么未來可以通過回購等模式來實(shí)現(xiàn)本金和收益的償還。你知道，像我們“一帶一路”建設(shè)會涉及大量的基礎(chǔ)設(shè)施，而這些基礎(chǔ)設(shè)施是非常適合作為蘇庫克債券的基礎(chǔ)資產(chǎn)的。另一方面，我們知道長期的石油出口讓中東地區(qū)積累了大量的石油美元，無論是政府或是企業(yè)掌控的，他們有巨大的低風(fēng)險投資需求。而中國這些年的快速發(fā)展、經(jīng)濟(jì)總量的積累、政府征信狀況的優(yōu)化、人民幣國際化地位的不斷提升，正讓中國越來越成為國際資金投資的目的地。為此，我們中航證券認(rèn)為，通過蘇庫克債券模式引入石油美元支持國內(nèi)戰(zhàn)略性建設(shè)項(xiàng)目，是非常有益的嘗試，也是可復(fù)制的嘗試。

　　至于中航證券如何支持“一帶一路”建設(shè)，我想?yún)^(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，必須順應(yīng)整個國家發(fā)展的戰(zhàn)略潮流。未來中國的外貿(mào)和外交戰(zhàn)略，將以“一帶一路”為綱、以自貿(mào)園區(qū)為目，綱舉目張地通過“互聯(lián)互通”實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)地增長。順著這個思路，2014年以來，公司嘗試與寧夏自治區(qū)政府開展深度金融合作，共同探索借力“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”契機(jī)，實(shí)現(xiàn)地方財政管理現(xiàn)代化。

　　除了作為寧夏地方政府債主承銷商，中航證券還在積極參與寧夏混合所有制金融平臺搭建，涉及高速鐵路、城際鐵路、危窯危房改造、南部引水工程等諸多項(xiàng)目合作。在融資創(chuàng)新方面，近日我們與寧夏簽署了國內(nèi)首支阿拉伯債券(Sukuk)發(fā)行協(xié)議，按協(xié)議中航證券作為唯一的全球協(xié)調(diào)人和財務(wù)顧問，將為寧夏籌集不超過15億美元的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金，這也是我國開先河的事。募集完成后，我們爭取將債券在阿拉伯國家掛牌上市、并在深圳交易所以CDR形式鏡像掛牌交易，貫徹中央關(guān)于絲綢之路基礎(chǔ)設(shè)施金融“互聯(lián)互通”的方針政策。

　　我們希望，中航證券作為國內(nèi)唯一具有軍工背景的證券公司，與寧夏政府一道做積極推動“一帶一路”建設(shè)的先鋒，持續(xù)穩(wěn)定地支持寧夏作為新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶“中阿金融中心”的建設(shè)，在人民幣走出去的“互聯(lián)互通”新時代國家戰(zhàn)略中貢獻(xiàn)力量！同時，我們也在積極組織調(diào)研，力圖把國際化金融創(chuàng)新服務(wù)，推廣到更多的“一帶一路”省份，將低成本的石油美元引入國內(nèi)，用于西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如陜西、甘肅、青海、新疆等省份。當(dāng)然，海上絲綢之路上的福建、廣西等省也可以借鑒。

　　記者：我們了解到您是一年前加入中航證券，并任總經(jīng)理的。能否請您先簡要介紹下中航證券的情況，以及這一年多來的經(jīng)營情況？我們注意到，中航證券在剛剛舉辦的第十屆中國證券市場年會上，被授予了“年度最佳券商金鑰匙獎”，可以說是對2014年經(jīng)營的一個肯定。您能否給我們講講獲獎的原因？以及2015年的發(fā)展規(guī)劃？

　　王宜四：中航證券有限公司是中國航空工業(yè)集團(tuán)公司控制的證券公司，與中航信托、中航租賃、中航財務(wù)等，共同構(gòu)成中航資本金控平臺，肩負(fù)著中航集團(tuán)“產(chǎn)融結(jié)合”的市場化探索使命。同時，中航證券也是十大軍工集團(tuán)旗下唯一證券公司，可以說是現(xiàn)代金融意義下，中國軍工行業(yè)潛在的最佳投資銀行。

