這份研究報告還剖析了2014年景氣指數(shù)下降的原因，主要有四個方面。

　　首先，由于近年來勞動力、能源和原材料等要素成本上升過快，擠壓了中小企業(yè)的利潤空間。報告顯示，無論是沿海地區(qū)還是中西部地區(qū)，職工工資近年平均增長20%—30%，工資上漲的速度已遠超中小企業(yè)利潤平均增速。其中，熟練技工和技術(shù)研發(fā)人員的缺乏，無形中推高了用工成本；最低工資標準上調(diào)，也推動相應(yīng)的社會保險和公積金征繳基數(shù)隨之增長，增加了企業(yè)社會保險支出負擔(dān)。此外，能源、原材料價格維持波動攀升態(tài)勢，國有大企業(yè)的行業(yè)壟斷、市場封鎖等也助推了中小企業(yè)物流成本的上升，導(dǎo)致工業(yè)中小企業(yè)景氣指數(shù)回升緩慢。

　　其次，國際市場低迷，內(nèi)需乏力，需求拉力減弱，中小企業(yè)家信心回升緩慢。2014年4月小型企業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為48.8%，連續(xù)25個月在臨界線以下。近年來受國內(nèi)外各種復(fù)雜因素的影響，經(jīng)濟下行對中小企業(yè)的影響明顯，需求拉力減弱，市場競爭激烈，反映經(jīng)營困難的企業(yè)不斷增加，尤其使得中小企業(yè)家信心指數(shù)波動很大。

　　三是融資難、融資貴仍然是制約中國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。課題組的監(jiān)測顯示，銀行貸款存在審批周期長、借貸時間短、融資貴等問題。從直接融資看，中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板股票市場門檻較高，面向中小企業(yè)的債券類、信托類、票據(jù)類和短期融資券等金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，政策性創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金規(guī)模小，中小企業(yè)集合債券、中小企業(yè)集合信托等融資成本高，綜合融資成本往往高達12%—15%。融資成本居高不下，中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)景氣改善難度大。

　　中小企業(yè)稅費負擔(dān)重、各類收費名目多，是不利于中小企業(yè)成長的第四個原因。調(diào)查表明，中小企業(yè)承擔(dān)的各類收費較多，最多可達30多種，其中包括一些不合理收費、攤派等，隱形負擔(dān)重。這些因素交織疊加，使得2014年中國中小企業(yè)景氣指數(shù)呈現(xiàn)下滑趨勢。