由于美國經(jīng)濟復蘇的關(guān)鍵指標良好，美國聯(lián)邦儲備委員會主席耶倫2日表示期待加息的到來，并稱過晚加息將對經(jīng)濟產(chǎn)生負面效應。

　　美聯(lián)儲將于12月15日至16日召開2015年最后一次貨幣政策例會。外界普遍預計美聯(lián)儲將在這次會議上啟動加息。

　　12月加息預期升溫

　　耶倫2日表示，美國經(jīng)濟正在美聯(lián)儲預期的軌道上運行，但作出加息決定前還須對經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步觀察。耶倫當天在華盛頓經(jīng)濟俱樂部演講時并未對美聯(lián)儲是否在12月會議上啟動加息作出明確表態(tài)。美聯(lián)儲已將基準的聯(lián)邦基金利率保持在近零水平七年時間。耶倫表示，當美聯(lián)儲開始加息時，將表明經(jīng)濟已從2007-2009年的金融危機中大幅復蘇。她說，從這個角度來說，她預計那將是所有人都期待加息到來的一天。

　　耶倫說，自美聯(lián)儲10月貨幣政策例會以來，美國就業(yè)市場持續(xù)改觀。美國就業(yè)市場的好轉(zhuǎn)將使人們對通脹在中期內(nèi)向2%目標邁進更有信心。同時，工資也出現(xiàn)了可喜的上升跡象。

　　美國勞工部將于本周五(4日)公布11月就業(yè)增長和失業(yè)率的報告，該報告是官員們在作出利率決策前將參考的最后一份關(guān)鍵數(shù)據(jù)。耶倫說，從現(xiàn)在到美聯(lián)儲的下次會議，還將有關(guān)乎經(jīng)濟前景的數(shù)據(jù)出爐。

　　“還有兩天就要公布非農(nóng)就業(yè)報告了，而且距離美聯(lián)儲會議也只有兩周時間，耶倫講話還和以前一樣強硬，這讓我有點吃驚?！甭吠干缭齁onesTrading首席分析師Michael O’Rourk的表態(tài)說。此外，耶倫定于3日在國會就經(jīng)濟前景問題發(fā)表證詞陳述。

　　“耶倫對美國經(jīng)濟的評估相當正面，這將與美聯(lián)儲12月會議加息保持一致?！狈▏屠桡y行駐紐約的匯率策略師Vassili Serebriakov說。

　　根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所的調(diào)查，期貨市場目前反映美聯(lián)儲在12月會議上加息0.25個百分點的可能性為75%。耶倫的發(fā)言幾乎未使該預期降溫。

　　美聯(lián)儲在2日公布的褐皮書報告中也支撐了美聯(lián)儲的加息預期。報告稱，從10月初到11月中旬，美國多數(shù)地區(qū)經(jīng)濟繼續(xù)以溫和步伐擴張。

　　美聯(lián)儲稱，幾乎所有地區(qū)的消費者支出都在增加，但各地區(qū)的制造業(yè)表現(xiàn)仍好壞不一，美元走強、商品價格偏低和全球需求疲弱導致出口持續(xù)下降。

　　2日稍早，亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行總裁洛克哈特表示，只有當未來兩周美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)“大幅”改變經(jīng)濟(良好)前景時，才會削弱聯(lián)儲在12月15-16日會議上加息的“迫切”理由。

　　加息將是漸進式的

　　耶倫同時強調(diào)，決策者對何時啟動加息應高度謹慎，因為一旦經(jīng)濟再度出現(xiàn)波折，貨幣政策已經(jīng)沒有進一步放松的空間。

　　耶倫表示，未來兩年，隨著全球經(jīng)濟好轉(zhuǎn)以及對低油價的逐漸適應，阻礙美國經(jīng)濟增長的因素將逐漸消退。

　　與此同時，外部條件逐步穩(wěn)定。英國《金融時報》文章稱，自9月美聯(lián)儲因中國及金融市場風險而維持利率不變以來，海外風險也已經(jīng)降低。

　　對于美聯(lián)儲上調(diào)利率的幅度，耶倫也在極力強調(diào)加息將會是漸進的。她在講話中稱，美聯(lián)儲將會謹慎地收緊政策，因為與穩(wěn)定的經(jīng)濟狀況相符的利率水平仍然處于歷史低位，只能逐漸上調(diào)。

　　美聯(lián)儲上一次預測似乎表明，2016年和2017年將以每年100個基點左右的幅度加息，這仍然快于金融市場的預期。

　　耶倫稱，在她看來，美國經(jīng)濟仍然沒有實現(xiàn)充分就業(yè)——這與她的一些更為樂觀的同事的結(jié)論形成反差。

　　耶倫表示，若將政策正?；拈_始時點推遲過長，美聯(lián)儲恐被迫更突然地收緊政策，以避免經(jīng)濟過熱而越過美聯(lián)儲的兩項目標。這種驟然的收緊方式挾帶著令金融市場中斷的風險，甚至有可能不小心使經(jīng)濟陷入衰退。此外，將聯(lián)邦基金利率保持在當前水平過長時間，也可能鼓勵過多的冒險活動，從而損害金融的穩(wěn)定性。

　　耶倫也提到“中性”聯(lián)邦基金利率處于低水平的現(xiàn)況。所謂“中性”聯(lián)邦基金利率，是指和低失業(yè)率、穩(wěn)定通脹相匹配的聯(lián)邦基金利率水平。在此次金融危機之前，許多經(jīng)濟模型都認為該利率應處于接近4%的水平，經(jīng)通脹調(diào)整后該利率應為接近2%，耶倫說，自危機以來，這一利率一直處于零水平以下，而且很可能只會緩慢上升，這意味著經(jīng)濟無法承受美聯(lián)儲激進加息。

　　耶倫說，預計中性聯(lián)邦基金利率將隨著時間的推移逐漸上升。她說，9月份時，多數(shù)美聯(lián)儲官員預計，長期而言，名義聯(lián)邦基金利率將處于接近3.5%的水平，而實際聯(lián)邦基金利率則會以相當緩慢的速度朝該水平上升。