就在國際社會為美國量化寬松政策何時推出爭論不休時，這只靴子卻在不經(jīng)意間轟然落地。當?shù)貢r間29日，美聯(lián)儲宣布結(jié)束第三輪定量寬松政策(QE3)，這標志著有史以來最大規(guī)模的一次“印鈔”落下帷幕，其對中國經(jīng)濟可能產(chǎn)生的影響，激起了更深層次的討論。

　　“美國退出QE之后，過去的量寬所產(chǎn)生的泡沫的財富就會消失掉了?！眹野l(fā)改委學(xué)術(shù)委員會秘書長張燕生警告，這一舉措或?qū)?dǎo)致中國房地產(chǎn)泡沫“一觸即發(fā)”。

　　針對美國退出QE之后可能觸發(fā)的熱錢流出，進而導(dǎo)致中國流動性壓力加劇的擔憂，代表了相當多中國學(xué)者的觀點。資金外流不僅將會造成人民幣貶值預(yù)期，而且不可避免地造成中國資產(chǎn)價格下滑等負面影響。

　　有鑒于此，盡管國際市場對美國退出QE反應(yīng)相對平靜，但其對中國經(jīng)濟中短期內(nèi)可能帶來的沖擊不可不防。

　　面對美國貨幣政策的轉(zhuǎn)向，中國的當務(wù)之急，在于加強跨境資本流動性監(jiān)管。盡管由于資本項目尚未完全開放，中國可能受到的沖擊相對有限，但對于監(jiān)管部門而言，應(yīng)加強監(jiān)測國際短期資本流動的真實性以及熱錢的異動，進而形成完整的跨境資本流動監(jiān)測體系，有效防范相關(guān)的金融風險。

　　需要指出的是，由于國際大宗商品價格與美元掛鉤，美元升值將使得大宗商品價格下降，這有利于推進中國進口。中國應(yīng)借機加大對關(guān)鍵技術(shù)零部件等的進口，進一步優(yōu)化外貿(mào)結(jié)構(gòu)，加快內(nèi)生性改革步伐，實現(xiàn)外貿(mào)的轉(zhuǎn)型升級。

　　面對流動性趨緊的前景，中國應(yīng)在堅持穩(wěn)健貨幣政策的前提下，對政策進行適時微調(diào)，以確保流動性穩(wěn)定、充裕，保持國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)定增長，為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整營造良好環(huán)境。

　　最后，對于美國退出QE帶來人民幣匯率貶值的預(yù)期，中國應(yīng)予以充分利用，加快推進實現(xiàn)匯率市場化改革的目標，建立由市場供求決定的匯率形成機制，提高人民幣國際化水平。

　　相較于近期以來對于QE是否退出、何時退出的猜測為經(jīng)濟帶來的不確定性，此次的靴子落地，對于中國有著更小的傷害。當前，中國更應(yīng)加緊本已起步的各項改革與結(jié)構(gòu)調(diào)整舉措，方能防患于未然，使傷害降至最低。(完)