國際信用評級機構(gòu)穆迪18日將俄羅斯主權(quán)信用評級降低一個級別，由Ｂａａ1下調(diào)至Ｂａａ2。分析人士指出，受烏克蘭危機和西方對俄制裁影響，俄羅斯未來經(jīng)濟增長前景暗淡，是此次穆迪下調(diào)俄羅斯主權(quán)信用評級的主要原因。

　　今年8月穆迪曾表示，西方對俄羅斯的制裁不會立即使俄羅斯經(jīng)濟運行產(chǎn)生危機。穆迪的經(jīng)濟專家表示，俄羅斯的很多債券發(fā)行機構(gòu)有足夠的資金儲備和有效的金融緩沖機制，這在短期內(nèi)不會造成俄羅斯資金流通緊張，但穆迪同時指出俄羅斯經(jīng)濟下行趨勢明顯加強，許多機構(gòu)的信貸償還能力正逐步下降。

　　然而，僅僅過了兩個月，穆迪就開始下調(diào)俄羅斯主權(quán)信用評級。穆迪指出，隨著大量資本從俄羅斯外流、俄羅斯許多借款人在西方獲得貸款的能力受限以及國際油價的持續(xù)下跌，俄羅斯的外匯儲備正在不斷減少，這毫無疑問增加了俄羅斯經(jīng)濟運行的風(fēng)險。

　　分析人士指出，西方對俄羅斯經(jīng)濟的新一輪經(jīng)濟制裁是造成俄羅斯經(jīng)濟運行風(fēng)險加大的主要原因。

　　美國和歐盟12日決定正式對俄追加制裁時，受制裁的企業(yè)包括5家俄大型銀行和多家大型能源、國防企業(yè)等。受制裁的俄企業(yè)無法獲得美歐銀行提供的為期超過30天的貸款。同時，美歐相關(guān)公司也禁止向俄提供用于勘探、開采深海石油和頁巖油所用的設(shè)備。

　　隨著西方對俄制裁涉及金融、能源等經(jīng)濟核心領(lǐng)域，對俄羅斯經(jīng)濟的不利影響持續(xù)凸顯。事實上，俄羅斯中央銀行公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月俄資本凈流出額達(dá)852億美元，規(guī)模是去年同期的1．9倍。長期以來外資對彌補俄羅斯國內(nèi)建設(shè)資金不足和促進(jìn)投資增長起到了重要作用，可以說，俄羅斯之所以能跨入新興經(jīng)濟體的行列，外國投資功不可沒。很多西方投資者因擔(dān)心俄羅斯經(jīng)濟前景而大量撤資是俄羅斯經(jīng)濟運行的一個巨大挑戰(zhàn)。

　　內(nèi)部因素也是影響俄羅斯主權(quán)信用評級的一個重要方面。俄羅斯前財政部長庫德林表示，長期以來，俄羅斯官場積習(xí)較重，法制不健全，導(dǎo)致俄羅斯經(jīng)濟增長受到制度性因素影響。另外，俄羅斯國內(nèi)壟斷行業(yè)多、對外資投資領(lǐng)域有限制、法律法規(guī)尚不健全等對俄大規(guī)模吸引外資構(gòu)成阻力，也不利于改善俄羅斯主權(quán)信用評級。

　　另外，國際市場上油價的下跌令俄羅斯經(jīng)濟雪上加霜，這使得俄羅斯近期無法改善主權(quán)信用評級。俄羅斯經(jīng)濟學(xué)家黑斯坦洛夫指出，過度依賴石油和天然氣等能源出口是俄羅斯經(jīng)濟的主要問題，即使油價維持在高水平，俄羅斯經(jīng)濟未來增長的潛力也不大。而當(dāng)前國際油價持續(xù)下跌，建立在原有油價基礎(chǔ)上的財政預(yù)算根本無法實現(xiàn)，政府也無法償還全部外債，改善主權(quán)信用評級也就無從談起。

　　國際信用評級機構(gòu)降低俄羅斯信用評級，會導(dǎo)致部分對俄羅斯經(jīng)濟持觀望態(tài)度的投資者喪失信心，外國投資進(jìn)一步撤離。不過，俄羅斯政府認(rèn)為，國際信用評級機構(gòu)此舉是一種“投機”和“要挾”。

　　俄羅斯經(jīng)濟發(fā)展部部長烏柳卡耶夫表示，一直以來國際上關(guān)于降低俄羅斯主權(quán)信用評級的謠言就存在，國際信用評級機構(gòu)降低俄羅斯的主權(quán)信用評級不合理，顯示出它們并不了解俄羅斯經(jīng)濟。他指出，降低俄羅斯主權(quán)信用評級不存在客觀基礎(chǔ)。當(dāng)前，俄羅斯的所有外債只占到俄國內(nèi)生產(chǎn)總值的11％，從長期來看，俄羅斯的支付能力和貸款償付能力足以保證償還所有外債。

　　烏柳卡耶夫指出，無論從哪一點來看，俄羅斯的宏觀市場環(huán)境和財政機制都很穩(wěn)健，國際社會不必?fù)?dān)心俄羅斯無法償還外債。”如果我們愿意，我們可以在一年之內(nèi)償還所有外債?！盀趿ㄒ蛘f。

　　與此同時，俄羅斯政府有意創(chuàng)建自己的信用評級機構(gòu)，也正在制定對國際信用評級機構(gòu)在俄羅斯開展工作加強監(jiān)管的新法規(guī)。根據(jù)新法規(guī)，信用評級機構(gòu)從業(yè)人員需具有專業(yè)學(xué)歷和在評級機構(gòu)開展工作的經(jīng)驗，并且有能力對數(shù)據(jù)、信息等進(jìn)行宏觀考慮和系統(tǒng)分析。