在上半年我國(guó)整車銷量同比增長(zhǎng)8.4%的背景下，A股汽車制造業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)似乎不是那么理想。截至目前，50家已經(jīng)發(fā)布半年報(bào)的公司中，近四成汽車制造業(yè)上市公司凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑。其中，16家整車企業(yè)中的9家公司凈利潤(rùn)同比下滑。

　　對(duì)于連續(xù)三年資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)90%的金杯汽車來(lái)說(shuō)，在政府救助之下，公司上半年業(yè)績(jī)雖然依舊同比下滑79%，但是已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了可能虧損的命運(yùn)，順利實(shí)現(xiàn)盈利。上半年，金杯汽車計(jì)入當(dāng)期的政府補(bǔ)助高達(dá)987萬(wàn)元，是公司凈利潤(rùn)701萬(wàn)元的1.4倍。

　　“不少上市公司依靠政府補(bǔ)助扭虧，以避免退市危險(xiǎn)。正常來(lái)說(shuō)，相比其它行業(yè)，車企的資產(chǎn)負(fù)債率不低，不過(guò)，像金杯汽車如此高的負(fù)債率還是很少的。”有不愿具名的保薦代表人表示。

　　 近六成整車企業(yè)業(yè)績(jī)下滑

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月25日，83家汽車制造業(yè)上市公司中，50家公司發(fā)布了2014年半年報(bào)。其中，18家公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)同比下滑，占比36%；32家公司業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，占比64%。

　　其中，22家整車上市公司中，16家企業(yè)發(fā)布了半年報(bào)、業(yè)績(jī)快報(bào)或預(yù)警。其中，9家公司上半年凈利潤(rùn)同比下滑，占比56%。業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)下滑的整車企業(yè)分別是一汽夏利、曙光股份、金杯汽車、安凱客車、福田汽車、江淮汽車、比亞迪以及長(zhǎng)城汽車。

　　備受關(guān)注的長(zhǎng)城汽車，終究由于轎車銷量的不理想影響到了中報(bào)業(yè)績(jī)。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入285億元，同比增加7.99%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)39.5億元，同比下滑3.25%。

　　對(duì)此，公司坦言，由于集團(tuán)正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，轎車車型新品較少，產(chǎn)銷量下降導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)各財(cái)務(wù)指標(biāo)的表現(xiàn)略低于上年同期。

　　而從銷量來(lái)看，長(zhǎng)城的“當(dāng)家花旦”SUV表現(xiàn)依舊搶眼。報(bào)告期內(nèi)，SUV銷量達(dá)225621輛，同比增長(zhǎng)21.23%。不過(guò)，轎車銷量就非常不盡如人意了。上半年，長(zhǎng)城轎車銷量53053輛，同比下滑50.68%；包括MPV及專用車等在內(nèi)共銷售568輛，同比減少87.09%。

　　正因此，長(zhǎng)城也被質(zhì)疑一條腿走路。雖然長(zhǎng)城一直否認(rèn)，但是排在面前的銷量數(shù)據(jù)正好印證了這一點(diǎn)。

　　金杯汽車業(yè)績(jī)下滑79%

　　來(lái)自中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，上半年中國(guó)汽車市場(chǎng)累計(jì)銷售整車1168萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.4%。其中，輕型貨車產(chǎn)銷分別為95.66萬(wàn)輛和94.31萬(wàn)輛，同比下降3%和6%。

　　在此背景下，金杯汽車上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.19億元，同比下降4.5%，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)701萬(wàn)元，同比下滑79%?？鄢墙?jīng)常性損益之后，公司的凈利潤(rùn)為-343萬(wàn)元，同比下滑幅度高達(dá)145%。

　　上半年，金杯汽車計(jì)入當(dāng)期的政府補(bǔ)助為987萬(wàn)元，是公司凈利潤(rùn)的1.4倍?？梢?jiàn)，沒(méi)有政府補(bǔ)助，金杯汽車的命運(yùn)就完全不同了。

　　同樣，2013年，政府補(bǔ)助也成了金杯汽車實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵。公司2013年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1767萬(wàn)元，同比下滑23%；扣除非經(jīng)常性損益之后，該數(shù)據(jù)為-1591萬(wàn)元，凈利潤(rùn)同比下滑397.7%。當(dāng)年，計(jì)入公司當(dāng)期的政府補(bǔ)助金額為2823萬(wàn)元。

　　與此同時(shí)，上半年，金杯汽車的財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)5988萬(wàn)元。近幾年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率均接近或超過(guò)90%。2011年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率為90%，2012年該數(shù)據(jù)為91%，2013為90%。今年上半年，金杯汽車的資產(chǎn)負(fù)債率同樣高達(dá)89.6%。

　　“公司資金緊張，財(cái)務(wù)成本居高不下，資金短缺問(wèn)題難以得到有效緩解，項(xiàng)目建設(shè)資金沒(méi)有落實(shí)。同時(shí)，金杯車輛搬遷項(xiàng)目的審批目前還沒(méi)有完成，整體項(xiàng)目計(jì)劃的完成可能拖延。加上部分零部件企業(yè)運(yùn)行質(zhì)量不高，導(dǎo)致公司的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)指標(biāo)沒(méi)有完成計(jì)劃目標(biāo)?！惫咎寡浴?/p>