歐盟統(tǒng)計(jì)局7日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2014年12月通脹率初值為負(fù)0.2%，為逾五年以來(lái)首次跌至負(fù)值。這一數(shù)據(jù)表明歐元區(qū)已陷入技術(shù)性通縮，并使歐洲央行可能開(kāi)啟量化寬松政策的市場(chǎng)預(yù)期再度升溫。多數(shù)分析人士預(yù)計(jì)，歐洲央行很有可能在即將召開(kāi)的貨幣政策會(huì)議上采取行動(dòng)。

　　當(dāng)日發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)是自2009年10月份以來(lái)的首個(gè)負(fù)值，遠(yuǎn)低于11月份通脹數(shù)據(jù)0.3%，也低于市場(chǎng)預(yù)期的0.1%。歐盟統(tǒng)計(jì)局報(bào)告顯示，能源價(jià)格大幅下滑6.3%，成為拖累歐元區(qū)通脹率的重要因素。其中，國(guó)際油價(jià)大幅下滑對(duì)通脹數(shù)據(jù)的負(fù)面影響顯著，剔除食物、煙草、能源等不穩(wěn)定因素之后的核心通脹率從0.7%上漲至0.8%。

　　據(jù)美聯(lián)社報(bào)道，通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)負(fù)值的情況一般被稱(chēng)為螺旋式通貨緊縮，在這種狀況下，消費(fèi)將受到抑制，企業(yè)利潤(rùn)受到侵蝕，政府債務(wù)水平升高。另外，事實(shí)證明通縮趨勢(shì)很難扭轉(zhuǎn)，如日本經(jīng)濟(jì)就因經(jīng)歷20年的通縮而停滯不前。

　　受通脹數(shù)據(jù)的影響，當(dāng)天歐元對(duì)美元?jiǎng)?chuàng)紀(jì)錄地連續(xù)第九個(gè)交易日出現(xiàn)下滑。據(jù)路透社報(bào)道，當(dāng)日歐元價(jià)格下滑至1.1819美元，并且一度下滑至1.1802美元，為2006年1月以來(lái)的最低水平。分析師預(yù)計(jì)，在歐洲央行1月22日召開(kāi)貨幣政策會(huì)議之前，歐元將繼續(xù)承壓，可能跌至接近2005年的最低水平1.1639美元。

　　近幾個(gè)月以來(lái)，歐元區(qū)通脹率持續(xù)在低位徘徊，遠(yuǎn)低于歐洲央行設(shè)定的接近但低于2%的目標(biāo)，有關(guān)通縮威脅的言論不絕于耳。此次通脹率大幅跌進(jìn)負(fù)區(qū)間，更是令市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)面臨通縮風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)加劇。同時(shí)，不斷走低的歐元也令歐洲央行進(jìn)一步承壓，兩者都推升了歐洲央行近期可能實(shí)施進(jìn)一步寬松措施以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的市場(chǎng)預(yù)期。

　　另外，歐盟統(tǒng)計(jì)局7日發(fā)布的數(shù)據(jù)還顯示，歐元區(qū)2014年11月份經(jīng)季節(jié)調(diào)整后失業(yè)率為11.5%，與前一個(gè)月持平。當(dāng)月歐盟和歐元區(qū)25歲以下年輕人失業(yè)率依然高企，分別為21.9%和23.5%。依然嚴(yán)峻的歐元區(qū)就業(yè)形勢(shì)，也令歐元區(qū)出臺(tái)新的經(jīng)濟(jì)刺激措施顯得更為迫切。

　　荷蘭國(guó)際直銷(xiāo)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡斯滕·布雷思奇表示，歐洲央行在本次議息會(huì)議上不可能不采取行動(dòng)，現(xiàn)在的問(wèn)題是，決策者們?cè)诓蛔屖袌?chǎng)失望的前提下還能如何模糊說(shuō)辭。法國(guó)興業(yè)銀行的分析師阿納托利·安南科夫也表示，此次數(shù)據(jù)將為歐洲央行很快采取新措施提供支持，已經(jīng)沒(méi)有等的必要了，未來(lái)幾個(gè)月通脹水平還會(huì)進(jìn)一步下跌。

　　自2014年6月以來(lái)，歐洲央行采取了一系列寬松貨幣政策以抵抗歐元區(qū)低通脹、低增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，包括實(shí)施隔夜存款負(fù)利率、啟動(dòng)定向長(zhǎng)期再融資操作、購(gòu)買(mǎi)擔(dān)保證券與資產(chǎn)支持證券等。2014年10月，歐洲央行更明確提出將擴(kuò)大其當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模至2012年初水平，為歐洲央行留出近萬(wàn)億歐元資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)空間。

　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉近日在接受媒體訪問(wèn)時(shí)也表示，過(guò)去半年以來(lái)通脹面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)有所加大，歐洲央行將對(duì)歐元區(qū)貨幣刺激措施的規(guī)模和構(gòu)成進(jìn)行調(diào)整，如有必要會(huì)在2015年初采取行動(dòng)。這被市場(chǎng)解讀為歐洲央行可能很快啟動(dòng)大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)政府債券的計(jì)劃。

　　目前，歐洲央行實(shí)施量化寬松的最大阻力來(lái)自于德國(guó)。德國(guó)政府一直認(rèn)為債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃是對(duì)改革實(shí)施不力成員國(guó)的變相救助。盡管德國(guó)總理默克爾不太可能公開(kāi)反對(duì)量化寬松政策，但德拉吉與德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼曾就此事發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，后者毫不掩飾其對(duì)QE的厭惡。不過(guò)，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》稱(chēng)，盡管德國(guó)持反對(duì)態(tài)度，但歐元區(qū)五年多以來(lái)首次陷入通縮，這使得歐洲央行將開(kāi)啟大規(guī)模的政府債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃已幾成定局，預(yù)計(jì)將很快采取行動(dòng)。

　　與此相反，外界仍然預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將準(zhǔn)備加息，盡管具體時(shí)間點(diǎn)仍不確定。同樣于7日公布的美聯(lián)儲(chǔ)最近一次貨幣政策例會(huì)紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員就調(diào)整利率政策前瞻性指引進(jìn)行了討論，絕大部分官員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)至少在未來(lái)兩次例會(huì)期間，即4月初以前不會(huì)加息。