　　過去一年中，在集團(tuán)和中航資本的大力支持下，中航證券借力資本市場發(fā)展契機(jī)，通過市場化改革，取得了長足的發(fā)展，在證券行業(yè)內(nèi)也算是進(jìn)步比較快的！根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布證券公司2014年上半年經(jīng)營情況，中航證券營業(yè)收入增速排名第10位，凈利潤增速排名第4位，凈資產(chǎn)收益率排名第15位。下半年以來，公司經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)保持較快增長，凈資產(chǎn)收益率水平還在不斷提高。

　　“金鑰匙獎”的獲得，算是從一個側(cè)面肯定了中航證券在2014年的進(jìn)步，但也讓市場對中航證券在2015年，給予了更高的期冀。近兩年來，我國證券市場創(chuàng)新發(fā)展的步伐不斷加快，新型金融產(chǎn)品、金融工具、金融服務(wù)模式層出不窮、日益豐富。為能夠與時俱進(jìn)向廣大客戶提供最優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，公司在2014年嘗試啟動經(jīng)營管理的轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，不斷提高自身金融服務(wù)能力?！肮芾碓僭臁币呀?jīng)開始，并已經(jīng)為轉(zhuǎn)型創(chuàng)新提供動力之源；2015年我們要加速“業(yè)務(wù)再造”，為轉(zhuǎn)型創(chuàng)新開辟前進(jìn)的路徑。

　　歸根到底，金融行業(yè)的競爭是人才的競爭！因此，在中航資本的支持下，中航證券的經(jīng)營戰(zhàn)略首先是強(qiáng)調(diào)激發(fā)員工的主動精神和創(chuàng)新精神，實(shí)施創(chuàng)新型市場化組織管理和人才管理措施。一方面，明確權(quán)責(zé)歸屬，培育領(lǐng)軍制理念，以利潤為導(dǎo)向，最大化激發(fā)各級管理人員經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)拓展的主動性。另一方面，公司實(shí)施積極的人才管理機(jī)制，并以科學(xué)合理的考核與激勵體系提供保障。

　　捋順了員工的管理機(jī)制，業(yè)務(wù)上的擴(kuò)展自然會反映到業(yè)績上。在2014年，中航證券結(jié)合軍工股東背景和資源優(yōu)勢，抓住證券市場創(chuàng)新發(fā)展過程中涌現(xiàn)出的新機(jī)遇，積極推進(jìn)軍工行業(yè)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。同時，我們也積極布局2015年，嘗試在地方政府投融資創(chuàng)新領(lǐng)域和互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，利用自身的專業(yè)化金融服務(wù)，開拓新的利潤增長點(diǎn)。

　　記者：既然是十大軍工的唯一券商，中航證券有什么針對性的經(jīng)營策略呢？

　　王宜四：證券公司經(jīng)營可充分借力股東單位的優(yōu)勢、因地制宜發(fā)展自身，俗話說“靠山吃山、靠水吃水”嘛！因此，航空工業(yè)、乃至軍工行業(yè)的金融服務(wù)，正是我們的競爭優(yōu)勢所在！

　　作為中航工業(yè)集團(tuán)金控板塊成員，中航證券在經(jīng)營戰(zhàn)略上，一直秉承航空工業(yè)“航空報國、強(qiáng)軍富民”的宗旨，踐行“敬業(yè)誠信、創(chuàng)新超越”的理念，確立了“立足中航工業(yè)，建設(shè)具有綜合金融服務(wù)能力、廣泛客戶基礎(chǔ)、中國軍工產(chǎn)業(yè)投融資首選的現(xiàn)代投資銀行”的發(fā)展戰(zhàn)略，全心全意為廣大客戶提供高端優(yōu)質(zhì)投融資服務(wù)，為航空工業(yè)的飛躍式發(fā)展插上資本市場的翅膀。

