新加坡金融管理局副局長王宗智6月26日在新加坡《海峽時報》撰寫題為《建設(shè)健康的、充滿活力的證券市場》的文章。文章認(rèn)為，保護(hù)散戶投資者的利益是頭等大事。全文如下：

　　新加坡金融管理局和新加坡交易所在過去一年內(nèi)推行了多項(xiàng)鞏固證券市場的新舉措。

　　作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，新加坡金管局的作用是提供堅實(shí)的框架，充分培養(yǎng)市場自律、進(jìn)取精神和創(chuàng)新能力。在監(jiān)管和發(fā)展資本市場方面，我們必須在相互競爭的各方利益中實(shí)現(xiàn)平衡。

　　一些市場參與者建議，通過要求上市公司滿足一定的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，以及僅允許有股息收益的公司和與政府有關(guān)聯(lián)的公司進(jìn)入，可以提高上市公司質(zhì)量。

　　但一個運(yùn)行良好的證券市場還應(yīng)該起到平臺作用，讓處于不同成長階段的公司都能夠在該平臺上市并籌集資本，只要它們能夠滿足要求。僅將股息一項(xiàng)作為準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，將剝奪高速增長的公司在新交所上市的機(jī)會，而投資者也失去了投資這些公司的機(jī)會。

　　新交所推行了一些提高上市公司質(zhì)量的舉措。

　　首先，它提高了在主板上市的門檻。

　　其次，它與中國證券監(jiān)督管理委員會建立了直接上市框架。如此一來，在中國創(chuàng)建的企業(yè)必須先得到本國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，才能在新交所上市。新交所和中國證監(jiān)會加強(qiáng)監(jiān)管程序和對上市公司盡職調(diào)查的做法將為市場提供更多保證。

　　第三，為了解決人們對以犧牲上市公司質(zhì)量為代價追求增長的擔(dān)憂，新交所將在今年第三季度設(shè)立獨(dú)立委員會，以加固其上市和執(zhí)法框架。

　　第四，新交所對主板上市公司實(shí)行了最低交易價格要求。盡管許多市場參與者支持最低交易價格規(guī)定，但還有少數(shù)人對股價可能波動等問題表示擔(dān)憂，因而要求取消這一規(guī)定。盡管確實(shí)將存在一些短期的調(diào)整成本，但也絕不能忽視提高整個市場健全性的長期目標(biāo)——這樣的市場不會輕易出現(xiàn)過度投機(jī)和操縱。同時，通過設(shè)置過渡期安排為受影響的市場參與者提供幫助，例如，為新上市公司適應(yīng)規(guī)則提供12個月的寬限期。

　　保護(hù)散戶投資者的利益是頭等大事。新加坡金管局將要求散戶為其交易提交保證金。這不同于對敲交易。在對敲交易中，不需要任何預(yù)付現(xiàn)金就可以在三天內(nèi)買入和賣出股票。提交保證金這種做法將解決過度投機(jī)交易和過度杠桿的問題。我們還將要求報告總空頭頭寸，從而提高市場透明度。這兩項(xiàng)措施將讓我們的做法與其他大國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的做法一致。

　　新加坡金管局公開征求意見并定期開展與行業(yè)利益相關(guān)者交流的項(xiàng)目。新加坡金管局和新交所將與各類利益相關(guān)者舉行聯(lián)合圓桌會議，收集反饋和意見，以改善我們的資本市場。

　　一個運(yùn)行良好的證券市場是責(zé)任共擔(dān)的市場。監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所、行業(yè)和投資者協(xié)會應(yīng)該合作，共同創(chuàng)建讓人們產(chǎn)生信心和信任的、公平的、高效的證券市場。