“眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了?！蔽C(jī)發(fā)生之后，方曉“黃金十年”是“高燒十年”?；谥硪?，財(cái)富泡沫已破滅；猶未晚也，信用體系尚待重建。樓塌之后，脆弱地基更為了然，重建之機(jī)更為了然：金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，即為重建根本。

　　“十年，就像發(fā)了一場高燒。對(duì)一些榆林人而言，過去十幾年積累的財(cái)富在近兩年幾乎全部歸零。”日前，榆林市一名參與民間借貸的人士說。

　　“2012年對(duì)榆林人來說是劃時(shí)代的，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)。但這還不是最嚴(yán)重的，最嚴(yán)重的是信用體系從此崩潰，恐怕很長時(shí)間都不可能恢復(fù)了。”榆林當(dāng)?shù)匾患毅y行支行高管從另一個(gè)角度為揭示民間債務(wù)危機(jī)的深刻影響。

　　記者實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)上行期間，個(gè)人、企業(yè)、民間金融機(jī)構(gòu)、銀行都曾從“繁榮”的民間借貸中分得一杯羹，并將債務(wù)雪球滾得越來越大。而時(shí)至今日，榆林民間債務(wù)危機(jī)仍在持續(xù)發(fā)酵中，信用體系重建道阻且長。

　　“金字塔式”民間借貸

　　“1994年的時(shí)候，神木縣大柳塔鎮(zhèn)開始有國營煤礦。那時(shí)候開礦非常簡單，審批手續(xù)都很方便，民營開礦價(jià)格也便宜。神木縣下轄鄉(xiāng)鎮(zhèn)幾乎都在開礦，但一直是虧本經(jīng)營?！鄙衲究h律師郭湘說，上世紀(jì)90年代初入股1萬元，到2008年就能分紅上千萬，而入股的時(shí)候很多人甚至對(duì)回報(bào)沒有期待。

　　90年代末至2000年初，內(nèi)蒙古鄂爾多斯煤炭經(jīng)濟(jì)開始逐漸發(fā)展起來。離鄂爾多斯不到100公里的陜西省榆林市神木縣起步稍晚，2002年前后煤礦經(jīng)營情況好轉(zhuǎn)，2008年至2011年成為巔峰時(shí)期。

　　隨著煤礦開始巨額分紅，民間借貸也繁榮起來。起初的民間借貸特點(diǎn)鮮明，首先是手續(xù)極其簡單。最簡單的形式就是口頭承諾，用款方一個(gè)電話就可以讓出借人把錢打到賬上。借款也是以親友幫忙的形式借出，通常不期待回報(bào)。

　　有當(dāng)?shù)厝耸空f，村中一名鄰居的親戚先前跟那鄰居借了1萬元，結(jié)果分紅分到200萬元?！氨砻嫔鲜欠旨t或者利息，但在當(dāng)時(shí)的本意其實(shí)是一種感謝?！?

　　由于此類案例較多，借錢出去，獲得高額回報(bào)，逐步形成了民間借貸的雛形，民間資金也逐漸有了市場價(jià)格：低的月息2分～3分，高的5分～1角。

　　逐漸地，民間金融市場越來越復(fù)雜。有錢人也從剛開始開礦的煤老板、入股獲得分紅的投資人，擴(kuò)展到炒礦者、炒地者以及高利貸放款人。借款的范圍也從親戚朋友開始向熟人、熟人的熟人擴(kuò)展，手續(xù)上開始打借條、請擔(dān)保人，“金字塔”式的無限層借貸關(guān)系開始出現(xiàn)。

　　“全民典當(dāng)，全民借貸。紡織品店、糧油店等，前面做生意，后面就‘開條子’?！惫嬲f，有經(jīng)營場所的專門的小額貸款公司也開始出現(xiàn)。

　　這種情況在鄂爾多斯也曾出現(xiàn)過。一名鄂爾多斯當(dāng)?shù)孛旱V企業(yè)的中層管理人士說，許多人在2004年入股煤礦賺到第一桶金。也是從2004年前后開始，非正式典當(dāng)行包括糧油店等就出現(xiàn)了，有辦公地點(diǎn)的典當(dāng)行也開始經(jīng)營。

　　“那時(shí)候有很多婦女出去搞錢，融錢都是熟人介紹，知道有資產(chǎn)就放款，不需要抵押?！痹撝袑庸芾砣耸糠Q，典當(dāng)行一般給利息是月息3分～3分5，到后來給到5分，現(xiàn)在典當(dāng)行幾乎都關(guān)門了。

