美國退出“量化寬松”(QE)政策的決定與其推出“量化寬松”政策的做法一樣，均暴露了它的自私與霸道。美國貨幣政策的“進(jìn)”與“退”可謂矛盾的兩面，均令人嚴(yán)重?fù)?dān)憂世界經(jīng)濟(jì)可能遭受的負(fù)面打擊。

　　作為首要國際儲備貨幣的發(fā)行國，美國的貨幣政策無疑具有廣泛的全球影響。然而，其每次相關(guān)政策調(diào)整，都單純從自身經(jīng)濟(jì)狀況出發(fā)，而完全無視其給世界經(jīng)濟(jì)帶去的風(fēng)險、沖擊等外溢影響。

　　國際金融危機(jī)爆發(fā)后，二十國集團(tuán)(G20)多次強(qiáng)調(diào)各國需加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)。然而，美國卻無視此共識，重大政策調(diào)整依舊是我行我素，充分暴露了其自私與霸道，也更加凸顯了當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)金融秩序的不公正、不合理。

　　目前，國際儲備貨幣包括美元、歐元、英鎊及日元等，而美元所占比重高達(dá)60%以上，處于牽一發(fā)動全身的主導(dǎo)性地位。全球范圍內(nèi)的大宗商品交易、資本流動、直接投資也主要使用美元。

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年底，美元占全球各國央行外匯儲備的61.2%；2014年1月，美元占全球國際貨幣支付的38.8%。

　　鑒于美元在當(dāng)今國際貨幣體系中的特殊地位，美國的貨幣政策的影響當(dāng)然具有世界性。美聯(lián)儲當(dāng)然有權(quán)作出自己的決定，但它同時也應(yīng)該做到做出決定前的“考慮多維”，因為其所作任何決定的所造成任何影響都是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出美國國界的。

　　令人遺憾的是，美國貨幣政策任何調(diào)整的出發(fā)點(diǎn)，從來都是其國內(nèi)狀況和一己利益，而無視其國際儲備貨幣發(fā)行國和美元作為國際匯率體系錨定器的責(zé)任。

　　2008年11月，美國次貸危機(jī)發(fā)生初期，第一輪量化寬松政策推出，持續(xù)至2010年3月。2010年第三季度，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程出現(xiàn)回調(diào)，經(jīng)濟(jì)增速下降，失業(yè)率高企，當(dāng)年11月美聯(lián)儲啟動第二輪量化寬松政策。2012年9月，美國就業(yè)形勢依舊嚴(yán)峻，“財政懸崖”迫近，第三輪量化寬松隨即推出。

　　美國三輪量化寬松政策，總共購買資產(chǎn)約4萬億美元。過剩的全球流動性四處“流竄”，推高全球股市、金價、油價，加大全球通脹和資產(chǎn)泡沫壓力，引發(fā)一系列匯率爭端和貿(mào)易摩擦。

　　此次量化寬松政策推出，美國給出的理由也是相當(dāng)?shù)淖运胶桶缘溃好缆?lián)儲基本上認(rèn)為近期的金融市場動蕩、歐洲成長放緩，以及通脹前景疲弱不會阻礙美國實(shí)現(xiàn)其設(shè)定的失業(yè)率和通脹目標(biāo)。換句話說，只要美國好就行，其他國家是死是活與其無關(guān)，除非它們會反過來影響美國經(jīng)濟(jì)。

　　外界認(rèn)為，此次美國決定退出量化寬松政策，美元升值的預(yù)期將導(dǎo)致資本從新興市場撤離，本不樂觀的經(jīng)濟(jì)形勢將“雪上加霜”，而國際金融市場也將出現(xiàn)新一輪動蕩，世界經(jīng)濟(jì)增加不確定因素，成為新的動蕩的根源。

　　作為世界頭號國際儲備貨幣，美元被美國玩弄于鼓掌，為其國家利益服務(wù)。美國屢次在自身出現(xiàn)危機(jī)后，通過美元超發(fā)等匯率操縱手段，將自己的問題轉(zhuǎn)嫁給其他國家，讓全世界來共同承擔(dān)本應(yīng)美國承受的代價和風(fēng)險。

