黃金“殺瘋了” 基金提醒：短期回調(diào)風(fēng)險不容忽視

　　中國網(wǎng)財經(jīng)2月11日訊(記者 張明江) 春節(jié)期間，除了“哪吒2”和Deepseek外，國際黃金價格也在“殺瘋了”，截至目前，2月11日，COMEX黃金價格盤中最高價為2968.5美元/盎司，繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高，此外，多家金飾品牌黃金價格已接近890元/克。

　　除國際金價外，黃金主題基金也一路高歌猛進(jìn)，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至目前，易方達(dá)黃金主題(QDII-LOF-FOF)幾只份額今年年初以來凈值漲幅均已超13%，華夏黃金ETF、工銀瑞信黃金ETF、國泰黃金ETF、博時黃金ETF等20只黃金ETF年初以來凈值漲幅超10%，年初以來黃金主題基金漲幅最低也有8.55%。數(shù)據(jù)顯示，黃金主題基金年初以來平均漲幅10.12%，近一年平均漲幅38.23%。

　　日前，國家金融監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于開展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點的通知》，10家保險公司獲批下場投資黃金，再為黃金市場“添了一把火”。不過有基金公司提醒，對普通投資者而言，當(dāng)前金價處歷史高位，短期回調(diào)風(fēng)險不容忽視。

　　對于國際金價持續(xù)上漲，基金認(rèn)為主要有三個原因：一、美聯(lián)儲已于2024年9月進(jìn)入降息周期，從歷史數(shù)據(jù)看，降息周期往往對黃金有利，最近6次美聯(lián)儲開始降息后6個月內(nèi)，黃金大都很強(qiáng)勢。二、全球央行廣泛增配黃金，支撐金價。三、近年來，全球地緣政治與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性顯著加劇，推動市場對安全資產(chǎn)的配置需求持續(xù)升溫。

　　對于險資投資黃金，博時基金王祥認(rèn)為，上周放開部分保險機(jī)構(gòu)的黃金投資限制，試點保險公司可以中長期資產(chǎn)配置為目的，開展投資黃金業(yè)務(wù)試點。根據(jù)保險公司體量及試點要求所做出的投資比例限制來看，對黃金市場的投資增量可能約為1000億~2000億規(guī)模，最大增量約為2024年央行增持量的7倍。

　　方正富邦數(shù)量投資部行政負(fù)責(zé)人吳昊認(rèn)為， 在低利率和“資產(chǎn)荒”背景下，近年來保險公司投資持續(xù)承壓。保險公司投資黃金可以優(yōu)化資產(chǎn)配置，提升投資收益。黃金作為傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，與股票、債券等傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的相關(guān)性較低。保險資金投資黃金可以有效分散投資組合風(fēng)險，降低市場波動對整體收益的影響。特別是在經(jīng)濟(jì)不確定性增加或金融市場動蕩時期，黃金的保值功能能夠為保險資金提供安全墊。保險資金投資黃金或?qū)⒋蜷_行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新空間。近年來，隨著全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動加劇和金融市場不確定性的上升，黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的價值持續(xù)凸顯。保險資金加速布局黃金市場，不僅成為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重要抓手，更為保險板塊注入長期價值增長動能。

　　對于黃金價格走勢，工銀瑞信基金認(rèn)為，金價或?qū)⑾唐谳^大漲幅，而國內(nèi)監(jiān)管對黃金相對看好，開展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點，同時央行連續(xù)第三個月增持黃金，增量資金有望進(jìn)一步支撐金價。此外，中國央行在1月增持黃金約5噸,已經(jīng)連續(xù)三個月增持黃金，黃金儲備提高到2285噸。持續(xù)增購的態(tài)勢表明中國在未來可能繼續(xù)加大黃金儲備的比例，這也是市場關(guān)注的重要因素，進(jìn)一步支撐了黃金價格。

　　不過，融通基金也提醒投資者，對普通投資者而言，當(dāng)前金價處歷史高位，短期回調(diào)風(fēng)險不容忽視。在金價持續(xù)上漲的背景下，市場情緒雖然高昂，但仍需保持謹(jǐn)慎，警惕可能出現(xiàn)的回調(diào)壓力，避免“追漲殺跌”。另外，黃金作為“硬通貨”，在資產(chǎn)配置中具備抗通脹、分散風(fēng)險的作用，在投資前充分了解產(chǎn)品特性，結(jié)合自身實際情況，合理規(guī)劃投資組合，才能在享受金價上漲紅利的同時，有效控制風(fēng)險，實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。當(dāng)然，如果是作為黃金飾品穿戴使用，買自己喜歡的就好。

　　華安基金夜認(rèn)為，黃金雖漲勢喜人，畢竟價格創(chuàng)下了歷史新高，波動風(fēng)險有所加劇。如果投資黃金是為了短期獲利，當(dāng)前并不是理想的入場時機(jī)，等待短期趨勢更加明確，或者風(fēng)險得到一定釋放后比較穩(wěn)妥。但黃金中長期上漲的邏輯依舊比較扎實，疊加黃金對于增加投資組合收益來源、對沖波動的價值，仍是值得考慮的投資選項。

　　華安基金建議，投資黃金時控制好倉位，大概維持在投資組合的5%-10%左右即可，并且在加倉節(jié)奏上也不宜過于激進(jìn)，最好是定投或逢低加倉，以較好地應(yīng)對短期潛在的價格波動。