在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮下，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款經(jīng)歷了爆發(fā)式的增長(zhǎng)，成為傳統(tǒng)金融服務(wù)的有益補(bǔ)充。然而，由于長(zhǎng)期缺失監(jiān)管，這個(gè)行業(yè)一直處于野蠻生長(zhǎng)狀態(tài)。跑路、資金鏈斷裂或倒閉等現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，給P2P發(fā)展蒙上了一層陰影。在剛剛結(jié)束的“互聯(lián)網(wǎng)金融·中國(guó)峰會(huì)2014”論壇上，許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管政策的出臺(tái)已刻不容緩。

　　高收益與高風(fēng)險(xiǎn)齊飛

　　近年來(lái)，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款在中國(guó)狂飆突進(jìn)。新近發(fā)布的《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告(2014)》顯示，截至2014年6月，全國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量達(dá)到1263家，半年成交金額接近1000億元，預(yù)計(jì)全年累計(jì)成交將超過(guò)3000億元。

　　據(jù)美國(guó)P2P研究網(wǎng)站LendAcademy數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)兩大P2P網(wǎng)貸公司LendingClub和Prosper2013年的成交量總計(jì)24.2億美元。與中國(guó)P2P市場(chǎng)的“百花齊放”不同，美國(guó)市場(chǎng)主要由上述兩大巨頭壟斷。慧財(cái)網(wǎng)首席執(zhí)行官彭勇說(shuō)，中國(guó)P2P不僅個(gè)數(shù)遙遙領(lǐng)先，交易額也超越美國(guó)，無(wú)疑是全球“最大”的P2P市場(chǎng)。

　　盡管P2P網(wǎng)絡(luò)貸款這種普惠金融讓許多人受益，但由于缺乏法律規(guī)范，監(jiān)管政策不明確，業(yè)務(wù)運(yùn)作不規(guī)范等原因，P2P網(wǎng)貸交易量迅速膨脹的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始顯現(xiàn)。去年，P2P企業(yè)遭遇一批倒閉潮，老板“跑路”的新聞屢見(jiàn)報(bào)端。

　　從2012年末優(yōu)易貸跑路，到近期旺旺貸涉嫌詐騙跑路，P2P行業(yè)已經(jīng)爆發(fā)了幾輪的跑路潮。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，今年前6個(gè)月，共有55家平臺(tái)出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難或運(yùn)營(yíng)不善而關(guān)閉。去年10月以來(lái)，幾乎平均每天就有1家平臺(tái)陷入資金鏈斷裂或倒閉狀態(tài)。8月新上線平臺(tái)北京龍華貸更是只上線一天便“跑路”了。據(jù)銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫介紹，截至7月份，可查的P2P機(jī)構(gòu)有1200家，實(shí)際跑路的有150家，去年以來(lái)幾乎平均每個(gè)月都有六七家跑路。

　　綜上，無(wú)論機(jī)構(gòu)還是官方數(shù)據(jù)，都顯示出P2P的高風(fēng)險(xiǎn)。但P2P投資者的熱情卻不降反增，P2P的交易量也不斷攀升。易觀智庫(kù)的數(shù)據(jù)顯示，2014年第二季度中國(guó)P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)相較第一季度有明顯增長(zhǎng)，行業(yè)交易規(guī)模達(dá)381億元，環(huán)比增長(zhǎng)26%。

　　網(wǎng)貸之家首席執(zhí)行官徐紅偉坦言，“高收益產(chǎn)品是網(wǎng)貸行業(yè)的突出特征，目前P2P產(chǎn)品的平均回報(bào)率在17%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他理財(cái)渠道?！?

　　五大跑路原因

　　自2007年“拍拍貸”把P2P模式引入中國(guó)內(nèi)地，已經(jīng)歷經(jīng)7年發(fā)展，但由于一直缺失規(guī)范的監(jiān)管，行業(yè)發(fā)展也一直飽受爭(zhēng)議，許多問(wèn)題積重難返。

　　實(shí)際上，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在本質(zhì)上是充當(dāng)信息中介作用，但由于信息不對(duì)稱(chēng)，風(fēng)險(xiǎn)很難避免，“跑路”成了P2P的重要“災(zāi)害”。記者梳理發(fā)現(xiàn)，跑路的平臺(tái)基本分為五種情形：

　　第一種是純?cè)p騙平臺(tái)。如網(wǎng)金寶和科訊網(wǎng)等平臺(tái)皆因低行業(yè)門(mén)檻、無(wú)監(jiān)管等使用虛假信息資料實(shí)施詐騙。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，截至2014年7月底，純?cè)p騙平臺(tái)有20多家，約占跑路平臺(tái)數(shù)量的14%。

　　第二種是非法集資，即平臺(tái)吸收投資人資金自用或給關(guān)聯(lián)公司使用。這就造成了投資資金安全度低等問(wèn)題。如自融平臺(tái)多為“借新還舊”，若后續(xù)資金填補(bǔ)不上，則將發(fā)生資金流斷裂。

