安倍經(jīng)濟學(xué)的主要矛盾，還是在于經(jīng)濟“快馬加鞭”與“慢增長”之間的權(quán)衡。

　　日前，一直“風(fēng)風(fēng)火火”的安倍經(jīng)濟學(xué)開始出現(xiàn)了一些陰影，先是據(jù)報道安倍在意大利演講時暗示將暫緩上調(diào)消費稅，接著又有兩位安倍內(nèi)閣重要成員因丑聞而辭職。

　　眾所周知，安倍經(jīng)濟學(xué)的三個主線，是大膽的貨幣政策、機動的財政政策、模糊的結(jié)構(gòu)性改革，通常被看作“日本版的量化寬松政策”。作為賭博性的短期金融緩和政策，雖然安倍的政策短期內(nèi)起到一定作用，但是也逐漸迎來新的困境。無論是政府債務(wù)困境下的政策沖突，還是日元貶值下的各方矛盾凸顯，都使人看到安倍經(jīng)濟學(xué)的刺激作用逐漸弱化，長期增長壓力再次提上日程。

　　回顧歷史，早在上世紀(jì)面臨國內(nèi)外危機挑戰(zhàn)時，1999年2月日本就實行了前所未有的所謂“零利率政策”。隨著“安倍經(jīng)濟學(xué)”走上軌道，有鑒于美國量化寬松給其帶來的好處，2013年初日本再次祭起這一貨幣操作模式。就其目標(biāo)來看，一方面是通過超發(fā)貨幣，促使股市繁榮，進(jìn)而企業(yè)能夠以較低的成本獲得更多的資金，另一方面則是希望通過貨幣增發(fā)，來刺激國內(nèi)物價上漲，從而刺激企業(yè)投資的意愿及信心。用諾獎獲得者斯蒂格利茨的話來說，“量化寬松實際上就是各國之間的貨幣戰(zhàn)，通過讓本幣貶值以促進(jìn)出口”。當(dāng)然，安倍的政策在現(xiàn)實中是否收到持續(xù)效果已經(jīng)引起質(zhì)疑，比如高盛指出，自上世紀(jì)90年代以來日本經(jīng)歷了四次貶值后又升值的過程，但是沒有一次顯示出口量和日元匯率間有明顯的關(guān)聯(lián)。另外，日元貶值對進(jìn)口商和國內(nèi)老百姓造成的壓力，也使安倍政府左右為難。

　　在安倍政策的“興奮劑”作用下，日元快速貶值，使得動蕩的國際貨幣體系更加脆弱。當(dāng)日本量化寬松導(dǎo)致長期資金成本變得極低時，曾被認(rèn)為是亞洲金融危機動因之一的日元套利行為或?qū)⑹⑿?，進(jìn)而沖擊與影響全球資金流向與走勢，影響國際資產(chǎn)的變化。本質(zhì)上看，目前的國際貨幣亂局與中國古代戰(zhàn)國晚期頗有類似之處，而運用寬松貨幣實現(xiàn)“以鄰為壑”行為也大行其道。雖然很多人認(rèn)為，美日等經(jīng)濟體不應(yīng)光考慮自己如何走出通縮，還要考慮對其他國家的影響，但是，顯然功利主義、利己主義已經(jīng)占據(jù)上風(fēng)。

　　客觀來看，隨著安倍經(jīng)濟政策的短期效應(yīng)弱化，對于其結(jié)構(gòu)改革停滯不前的批評也日益增多?？梢哉f，在安倍經(jīng)濟學(xué)的“三大措施”中，結(jié)構(gòu)性改革一直是“擺設(shè)”。正是由于此，IMF也已經(jīng)于2014年4月下調(diào)了對2014年日本經(jīng)濟的增長預(yù)估，由原先的1.7%調(diào)低至1.4%。應(yīng)該說安倍經(jīng)濟學(xué)的主要矛盾，還是在于經(jīng)濟“快馬加鞭”與“慢增長”之間的權(quán)衡。

　　當(dāng)前，不僅是發(fā)達(dá)國家和新興經(jīng)濟體，日本自身也需要重新反思經(jīng)濟增長與發(fā)展的節(jié)奏問題。在面對日趨復(fù)雜的國際經(jīng)濟金融形勢，以及國內(nèi)不同層面的利益沖突時，一國政策選擇要避免長時期的“極端化”，第三條道路的“中庸之道”或許是理性的選擇，這意味著不要陷入刺激政策的“沾沾自喜”，充分認(rèn)識到隨著情況變化，政府政策自身可能變得“多做多錯”。