連日來，俄羅斯盧布匯率急劇下跌。盡管俄央行于16日宣布將基準(zhǔn)利率大幅上調(diào)至17%，仍沒有遏制住盧布匯率跌勢，美元對盧布匯率一度超過1：80。分析人士指出，俄當(dāng)前面臨的形勢需要央行采取緊急加息措施，但是僅靠加息無法遏制盧布貶值趨勢，受嚴(yán)峻外部形勢的影響，盧布貶值的趨勢在近期內(nèi)還會(huì)延續(xù)。

　　市場數(shù)據(jù)顯示，15日俄羅斯盧布匯率跌幅創(chuàng)下自1999年4月以來最高紀(jì)錄，收盤時(shí)達(dá)到1美元兌63.4盧布；歐元對盧布匯價(jià)達(dá)到1：78.81。16日盧布匯率繼續(xù)狂跌，歐元對盧布匯率一度超過1：100，美元對盧布匯率一度超過1：80。

　　為應(yīng)對盧布大幅貶值，俄央行于16日緊急決定將基準(zhǔn)利率由10.5%提高至17%。此次加息是俄央行今年第6次加息，距離上次加息僅僅過了兩個(gè)工作日，俄央行11日曾決定把基準(zhǔn)利率由9.5%上調(diào)至10.5%。但在油價(jià)大幅下跌和通脹風(fēng)險(xiǎn)劇烈增長的形勢下，俄央行的加息舉措效果并不明顯。當(dāng)天莫斯科交易所開盤時(shí)盧布匯率曾短暫上揚(yáng)，但很快恢復(fù)下跌趨勢。

　　盧布貶值緊跟國際油價(jià)下跌的步伐。長期以來，俄羅斯經(jīng)濟(jì)高度依賴石油等能源出口的格局一直沒有改變，俄羅斯每年財(cái)政預(yù)算的幾乎一半來源于石油和天然氣的出口。油氣出口價(jià)格的下跌直接導(dǎo)致俄羅斯財(cái)政收入的減少。俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展部長烏柳卡耶夫曾指出，俄羅斯財(cái)政維持相對平衡的底線是石油價(jià)格每桶3700盧布。

　　俄大幅提高基準(zhǔn)利率的初衷是遏制盧布貶值和通貨膨脹，但是大幅提高基準(zhǔn)利率會(huì)導(dǎo)致企業(yè)貸款成本增加，束縛經(jīng)濟(jì)增長步伐。俄羅斯阿爾法銀行首席經(jīng)濟(jì)師奧爾洛娃指出，如此大幅提高基礎(chǔ)利率會(huì)大幅增加企業(yè)的貸款成本，加上之前西方對俄羅斯的制裁已經(jīng)限制了俄羅斯企業(yè)的外部融資渠道，俄羅斯企業(yè)幾乎喪失了從銀行獲得資金的渠道，沒有資金企業(yè)就無法擴(kuò)大投資和生產(chǎn)，而企業(yè)若減少投資和生產(chǎn)將導(dǎo)致商品供應(yīng)減少，供應(yīng)的減少會(huì)推升物價(jià)，進(jìn)一步加重廣大消費(fèi)者的生活負(fù)擔(dān)。

　　俄羅斯經(jīng)濟(jì)學(xué)家黑斯坦洛夫指出，過度依賴石油和天然氣等能源出口是俄羅斯經(jīng)濟(jì)的主要問題，當(dāng)前國際油價(jià)持續(xù)下跌，建立在原有油價(jià)基礎(chǔ)上的俄羅斯財(cái)政預(yù)算根本無法實(shí)現(xiàn)，政府也無法償還全部外債，這自然增加了俄羅斯經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)俄羅斯央行的最新預(yù)測，2015年俄羅斯經(jīng)濟(jì)將萎縮4.5%至4.7%，2016年預(yù)計(jì)萎縮0.9%至1.1%。