日本央行25日公布了10月31日召開的貨幣政策會議紀要，此次會議該行意外做出了加碼量化寬松措施的決定。但紀要顯示，日央行該決定在內(nèi)部爭議很大，包括正副行長在內(nèi)的所有9名貨幣政策委員會委員中，多達4人表示反對，且反對加碼的多名委員明確警告稱，加碼寬松的效果可能無法抵消隨之而來的“成本以及副作用”。

　　但日本央行行長黑田東彥同日暗示，已經(jīng)做好繼續(xù)放寬貨幣政策的準備，日元加速貶值不會帶來過多的負面影響。分析人士指出，在美聯(lián)儲結(jié)束量化寬松后，預計將有更多的亞洲經(jīng)濟體保持寬松的貨幣政策，原本有加息打算的央行也可能將日程延后。

　　再寬松爭議頗多

　　紀要顯示，日本央行此次加碼寬松在內(nèi)部頗具爭議。反對的幾名委員強調(diào)，既然當前日本的利率已是歷史最低水平，加碼寬松對經(jīng)濟和物價的推高效果并不會很大，對提振企業(yè)信心的功效也不能做過高的估計。

　　日經(jīng)新聞在日央行加碼寬松后所做的調(diào)查顯示，雖然日本企業(yè)高層主管大多數(shù)都歡迎日本央行的刺激舉措，但部分人士警告近期日元貶值速度太快，正在損及規(guī)模較小的企業(yè)。對于該擔憂，部分委員持支持觀點，他們認為日元急速走軟的確會給“支撐經(jīng)濟復蘇的內(nèi)需型中小企業(yè)”造成不良影響，也有意見認為這會使財政和金融風險均進一步增加，“日央行購債若被視為在替龐大的財政赤字融資，將損及日本央行的信譽”。

　　與此同時，贊成的委員卻認為，加碼寬松能推動經(jīng)濟復蘇，對企業(yè)收益以及就業(yè)、工資方面發(fā)揮出堅實效果。日本央行有責任采取行動防范最近油價下跌損及通脹預期，因此其盡可能地擴大資產(chǎn)購買計劃規(guī)模，以提振信心是正確的決定。

　　日本央行在10月底的例會上決定加碼貨幣寬松以切實擺脫通縮，把每年的長期國債購入額增至約80萬億日元。隨后日元匯率迅速貶值，美元兌日元匯率上周創(chuàng)下七年來高位118.98，目前仍處于該高位附近。

　　黑田仍暗示寬松

　　作為贊成派成員，日本央行行長黑田東彥25日發(fā)表演講稱，該行已經(jīng)全面準備好進一步擴大刺激來達成物價目標。即使面對外界批評該行上月的貨幣寬松舉措加劇了日元貶值，黑田也仍堅持其立場。

　　黑田表示，最新的一次寬松措施正是為了確保日本能夠逐漸擺脫通縮，令民眾不再有擔憂通縮的心態(tài)，并鼓勵企業(yè)在未來物價將上揚的預期下開始增加投資和雇員的必要舉措。為達成物價穩(wěn)定目標，日本央行一直會采取各種有效的行動。

　　黑田東彥沒有過多具體討論近期日元貶值如何影響整體經(jīng)濟，但強調(diào)弱日元將有利出口，相反進口成本升高會明顯損及家庭實際收入、消費以及非制造業(yè)行業(yè)，“日央行未來還將謹慎關(guān)注日元匯率等市場走勢，及其對實體經(jīng)濟的影響”。黑田表示，隨著業(yè)績趨好的大型企業(yè)推進完善包括外包企業(yè)在內(nèi)的生產(chǎn)體系，擺脫通縮的實際成果應該將惠及整體經(jīng)濟。

　　摩根大通研報最新指出，今年第三季度日本國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)意外按年率計算環(huán)比下滑1.6%，遠差于市場預期的正增長2.2%，至此該國經(jīng)濟已經(jīng)連續(xù)兩個季度萎縮，走入經(jīng)濟學定義的技術(shù)性衰退。隨后日本更延后了再度上調(diào)消費稅率至10%，面臨巨大的經(jīng)濟下行壓力，日央行再度“放水”也并不令人意外。野村證券則預計，明年亞洲會有更多的央行降息而不是升息，日本在經(jīng)濟疲軟的大環(huán)境下也很難收緊貨幣政策。

　　但路透社的評論強調(diào)稱，從該次會議紀要看出，接近半數(shù)的央行委員都不認同黑田的看法，這表明他若想再推出更多寬松舉措，恐將面臨許多阻力。