國(guó)辦發(fā)文促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展 鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資類(lèi)基金

　　中國(guó)政府網(wǎng)1月7日消息，國(guó)務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》提出，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)投資類(lèi)基金功能，鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資類(lèi)基金；建立健全容錯(cuò)機(jī)制，優(yōu)化基金發(fā)展環(huán)境；規(guī)范基金退出管理，拓寬基金退出渠道，完善基金退出機(jī)制。

　　合理統(tǒng)籌基金布局

　　政府投資基金是創(chuàng)新財(cái)政資金使用方式、支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新的重要政策工具。

　　財(cái)政部有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，近年來(lái)，政府投資基金數(shù)量和規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等方面發(fā)揮了積極作用。同時(shí)，也存在一些政府投資基金投向同質(zhì)化、個(gè)別地區(qū)盲目跟風(fēng)設(shè)立基金等問(wèn)題。

　　為更好發(fā)揮政府投資基金作用，提高基金投資效能，該負(fù)責(zé)人表示，《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確，合理統(tǒng)籌基金布局，防止同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)社會(huì)資本產(chǎn)生擠出效應(yīng)。

　　具體來(lái)看，一是支持現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)投資類(lèi)基金功能。鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資類(lèi)基金，著力投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。二是加強(qiáng)統(tǒng)籌，整合優(yōu)化基金布局。鼓勵(lì)國(guó)家級(jí)基金加強(qiáng)與地方基金聯(lián)動(dòng)，在前沿科技領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，結(jié)合地方資源稟賦，通過(guò)聯(lián)合設(shè)立子基金或?qū)Φ胤交鸪鲑Y等方式，形成資金合力。明確省級(jí)政府加強(qiáng)本地區(qū)基金統(tǒng)籌管理，加強(qiáng)對(duì)下級(jí)政府設(shè)立基金的指導(dǎo)。三是明確對(duì)基金設(shè)立的分級(jí)管理要求?？h級(jí)政府應(yīng)嚴(yán)格控制新設(shè)基金，財(cái)力較好、具備資源稟賦的縣區(qū)如確需發(fā)起設(shè)立基金，應(yīng)提級(jí)報(bào)上級(jí)政府審批。

　　建立健全容錯(cuò)機(jī)制

　　為解決基金管理人不敢投、不敢退、怕?lián)?zé)等問(wèn)題，該負(fù)責(zé)人表示，《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確，建立健全容錯(cuò)機(jī)制，從頂層制度層面為基金及管理機(jī)構(gòu)“松綁”，鼓勵(lì)政府投資基金更好發(fā)揮作用，提高投資效率。

　　具體包括，遵循基金投資運(yùn)作規(guī)律，容忍正常投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化全鏈條、全生命周期考核評(píng)價(jià)體系，不簡(jiǎn)單以單個(gè)項(xiàng)目或單一年度盈虧作為考核依據(jù)。合理設(shè)置績(jī)效目標(biāo)，構(gòu)建科學(xué)化、差異化、可量化的績(jī)效指標(biāo)體系，重點(diǎn)關(guān)注政策目標(biāo)綜合實(shí)現(xiàn)情況。營(yíng)造鼓勵(lì)創(chuàng)新、寬容失敗的良好氛圍，鼓勵(lì)建立以盡職合規(guī)責(zé)任豁免為核心的容錯(cuò)機(jī)制，完善免責(zé)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和流程。

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副教授胡波認(rèn)為，目前建立健全容錯(cuò)機(jī)制已形成廣泛共識(shí)，未來(lái)重在落實(shí)。下一步，各地應(yīng)加快出臺(tái)具有可操作性的實(shí)施細(xì)則，明確責(zé)任追究與責(zé)任免除的條件、程序、決策主體，真正把“依法追責(zé)、盡職免責(zé)、精準(zhǔn)問(wèn)責(zé)”落到實(shí)處，既保護(hù)基金和基金出資人利益，又保護(hù)基金管理團(tuán)隊(duì)積極性。

　　拓寬基金退出渠道

　　政府投資基金的退出對(duì)實(shí)現(xiàn)資金循環(huán)利用、優(yōu)化資源配置、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有重要意義?；鸬狡跓o(wú)法退出會(huì)影響“投資-退出-再投資”的良性循環(huán)。

　　上述負(fù)責(zé)人表示，針對(duì)當(dāng)前政府投資基金在退出過(guò)程中存在的“退出渠道有限、退出機(jī)制不健全”等難點(diǎn)、堵點(diǎn)問(wèn)題，《指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，規(guī)范基金退出管理。完善不同類(lèi)型基金的退出政策。基金管理人應(yīng)建立基金退出管理制度，制定退出方案。政府投資基金應(yīng)科學(xué)合理確定退出期，并在章程或合伙協(xié)議中明確退出條件。

　　拓寬基金退出渠道。推動(dòng)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)則對(duì)接、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。鼓勵(lì)發(fā)展私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金(S基金)、并購(gòu)基金等。完善多層次資本市場(chǎng)體系，提高新三板和區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)服務(wù)股權(quán)投資的能力，拓寬政府投資基金退出渠道。

　　完善基金退出機(jī)制。探索簡(jiǎn)化項(xiàng)目退出流程，優(yōu)化政府投資基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)流程和定價(jià)機(jī)制，推動(dòng)完善政府投資基金評(píng)估體系，構(gòu)建更加暢通的退出機(jī)制。

　　胡波建議，從鼓勵(lì)發(fā)展S基金和并購(gòu)基金等方面，進(jìn)一步暢通退出渠道，應(yīng)對(duì)“不能退”問(wèn)題；從規(guī)范基金治理、強(qiáng)化管理人退出管理職責(zé)、合理設(shè)定退出期管理費(fèi)率等方面應(yīng)對(duì)“不愿退”問(wèn)題；從尊重基金行業(yè)規(guī)律、落實(shí)盡職免責(zé)等方面，應(yīng)對(duì)“不敢退”問(wèn)題。