　　第三種是搞資金池，即不使用第三方托管機(jī)構(gòu)，將投資人的錢(qián)放入平臺(tái)關(guān)聯(lián)的資金池中，再由平臺(tái)借給借款人，資金流向不透明。

　　第四種是平臺(tái)自行擔(dān)保，即P2P平臺(tái)自身為借款人做擔(dān)保，或網(wǎng)貸公司之間進(jìn)行“同業(yè)拆借”。由于審核機(jī)制、風(fēng)控能力等的缺乏，借款人的信譽(yù)問(wèn)題往往難以確保，或者把一家平臺(tái)的兌付風(fēng)險(xiǎn)傳到另一家，最終導(dǎo)致出現(xiàn)壞賬等問(wèn)題。

　　第五種是單人借款金額大導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。有些網(wǎng)貸平臺(tái)單個(gè)借款人的貸款額與平臺(tái)資金實(shí)力不匹配，存在大標(biāo)逾期風(fēng)險(xiǎn)和綁架風(fēng)險(xiǎn)。一旦大借款人效益不好，還款逾期，平臺(tái)也會(huì)隨之倒閉。

　　業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，跑路事件一旦發(fā)生，將給投資人造成重大經(jīng)濟(jì)損失，也對(duì)社會(huì)和諧穩(wěn)定埋下極大隱患。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，跑路的網(wǎng)貸平臺(tái)“吸金”數(shù)額多則達(dá)數(shù)十億元。如北京隆尊資產(chǎn)跑路前募集的資金超過(guò)35億元，投資者人數(shù)約4000人，平均每人損失接近90萬(wàn)元；開(kāi)張一天即跑路的龍華貸，也卷款42.8萬(wàn)元。浙江錦融運(yùn)通跑路后，損失最為慘重的個(gè)人蒸發(fā)的資產(chǎn)更高達(dá)3615萬(wàn)元。一些地方也曾出現(xiàn)受害投資者聚眾信訪情況，社會(huì)影響十分惡劣。

　　行業(yè)期盼監(jiān)管政策

　　P2P行業(yè)近些年來(lái)平均每年均有上百起網(wǎng)站跑路，各種各樣的欺騙服務(wù)也層出不窮。究其原因，政府的態(tài)度不夠明朗、監(jiān)管層認(rèn)識(shí)不足、行業(yè)自律難以組織、社會(huì)大眾對(duì)P2P不夠了解等，都是造成當(dāng)前P2P行業(yè)困境的因素?！按饲芭苈坊虻归]的網(wǎng)貸公司中，絕大部分創(chuàng)始人并不具備金融背景，部分甚至是民間借貸的長(zhǎng)期欠款人?！毙沦J創(chuàng)始人張揚(yáng)認(rèn)為，監(jiān)管的首要任務(wù)就是對(duì)高管的資質(zhì)進(jìn)行審核，設(shè)定相應(yīng)的準(zhǔn)入門(mén)檻，在一定程度上，提高P2P公司的資金安全性?！按送?，在提升IT建設(shè)方面監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該對(duì)P2P交易進(jìn)行監(jiān)控，看P2P公司是否存在資金池、期限錯(cuò)配、拆標(biāo)、自融等違規(guī)行為。”張揚(yáng)說(shuō)。

　　但至今仍沒(méi)有關(guān)于P2P監(jiān)管的權(quán)威政策出臺(tái)，只有零星的幾條監(jiān)管紅線，規(guī)定了P2P不能做什么。比如明確平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保，不得搞資金池，不得非法吸收公眾存款等。但就目前情況來(lái)看，從P2P平臺(tái)的定位、到行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻是備案制、牌照，還是負(fù)面清單監(jiān)管，再到是否應(yīng)去擔(dān)保等仍爭(zhēng)議不斷。“我們到底歸誰(shuí)管？目前都沒(méi)有一個(gè)界定?！币淄ㄙJ首席運(yùn)營(yíng)官康文表示，“我們需要標(biāo)準(zhǔn)，有了標(biāo)準(zhǔn)我們才好做事。”

　　據(jù)你我貸總裁嚴(yán)定貴介紹，在謀求合規(guī)發(fā)展的P2P企業(yè)眼中，缺乏有效監(jiān)管，使得行業(yè)內(nèi)部魚(yú)龍混雜，大大阻礙P2P發(fā)展，“目前大家主要還是靠行業(yè)自律，這顯然不是長(zhǎng)久之計(jì)?！睋?jù)銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部副主任楊曉軍在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展圓桌會(huì)議上透露，P2P監(jiān)管細(xì)則規(guī)劃將于今年下半年或2015年初最終出臺(tái)。專(zhuān)家指出，P2P是傳統(tǒng)金融眼中的“非標(biāo)準(zhǔn)化”產(chǎn)品，需要制訂一套有別于傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)。

　　金信網(wǎng)首席運(yùn)營(yíng)官安丹方建議，監(jiān)管部門(mén)需在政策層面給予推動(dòng)與支持，加快行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化從上至下的推進(jìn)與實(shí)施，才能在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策全面落地的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)政策層面監(jiān)管到位。