　　在航空領(lǐng)域金融服務(wù)的基礎(chǔ)上，我們也在探索把服務(wù)延展到十大軍工集團(tuán)，把中航證券打造成中國軍工實(shí)業(yè)與資本融合的紐帶！今年6月，公司作為唯一承辦方，成功承辦了首屆中國軍工產(chǎn)融年會，開始搭建資本市場投資者參與軍工產(chǎn)業(yè)深化資本化改革的橋梁。當(dāng)時參會的投融資企業(yè)十分踴躍，真可謂“一票難求”?。》催^來，這也堅定了我們繼續(xù)深耕軍工行業(yè)的決心。中國軍工產(chǎn)融年會也成為我們的一個品牌，這也是未來公司經(jīng)營效益的重要支撐。

　　記者：地方政府的財政體系改革是2014年的熱點(diǎn)領(lǐng)域，您能否具體談?wù)勅倘绾瓮ㄟ^創(chuàng)新參與其中？

　　王宜四：在我看來，地方政府的財政投融資改革，是國家治理現(xiàn)代化的重要基石，證券公司作為現(xiàn)代金融服務(wù)提供者，大有可為！根據(jù)黨的十八屆三中全會關(guān)于“允許社會資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營”的精神要求，地區(qū)發(fā)展融資模式呈現(xiàn)新的特點(diǎn)，政府和社會資本合作模式(又稱PPP模式)得到大力支持和推廣，將很快成為地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展融資的主要模式。

　　中航工業(yè)集團(tuán)在全國眾多省份擁有規(guī)模龐大的經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)，在地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮重要的作用。中航證券一直努力把航空工業(yè)的發(fā)展與地區(qū)經(jīng)濟(jì)更加緊密的結(jié)合在一起，并借助自身央企背景和母公司——“中航資本”這個上市的金融控股平臺，積極參與地方政府的PPP模式創(chuàng)新；特別是如江西、陜西、遼寧、四川、黑龍江、貴州等航空產(chǎn)業(yè)集聚的省份和地區(qū)，央企金融平臺參與地方政府PPP投融資，必將是一個多贏的結(jié)果。

　　記者：互聯(lián)網(wǎng)金融可以說在2014年異軍突起，不知道中航證券是否有相關(guān)的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略？

　　王宜四：是的，我們也注意到在2014年，新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融服務(wù)實(shí)現(xiàn)廣泛和深入結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新的業(yè)務(wù)形態(tài)快速興起。公司認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融既是提高金融服務(wù)質(zhì)量的重要工具，更是實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)普惠于民的重要途徑。尤其當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級階段，在扶助和支持中小微企業(yè)快速成長的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求下，互聯(lián)網(wǎng)金融將發(fā)揮傳統(tǒng)金融模式不具備的獨(dú)有優(yōu)勢，承擔(dān)重要職能。如果我們在2015年不能抓住互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展契機(jī)，恐怕就會在競爭中掉隊(duì)！

　　我們結(jié)合中航工業(yè)集團(tuán)的背景及十大軍工集團(tuán)旗下唯一投資銀行的特點(diǎn)，有著自己獨(dú)到的互聯(lián)網(wǎng)金融構(gòu)想，我們必會在行業(yè)中創(chuàng)造出有特色的盈利模式。我本人也有比較深的IT背景，相比其他證券公司，我們在這個領(lǐng)域?qū)痈咝?wù)實(shí)的開展相關(guān)業(yè)務(wù)，我相信我們的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)會在市場中形成大的影響。今年以來，我們的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)一直在積極推進(jìn)中，這項(xiàng)業(yè)務(wù)也會成為中航證券2015年的增長亮點(diǎn)，我們將在適當(dāng)?shù)臅r候向市場發(fā)布相關(guān)信息。