財政部調研地方債務風險新苗頭引關注

2016年08月14日08:05 中國經(jīng)濟網(wǎng) 作者：杜濤

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　　經(jīng)濟觀察報獲悉，2016年7月，財政部相關業(yè)務司局調研了地方經(jīng)濟風險中債務風險問題，其中特別提到了國家開發(fā)銀行的棚改貸款和專項建設基金。一位熟悉調研情況的地方財稅人士稱，無論是棚改貸款還是專項建設基金，給地方債務帶來的風險都不容樂觀。

　　中財鵬元地方財政投融資研究所執(zhí)行所長溫來成認為，在地方債務管理收緊的情況下，棚改貸款和專項建設基金填補的只是地方政府建設項目資金的缺口，“從法律上來講，棚改貸款、專項建設基金與地方政府債務沒有直接關系的，因為《預算法》規(guī)定地方財政是不能擔保的，擔保不具備法律效力”。

　　但顯然，法律上沒有承認，并不代表事實上的地方債務不存在。

　　上述地方財稅人士告訴經(jīng)濟觀察報，棚改中的國開行貸款都是要地方政府擔保的。2016年可能會有萬億的額度。使用的是人民銀行給的PSL(抵押補充貸款)，利率4%左右，期限最長可達25年。而國開行要求地方政府出具紅頭文件，也就是擔保文件，因此事實上形成了地方債務，只是并沒有被納入2016年地方債務的預算中。

　　據(jù)了解，國開行在2015年全年發(fā)放的棚改貸款達7500億元，投放的專項建設基金資金達5800億元。相關金融人士告訴經(jīng)濟觀察報，其中的棚改貸款在2016年可能達到萬億規(guī)模。

　　而這些資金對地方政府來說，是一筆短期內劃算的買賣。因為國開行的棚改貸款來自于中國人民銀行的PSL，也叫抵押補充貸款，即央行以比較低的利率給國開行的錢，而國開行將這筆貸款發(fā)放給地方政府后，僅僅用于棚戶區(qū)改造，屬于定向貸款?！皣_行的棚改貸款只有4%左右的利率，而還款期限長達25年，除去需要提供擔保文件外，地方政府是有很大沖動花掉這筆貸款的。”上述地方財稅人士告訴經(jīng)濟觀察報，畢竟25年已經(jīng)遠遠超過一屆政府的任期了。

　　與此同時，財政部這幾年也加大了對棚改資金的支持力度。2013年，財政部用于各類棚戶區(qū)改造支出為780.61億元。2014年4月4日，財政部下發(fā)《中央財政城鎮(zhèn)保障性安居工程專項資金管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，該專項資金包括中央財政對廉租房、公租房和城市棚戶區(qū)改造三項補助資金，今年共計1158億元，相比去年執(zhí)行資金數(shù)額增長了14.3%?！皣_行為控制風險，現(xiàn)在是要求地方政府一定要提供擔保，不擔保不放款?！鄙鲜鲐敹惾耸空f，由此帶來的地方政府債務的情況不容樂觀。

　　據(jù)了解，除了棚改貸款，去年8月成立的專項建設基金也正日益成為讓相關部門頭疼的事。

　　專項建設基金是國開行、農發(fā)行向郵儲銀行定向發(fā)行專項建設債券，前者再利用專項建設債券籌集資金而成立的基金?；鸩捎霉蓹喾绞酵度腠椖抗?，旨在解決重大項目資本金不足的問題，這被認為是經(jīng)濟下行壓力持續(xù)顯現(xiàn)的情況下的穩(wěn)增長新招。

　　目前第五批專項建設債券定向發(fā)行對象，已擴大至工農中建及全國性股份制銀行等金融機構，而之所以金融機構會感興趣，最關鍵的一點是，中央財政按照債券利率的90%貼息。

　　此前，國家發(fā)改委發(fā)布的《關于做好2016年第二批專項建設基金項目申報工作的通知》(下稱通知)稱，發(fā)改委按照加強供給側管理與改革的精神，對專項建設基金投向范圍進行了優(yōu)化調整，并已報經(jīng)國務院同意。調整后的申報范圍包括5大類34個專項，從2016年第二批開始執(zhí)行。業(yè)內人士也將2016年度第二批專項建設基金稱為第六批。

　　國家發(fā)改委的通知要求，第六批專項建設基金主要安排2016年三季度前可以新開工建設、能夠產(chǎn)生新拉動的項目，以及2014年以來開工、主要在2016年形成工作量的項目。此外，優(yōu)先考慮項目收益適中，回報率約為3-5%，回收周期約為10-20年的項目。

　　一位PPP人士告訴經(jīng)濟觀察報，作為資本金的補充，專項建設基金可以降低整個PPP項目的融資成本?！皩ｍ椊ㄔO基金作為資本金的補充，可以降低整個PPP項目的融資成本。比如項目投資10億，資本金一般需要3個億。全用社會資本投資，回報要求一般比銀行貸款高，壓力很大。如果有7個億是銀行貸款，3個億社會資本投資，利息在5%-6%之間，社會資本回報率要求8%-9%。但如果政府出資1個億，就可以動用專項建設基金，利息要求非常低，只有1.2%，由此對社會資本的壓力也會減小?！鄙鲜鯬PP人士說?！耙乐褂行┑胤秸暾埖綄ｍ椊ㄔO基金后，用專項基金做項目資本金，直接去撬動銀行貸款，這樣既危害了PPP的發(fā)展，又加大了地方政府的杠桿，產(chǎn)生了債務風險?！鄙鲜鯬PP人士告訴記者，發(fā)改委應該明確要求，專項建設基金只能用于做配合資金。

(責任編輯：金瀟)

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