　　西安的小額貸款公司相對(duì)謹(jǐn)慎一些，會(huì)做市場研究，放款需要抵押，一旦債務(wù)人還款出現(xiàn)問題，抵押資產(chǎn)拍賣得很快。但是就算如此，后來一大批小額貸款公司也沒有躲過要不回賬的結(jié)局。

　　“小貸公司放款時(shí)收的錢包括兩部分，一部分是付給資金來源方的資金成本，這部分一般在月息3分；另一部分是小貸公司收取的管理費(fèi)，這部分也在3分左右。所以，放款的資金成本一般在月息6分左右。”西安一名參與過小額貸款公司業(yè)務(wù)的人士稱，西安的房產(chǎn)跟榆林不同，就算價(jià)格有波動(dòng)，房子價(jià)格也相對(duì)維持高位，拍賣一般可以出手。

　　其興也勃焉

　　民間借貸最“繁榮”的時(shí)期，是炒礦潮起來之后。榆林地區(qū)多名接受采訪的人士描繪過同樣的“震撼人心”的故事，即越來越多的資金流入榆林，煤礦的價(jià)格也開始出現(xiàn)直線上漲，上午一個(gè)價(jià)，下午漲到另一個(gè)價(jià)格。在這期間，誰能在最短的時(shí)間內(nèi)搞到錢，誰就能迅速賺到上億元的價(jià)差。

　　受此刺激，民間借貸達(dá)到頂峰，“金字塔式”的借貸體系龐大到看不到邊界——底層的出借人并不知道自己的資金流向，只是按照月息2～3分的價(jià)格吃固定利息。

　　當(dāng)?shù)厝耸糠Q，隨著人們變得越來越有錢，經(jīng)濟(jì)越來越繁榮，越來越多的外地人涌向榆林，下屬農(nóng)村的大量農(nóng)民也開始涌向市區(qū)。加上政府積極的基建規(guī)劃、土地開發(fā)，房地產(chǎn)緊跟煤礦之后，成為又一個(gè)遭遇資金熱潮的行業(yè)。不過，當(dāng)放高利貸成為最賺錢的行業(yè)時(shí)，高利貸的主要資金來源就變成了高利貸，如此循環(huán)往復(fù)。

　　鄂爾多斯一家煤礦開采企業(yè)的辦公室人員表示，她的20多萬元資金常年以月息2分的價(jià)格放給一個(gè)親戚，從來沒問過資金最終投向，利息可以按月或者按季度領(lǐng)取。但是現(xiàn)在她的親戚的資金鏈已經(jīng)斷裂，到處都是跟她親戚追賬的人。

　　“行情好的時(shí)候，我們二三十萬的資金人家都不要，還要趕著入?！彼龑?duì)本報(bào)稱，公司另一名同事也一直在從事民間借貸，許多同事都把錢交給她管理，月息2分或2分5，后來出問題資金還不上了，天天被同事要賬，現(xiàn)在已經(jīng)不上班了。

　　從憑良心到渾水摸魚

　　其實(shí)，不同的“金字塔”有著不同的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，也隱藏著不同的風(fēng)險(xiǎn)。

　　一種典型的民間借貸結(jié)構(gòu)是“塔尖股權(quán)融資，基層債權(quán)融資”。舉例而言，兩個(gè)人合伙預(yù)付1億元買下一座價(jià)格10億元礦山進(jìn)行開采生產(chǎn)，礦權(quán)證明材料拿到手之后，二人分別去融資5000萬元。礦權(quán)股東名單上實(shí)際只有二人名字。后續(xù)的融資就以梯度的月息進(jìn)行借貸，比如二人分別以月息5分從10名出借人處借款，這10名出借人又從其他100名出借人處以月息3分借款。如此多層類推，其中有的部分層次還會(huì)有小貸公司和典當(dāng)行參與。

　　另一種“金字塔結(jié)構(gòu)”是“股權(quán)融資結(jié)構(gòu)”，榆林當(dāng)?shù)厝朔Q為“爬股股”。即每個(gè)層級(jí)都是以股權(quán)投資形式進(jìn)行資金往來，每個(gè)股東身后都有很多小股東。典當(dāng)行和小額貸款公司由于需要定期向資金來源方付息，所以一般不會(huì)選擇股權(quán)方式投資。

