近日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司召開媒體溝通會(huì)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司總經(jīng)理助理、新聞發(fā)言人隋強(qiáng)表示，在條件成熟的情況下，新三板將逐步推出新的證券品種。其中，中小企業(yè)私募債和優(yōu)先股是近期即將推出的融資工具。

　　此外，他還強(qiáng)調(diào)，新三板正就競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式的實(shí)施條件、競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式的確定及有關(guān)變更要求進(jìn)行研究。

　　 私募債業(yè)務(wù)報(bào)批證監(jiān)會(huì)

　　此前，證監(jiān)會(huì)曾明確表示，要擴(kuò)大公司債券發(fā)行主體范圍、全面建立私募債券融資制度，積極研究并購(gòu)重組債和市政公司債券，將中小企業(yè)私募債發(fā)行主體拓展至新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)。同時(shí)，也強(qiáng)調(diào)掛牌公司可以非公開發(fā)行優(yōu)先股并在新三板市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

　　如今，這兩項(xiàng)政策有了明顯的進(jìn)展，隋強(qiáng)指出，中小企業(yè)私募債和優(yōu)先股是新三板市場(chǎng)近期即將推出的融資工具。

　　隋強(qiáng)表示，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司已經(jīng)配套制定了掛牌公司發(fā)行私募債的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，充分考慮了掛牌公司的特點(diǎn)和需求，在備案管理、信息披露、轉(zhuǎn)股條款和風(fēng)險(xiǎn)防控等方面作了創(chuàng)新，目前，該業(yè)務(wù)規(guī)則已報(bào)請(qǐng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

　　在具體的政策細(xì)節(jié)方面，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人吳疆表示，與滬深交易所試點(diǎn)私募債期間，暫停發(fā)行 可轉(zhuǎn)債的情況不同，新三板掛牌企業(yè)不受限制，可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債，如此一來，廣大PE投資者可以借此投資掛牌企業(yè)，將給企業(yè)帶來更多的融資機(jī)會(huì)。

　　此外，在優(yōu)先股方面，隋強(qiáng)透露，為使優(yōu)先股制度更加契合掛牌公司的實(shí)際需求，目前證監(jiān)會(huì)正在制定掛牌公司發(fā)行優(yōu)先股的監(jiān)管指引，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司也起草了優(yōu)先股業(yè)務(wù)規(guī)則，進(jìn)一步明確了優(yōu)先股發(fā)行、轉(zhuǎn)讓等具體業(yè)務(wù)流程，待履行相關(guān)程序后發(fā)布實(shí)施。

　　此外，對(duì)于投資者門檻是否會(huì)調(diào)整的疑問，隋強(qiáng)表示，現(xiàn)階段50萬元的投資者門檻是符合市場(chǎng)發(fā)展情況的，目前沒有調(diào)整投資者門檻的計(jì)劃，未來隨著市場(chǎng)制度的完善、市場(chǎng)投資文化的形成，存在調(diào)整可能。

　　 強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)察

　　為了防止做市商對(duì)價(jià)格的操縱或者“做莊”行為的發(fā)生，隋強(qiáng)表示，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司從交易制度、市場(chǎng)監(jiān)察和自律監(jiān)管等方面進(jìn)行了相應(yīng)的制度和機(jī)制安排。

　　股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司交易監(jiān)察部負(fù)責(zé)人楊藝新表示，對(duì)于做市商而言，盈利主要依靠雙向報(bào)價(jià)的價(jià)差以及成交量的大小，一般來講，交易量大盈利就高，一旦報(bào)價(jià)出現(xiàn)極端情況，交易量就會(huì)下降，這就倒逼做市商要把報(bào)價(jià)控制在合理空間內(nèi)。

　　楊藝新還強(qiáng)調(diào)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司將不斷強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)察。一方面，建立功能完善的實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)控做市商報(bào)價(jià)及其庫(kù)存變動(dòng)情況，對(duì)做市商報(bào)價(jià)義務(wù)履行情況做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)、及時(shí)制止、及時(shí)處理。另一方面，配備專門人員，對(duì)做市商報(bào)價(jià)成交數(shù)據(jù)進(jìn)行定期核查，通過數(shù)據(jù)對(duì)比、挖掘并及時(shí)發(fā)現(xiàn)做市商操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、串通報(bào)價(jià)等涉嫌違法違規(guī)線索，并對(duì)違法違規(guī)行為采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。

　　值得注意的是，隨著做市業(yè)務(wù)的成功實(shí)施、掛牌公司總數(shù)的增多，有關(guān)于市場(chǎng)分層管理的討論開始在新三板蔓延開來，隋強(qiáng)表示，新三板正在逐步具備市場(chǎng)分層管理的條件。