據(jù)媒體報(bào)道，中船重工集團(tuán)有望被列入央企第二批改革試點(diǎn)名單。對(duì)此，分析人士指出，隨著央企第二批試點(diǎn)名單出臺(tái)預(yù)期的提升，央企(國企)改革主題有望再度成為市場(chǎng)的興奮點(diǎn)。在趨勢(shì)確定、涉及企業(yè)眾多的情況下，央企改革主題值得投資者在中長期內(nèi)持續(xù)跟蹤把握。

　　實(shí)際上，中船重工旗下的部分上市公司，此前已經(jīng)通過多種方式推進(jìn)了混合所有制改革。今年8月，樂普醫(yī)療公告，中船重工通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式減持公司部分股份，持股比例降至28.68%；與此同時(shí)，蒲忠杰受讓減持股份，持股比例上升至29.3%，成為樂普醫(yī)療實(shí)際控制人。此外，風(fēng)帆股份也在今年1月份推出了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

　　東方證券近期的一份研究報(bào)告指出，中船重工集團(tuán)在資本運(yùn)作方面一直走在軍工集團(tuán)前列，2009年上市以來的5年時(shí)間，集團(tuán)已進(jìn)行了4次資本運(yùn)作，已將軍工重大裝備總裝資產(chǎn)注入上市公司，集團(tuán)資產(chǎn)證券化率超過50%。在并購方向上，預(yù)計(jì)公司將優(yōu)先選擇海工裝備設(shè)計(jì)、高端能源裝備、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)企業(yè)。同時(shí)集團(tuán)提出擴(kuò)充完善集團(tuán)公司資本運(yùn)營平臺(tái)，或?qū)⑼ㄟ^設(shè)立如金融租賃公司、產(chǎn)業(yè)并購基金等方式，深化產(chǎn)融結(jié)合。

　　安信證券在此前的一份報(bào)告中指出，目前央企改革僅僅是剛剛拉開了帷幕，其后將涉及更多的集團(tuán)與公司，創(chuàng)造更多的投資機(jī)會(huì)。分析師認(rèn)為，包括央企改革在內(nèi)的國企改革，是今年資本市場(chǎng)極其重要的投資主題。同時(shí)，其也是長期而豐富的主題，將隨著改革方案的逐步公布而對(duì)A股市場(chǎng)造成層級(jí)式的沖擊。

　　安信證券表示，央企中的非金融行業(yè)基本歸屬于國資委，也有小部分屬于國務(wù)院各部委，非金融行業(yè)的央企上市公司總資產(chǎn)占到全部非金融股票的一半。由于大量的央企資產(chǎn)仍歸屬于集團(tuán)層面，并沒有上市，因此央企改革除了在資本市場(chǎng)上利好相關(guān)股票外，在集團(tuán)層面也將引起暗潮涌動(dòng)。各集團(tuán)通過混合所有制、市場(chǎng)化運(yùn)營、與地方經(jīng)濟(jì)融合等途徑，將提升資產(chǎn)質(zhì)量與營運(yùn)效率。在企業(yè)行為上體現(xiàn)為資產(chǎn)注入、整體上市、重組并購以及借殼上市，并且反過來會(huì)進(jìn)一步對(duì)上市公司造成估值上的影響。

　　那么，如何把握央企改革這一投資主題呢？國金證券報(bào)告認(rèn)為以下幾個(gè)角度值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。首先，從競(jìng)爭(zhēng)類行業(yè)中尋找標(biāo)的。其次，觀察企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的意愿與能力。再次，企業(yè)本身在“股份制改造、引入外部資本、本行業(yè)并購?fù)顿Y”等方面已經(jīng)做得不錯(cuò)。

　　從首批試點(diǎn)的央企來看，主要的特點(diǎn)就是企業(yè)本身在試點(diǎn)方面做得很好，如國開投資、中糧本身在投資領(lǐng)域，而國藥、中建材本身在混合所有制方面都已經(jīng)做得很好，所以被允許先行試點(diǎn)。本身是先進(jìn)產(chǎn)業(yè)的龍頭公司，但經(jīng)營效益有待提高。只有行業(yè)或者資產(chǎn)不錯(cuò)，戰(zhàn)略投資者才有興趣。還有，國資持股比例很高，可出讓的空間比較大。企業(yè)本身已經(jīng)在做定增，可能借由定增引入戰(zhàn)略投資者。由于目前國企改革很多政策細(xì)則還未出臺(tái)，通過二級(jí)市場(chǎng)定增進(jìn)入是最不會(huì)有爭(zhēng)議的方式。大集團(tuán)、小公司，因?yàn)闊o論新的國企改革方案如何，此前提高資產(chǎn)證券化率的任務(wù)還是要完成的。