　　美國設(shè)計了一個金融怪圈，讓美元不斷流出，再回流美國，以此掩蓋美國對外債務(wù)，保持美元國際上流動基本平衡，并形成“美元陷阱”：美國貿(mào)易逆差——其他國家外匯增加——多余外匯投資美國債券、股市或金融衍生產(chǎn)品——美國金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)獲得資金——大量控制其他國家的金融、企業(yè)和資源。

　　通過以上的循環(huán)，不斷把過剩的美元包裹進(jìn)去，既造成美元強(qiáng)勢，又便于美國企業(yè)收購其他國家的資產(chǎn)。這樣既能把美元轉(zhuǎn)變成實(shí)實(shí)在在的財富，又讓他國只得到美元紙幣，并隨時面臨美元相對實(shí)物的貶值或美元資產(chǎn)的縮水。

　　該循環(huán)還為美國釋放美元提供了儲備，因為一旦美國出現(xiàn)問題，必定造成大量的資金流出，美國順勢發(fā)行美元，造成世界市場美元泛濫。

　　過去數(shù)十年來發(fā)生的事實(shí)一再表明，美元走勢總是與美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏巧妙吻合，美元周期恰恰與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期相對應(yīng)。美元策略調(diào)整具有強(qiáng)烈的利己主義和單邊主義色彩，美元看似毫無規(guī)律的漲跌其實(shí)是與美國的經(jīng)濟(jì)策略密切合拍。

　　例如，2008年9月國際金融危機(jī)暴發(fā)后至2009年3月，美元持續(xù)升值，目的是吸引資金回流美國救助經(jīng)濟(jì)；2009年3月，最危險的階段剛過，美元又開始持續(xù)貶值，目的是刺激出口推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，直至2009年底歐債危機(jī)大起波瀾，又開始相對走強(qiáng)；2010年8月，歐債危機(jī)出現(xiàn)緩解的苗頭后，新一輪的美元貶值潮又開始興風(fēng)作浪……

　　國際金融危機(jī)爆發(fā)后，參與方既包括全球最大的發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家，也有多個國際和區(qū)域性組織的G20，成為公認(rèn)的國際經(jīng)濟(jì)合作主要平臺。G20會議多次強(qiáng)調(diào)，“各國需加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)”。然而，世界儲備貨幣發(fā)行者在出臺重大貨幣政策之前，從未通過G20機(jī)制進(jìn)行“充分的”溝通。

　　中國人民銀行行長周小川曾“含蓄”地指出，量化寬松政策對于美國國內(nèi)而言可能是一種優(yōu)化選擇，但從其全球角色來說，則不一定是一個優(yōu)化選擇，也許會產(chǎn)生其他副作用。當(dāng)像美元這樣一種具有重要國際地位的貨幣，如果它的國際角色和國內(nèi)角色有沖突時，應(yīng)該反思現(xiàn)有國際貨幣體系存在的問題。

　　美國的自私和霸權(quán)，根源在于當(dāng)今國際金融體系和世界經(jīng)濟(jì)存在的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險。要避免由其他國家為美國錯誤“買單”的情況再次發(fā)生，監(jiān)管政策的完善只是暫時的針對性舉措，根本上的解決還得依賴一系列改革舉措。

　　短期來看，應(yīng)該對美元等世界儲備貨幣的發(fā)行制定相關(guān)國際機(jī)制加以控制，給其發(fā)行套上籠頭；長期來看，則必須改變由一個主權(quán)國家主導(dǎo)國際貨幣體系，必須改變讓一個主權(quán)國家的中央銀行來決定國際儲備貨幣的發(fā)行。

　　毫無疑問，創(chuàng)造一種與主權(quán)國家脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣，從而避免主權(quán)信用貨幣作為儲備貨幣的內(nèi)在缺陷，是國際貨幣體系改革的理想目標(biāo)。