　　資金借貸雙方在辦理手續(xù)——也就是寫借條時(shí)會(huì)表明收到的款項(xiàng)是不是股金，但是實(shí)際的回報(bào)還是“剛性兌付”的性質(zhì)。這一點(diǎn)在不同地區(qū)也有不同特點(diǎn)。

　　西安一種常用的做法是將利息寫入借款中。比如借款100萬元，利息40萬元，那么雙方會(huì)在借據(jù)中寫明“今收到×××現(xiàn)金140萬元”?！半p方開始談可能是入股投資，如果投資成功了，出資方就會(huì)要求分紅，不提當(dāng)時(shí)雙方寫下的上述單據(jù)。如果投資失利，出資方就會(huì)把單據(jù)拿出來要求按數(shù)還錢?！鼻笆鑫靼矃⑴c過小貸業(yè)務(wù)人士稱，在借款人非常急迫要融資的情況下，這種方式非常普遍。

　　只有一張借條，如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制？在榆林，多數(shù)借款無需抵押，小貸公司或企業(yè)間借款多選擇“保證方式”進(jìn)行風(fēng)控，即找一名比較有聲望的人士做擔(dān)保人。

　　從榆林當(dāng)?shù)亓私獾?，在?jīng)濟(jì)形勢好的時(shí)候，選擇“爬股股”的更多一些，出借人希望分享“暴富”成果。但是，只憑一張借條，依照何種標(biāo)準(zhǔn)分紅？本報(bào)記者在榆林、西安、鄂爾多斯等地得到了一個(gè)驚人的一致的答案：憑良心。

　　“我一個(gè)親戚入股一個(gè)礦2萬元，后來分紅500萬。其實(shí)分100萬也是分，我們說這是良心錢。”榆林一名受訪者說，煤礦效益怎么樣，大家會(huì)有個(gè)大概的了解，如果分得太少也會(huì)給自己“爬”的股東提意見?！暗怯捎诟忝旱V需要通過宴請、送禮來上下打點(diǎn)關(guān)系，有一部分大家心照不宣的花費(fèi)，所以分紅具體是多少自己沒有確切的數(shù)字?！?

　　正是這種沒有法律約束的分紅關(guān)系，“便宜”了后來許多渾水摸魚者。當(dāng)煤炭價(jià)格下滑、經(jīng)濟(jì)形勢惡化的時(shí)候，許多事實(shí)上賺錢的融資方就以沒有賺錢為由，拒絕分紅或少分紅。

　　銀行的兩張面孔

　　在民間債務(wù)危機(jī)余波未平的當(dāng)下，榆林當(dāng)?shù)劂y行機(jī)構(gòu)又是何種態(tài)度呢？

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，企業(yè)、小貸公司與銀行之間互相心存埋怨。企業(yè)怪銀行，談好可以貸款最后又不批，企業(yè)背負(fù)的昂貴過橋資金還不上，項(xiàng)目資金有缺口開不了工，最終資金鏈斷裂；銀行怪小貸公司，利息定到5分、6分，甚至8分、1角，極大地推高了資金成本，形成經(jīng)濟(jì)泡沫；小貸公司怪企業(yè)，說好的高回報(bào)呢？

　　另外，雖然近期國家出臺(tái)多項(xiàng)措施，要求降低融資成本、支持小微企業(yè)發(fā)展，但是對(duì)榆林地區(qū)而言，銀行目前對(duì)民營企業(yè)的基本態(tài)度是只收不貸，對(duì)個(gè)人住房貸款也非常謹(jǐn)慎。特別是在房價(jià)下跌、退房糾紛不斷的樓盤，銀行放款十分小心。

　　但是，在2001年至2011年期間的十年里，銀行的態(tài)度并非如此，特別是對(duì)于煤礦企業(yè)的貸款更是主動(dòng)跟進(jìn)?！爱?dāng)時(shí)資金都在向這里聚集，幾大銀行派出很多人到企業(yè)，銀行老總也出面，都知道煤礦是暴利?！庇芰忠幻麌Y背景的煤炭企業(yè)中層管理人士稱，當(dāng)時(shí)項(xiàng)目一拿到“路條”，銀行貸款就全部到位。

