今年以來(lái)，并購(gòu)重組逐漸成為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主旋律，在資本市場(chǎng)并購(gòu)重組也成為了最為熱門的話題。僅2014年上半年，上市公司共發(fā)生并購(gòu)案例2007起，涉及交易金額1.27萬(wàn)億元，已與去年全年并購(gòu)重組交易涉及金額總額相當(dāng)。

　　經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，今年前十個(gè)月，浙江近260家上市公司中，已有近半數(shù)公司發(fā)生并購(gòu)重組，成為今年以來(lái)并購(gòu)重組最為活躍的地區(qū)之一。

　　浙江上市公司協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)王紅雯表示，當(dāng)前和未來(lái)數(shù)年，宏觀環(huán)境、政策環(huán)境均有利于上市公司并購(gòu)重組，與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)資本開(kāi)始走向全球化并購(gòu)，中國(guó)海外并購(gòu)日趨頻繁，上市公司通過(guò)并購(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)已具備了天時(shí)和地利的條件。

　　浙江參與公司已超去年全年

　　剛剛過(guò)去的第三季度，今年持續(xù)升溫的并購(gòu)市場(chǎng)再次被推至高潮：據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，三季度共完成交易501起，涉及金額超過(guò)2200億元，較去年同期提升98.8%。交易活躍度與市場(chǎng)規(guī)模量雙雙創(chuàng)下國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)最高值紀(jì)錄。在已完成的所有交易中，關(guān)聯(lián)交易的并購(gòu)案例數(shù)達(dá)136起(不計(jì)入已完成的501起交易統(tǒng)計(jì))，涉及的交易金額近2870億元。

　　除完成交易外，三季度并購(gòu)市場(chǎng)宣布尚在進(jìn)行中的并購(gòu)案例448起，其中披露金額的386起案例，涉及交易金額超過(guò)3520億元。

　　而記者從浙江省上市公司協(xié)會(huì)方面了解到，根據(jù)該協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，今年上半年浙江省已有111家上市公司發(fā)布實(shí)施并購(gòu)重組公告，涉及交易金額197.43億元。而去年全年，浙江上市公司共發(fā)生并購(gòu)重組200余起，涉及交易金額365.43億元。

　　另?yè)?jù)中新網(wǎng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，三季度以來(lái)已有上風(fēng)高科、宏磊股份、禾欣股份、信雅達(dá)等多達(dá)37家浙江上市公司發(fā)布有關(guān)并購(gòu)重組公告，截至10月24日，浙江參與并購(gòu)重組活動(dòng)的上市公司數(shù)量已占到公司總數(shù)量的一半左右，超過(guò)了去年全年參與并購(gòu)重組的公司總數(shù)。

　　業(yè)內(nèi)提醒重視整合過(guò)程

　　10月中期，為進(jìn)一步推動(dòng)浙江上市公司借助資本市場(chǎng)規(guī)范開(kāi)展并購(gòu)重組，浙江上市公司協(xié)會(huì)組織了“對(duì)話浙江上市公司并購(gòu)重組活動(dòng)”。對(duì)于浙江上市公司在并購(gòu)重組中表現(xiàn)出的熱情，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)姚峰在參加上述活動(dòng)時(shí)也表示了鼓勵(lì)和支持。

　　姚峰說(shuō)：“隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，企業(yè)并購(gòu)重組將成為促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展的重要方式?！彼J(rèn)為，無(wú)論是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的淘汰、過(guò)剩產(chǎn)能的消亡，還是新產(chǎn)業(yè)的培育發(fā)展、關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)的整合升級(jí)，都需要運(yùn)用并購(gòu)重組這些市場(chǎng)化的資源配置工具來(lái)推行。

　　華泰聯(lián)合證券總裁劉曉丹則表示，在這新一波國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型當(dāng)中，定將會(huì)出現(xiàn)一批有著產(chǎn)業(yè)夢(mèng)想、有極強(qiáng)的操盤能力、又有國(guó)際化視野的巨頭。

　　劉曉丹也向浙江上市公司提出了她的建議：“要以優(yōu)質(zhì)的企業(yè)與清晰的戰(zhàn)略為核心，充分利用多種創(chuàng)新方式拓寬并購(gòu)融資渠道，結(jié)合企業(yè)成長(zhǎng)生命周期，恰當(dāng)利用并購(gòu)重組抓住發(fā)展機(jī)遇，然后更加注重整合過(guò)程，才能成為并購(gòu)整合浪潮當(dāng)中的領(lǐng)航者。”

　　對(duì)于并購(gòu)重組中常存在內(nèi)幕交易、關(guān)聯(lián)交易利益輸送、信披違規(guī)等諸多亂象，也有監(jiān)管人士提醒，上市公司開(kāi)展并購(gòu)重組的同時(shí)，要以加強(qiáng)規(guī)范運(yùn)作作為前提條件。上市公司和有關(guān)單位應(yīng)進(jìn)一步建立健全內(nèi)幕交易防控體系，加強(qiáng)信息披露和信息保密工作，為開(kāi)展并購(gòu)重組保駕護(hù)航。

　　熱潮之下亦需冷靜

　　在越來(lái)越多的浙江上市公司加入并購(gòu)大潮的同時(shí)，今年下半年以來(lái)，浙江上市公司并購(gòu)重組被迫終止的案例也不在少數(shù)。浙江震元、華星創(chuàng)業(yè)、天目藥業(yè)等上市公司也先后發(fā)布了有關(guān)終止重大資產(chǎn)重組的公告。

　　對(duì)于終止原因，多為對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格及交易風(fēng)險(xiǎn)存在較大分歧、盈利前景不確定等。而去年以來(lái)，浙江更是出現(xiàn)多起企業(yè)因重組失敗而背上沉重包袱的案例。

　　對(duì)于重組頻頻擱淺，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，并購(gòu)重組需要公司管理層充分考慮自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，以及未來(lái)的發(fā)展方向，需要通盤各方面因素，而終止重組說(shuō)明其利益各方暫時(shí)難以達(dá)成一致，也說(shuō)明公司在推進(jìn)重組的過(guò)程中考慮問(wèn)題欠佳，并未全面考慮。

　　浙江省風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)理事、浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授戴志敏此前接受中新網(wǎng)記者采訪時(shí)表示：“并購(gòu)重組既復(fù)雜又專業(yè)，需要謹(jǐn)慎對(duì)待，一加一不一定大于等于二，企業(yè)不能因?yàn)橐獕汛笠D(zhuǎn)型就盲目并購(gòu)，并購(gòu)重組只是轉(zhuǎn)型的途徑之一，對(duì)于上市公司轉(zhuǎn)型升級(jí)會(huì)起到一定效果，但不應(yīng)把效果過(guò)分夸大?！?