　　在此期間，銀行的大量資金也通過不同的形式，流入了民間借貸當(dāng)中。

　　一是通過個(gè)人信貸、企業(yè)信貸的正常通道流出。郭湘表示，由于個(gè)人借貸利率遠(yuǎn)高于銀行貸款利率，所以神木人在買房、買車時(shí)，就算有能力付全款，也會(huì)選擇辦理銀行貸款，自有資金則拿出去放高利貸。有些比較激進(jìn)的投資者甚至?xí)⒆》康盅航o銀行，然后把錢放進(jìn)小貸公司。從銀行角度而言，其對(duì)個(gè)人貸款、民營企業(yè)貸款的用途很難控制，短貸長用、此貸彼用較為普遍。

　　二是通過虛假資料、虛假交易騙貸，有的銀行內(nèi)部人員還主動(dòng)幫助借款方造假。一名銀行業(yè)內(nèi)人士表示，按照人民銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，資金往來都是留痕的，且都是直接打款給交易對(duì)手方，但是很可能借款人的交易對(duì)手方是虛構(gòu)的。

　　榆林當(dāng)?shù)厝耸繂躺?化名)講述了一個(gè)案例。2012年，他的一個(gè)做房地產(chǎn)生意的朋友在當(dāng)?shù)劂y行貸款300萬元，但是銀行要求抵押等手續(xù)，辦理過程遇到困難。當(dāng)時(shí)，這家支行的行長出了一個(gè)主意：到鋼材市場買幾噸鋼材，開一個(gè)價(jià)值多少的票據(jù)，用此做抵押到銀行貸款。

　　“其實(shí)根本什么都沒有，就是假手續(xù)?！眴躺Q，他的這名朋友2013年冬天“跑路”之后被警方抓回榆林，在看守所關(guān)押40多天之后，因?yàn)闊o人起訴，無法定罪，最后被釋放了。他欠銀行的錢，就由支行行長在還。

　　銀行資金流出的第三個(gè)方式，就是銀行行長“干私活”。如前文所述，保證人擔(dān)保的方式，是榆林民間借貸最常用的風(fēng)險(xiǎn)控制方式。而當(dāng)?shù)劂y行的支行領(lǐng)導(dǎo)、行長，不但是很多企業(yè)的熟人，也被認(rèn)為是有信譽(yù)、有聲望的群體。

　　“2012年是一個(gè)分界線，之前都沒有問題，之后很多銀行領(lǐng)導(dǎo)被撂倒了?！币幻芰值貐^(qū)銀行的支行領(lǐng)導(dǎo)告表示，在“全民借貸”的時(shí)候，銀行的員工和管理者也不免卷入其中，特別是銀行行長。因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)都是銀行的客戶，也都是行長的“朋友”，行長也樂得做中間人。

　　特別是企業(yè)在借“過橋資金”的時(shí)候，往往會(huì)邀請銀行行長出面擔(dān)保。企業(yè)在銀行申請貸款，從批準(zhǔn)到貸款下放還需要一段時(shí)間，按照當(dāng)?shù)氐膽T常做法，這一段時(shí)間的資金缺口，一般通過“過橋資金”暫時(shí)補(bǔ)上。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，后期借“過橋資金”條件極其苛刻，不但要銀行放貸批復(fù)書、銀行行長簽字擔(dān)保，還要月息9分的利息才能借到。就是這“過橋資金”，拖垮了不少企業(yè)和個(gè)人。

　　銀行人士“干私活”的另一個(gè)表現(xiàn)是對(duì)貸款進(jìn)行截留。有榆林當(dāng)?shù)厝耸糠Q，企業(yè)找銀行貸款，往往需要與銀行行長合作，貸款由企業(yè)和行長共同使用。比如貸款1億元，企業(yè)只能拿到8000萬，另外的2000萬由銀行行長自己支配。

　　正是通過上述三種方式，大量資金從銀行流出，涌入民間借貸當(dāng)中，對(duì)推高資金成本起了推波助瀾的作用。而在銀行端，則累積了大量的壞賬和逾期風(fēng)險(xiǎn)。

　　有當(dāng)?shù)劂y行界人士表示，截至今年6月末，榆林的部分銀行已經(jīng)出現(xiàn)逾期，目前正通過加緊追款或者展期、再融資的方式進(jìn)行化解。

　　另外值得注意的是，企業(yè)或個(gè)人資金鏈出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，往往面對(duì)親友、高利貸、銀行等多個(gè)債權(quán)人。據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，銀行往往被排在還款順序的最后位置。