十大券商首席展望2025年：中國經(jīng)濟(jì)將迎更多向上向好的發(fā)展機(jī)遇

　　2024年中國經(jīng)濟(jì)在持續(xù)深化改革、擴(kuò)大國內(nèi)需求、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中扎實(shí)推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)。近日，十大券商首席(包括首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家或首席分析師)集體回顧2024年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展亮點(diǎn)，并對2025年經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行展望。券商首席普遍認(rèn)為，無論是在經(jīng)濟(jì)增長、消費(fèi)復(fù)蘇、科技創(chuàng)新，還是在開放格局優(yōu)化等方面，2024年都呈現(xiàn)出諸多亮點(diǎn)。同時，在一攬子增量政策提振下，預(yù)計2025年中國經(jīng)濟(jì)將延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢。

　　創(chuàng)新活力持續(xù)激發(fā)

　　新舊動能轉(zhuǎn)換加快

　　2024年，我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，在“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”的政策導(dǎo)向下，創(chuàng)新活力持續(xù)激發(fā)，新舊動能轉(zhuǎn)換加快。華創(chuàng)證券研究所副所長、首席宏觀分析師張瑜表示，從發(fā)展成果來看，我國重大科技基礎(chǔ)設(shè)施體系化建設(shè)不斷推進(jìn)，探月工程、重型燃?xì)廨啓C(jī)等重大成果持續(xù)涌現(xiàn)，我國全球創(chuàng)新指數(shù)排名在2024年提升到第11位。

　　經(jīng)濟(jì)新動能持續(xù)壯大，離不開政策的支持。在長江證券宏觀首席分析師于博看來，2024年，政策對新質(zhì)生產(chǎn)力支持力度不斷提升，截至2024年11月底，國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金參股501只子基金，帶動募資2885.4億元，支持了8946家初創(chuàng)期和早中期企業(yè)，這些都是非常明顯的進(jìn)展和成效。

　　“2024年各地因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，深入實(shí)施國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展工程、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新工程，內(nèi)部產(chǎn)業(yè)升級和出口產(chǎn)品競爭力均有顯著提升?！敝袊y河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長章俊表示。

　　“新質(zhì)生產(chǎn)力創(chuàng)造新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)?！比A福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔進(jìn)一步表示，當(dāng)前新質(zhì)生產(chǎn)力在實(shí)踐中正加快形成，這將持續(xù)助力我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。2024年前11個月，高技術(shù)制造業(yè)及高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增速均高于同期全部固定資產(chǎn)投資，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資活力強(qiáng)有力支撐新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展并帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勁增長。

　　對外開放水平穩(wěn)步提升

　　國際合作持續(xù)拓寬

　　2024年，我國繼續(xù)深化改革，推進(jìn)對外開放，不僅為國內(nèi)市場注入了更多活力，也促進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)的互動與合作。在長城證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、產(chǎn)業(yè)金融研究院副院長汪毅看來，在貿(mào)易方面，2024年，我國外貿(mào)保持穩(wěn)定增長，特別是在高附加值產(chǎn)品和服務(wù)貿(mào)易上取得了積極進(jìn)展，進(jìn)一步優(yōu)化了出口結(jié)構(gòu)。我國對外開放的戰(zhàn)略不僅促進(jìn)了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的繁榮，也為全球經(jīng)濟(jì)增長創(chuàng)造了更多機(jī)遇。通過加強(qiáng)國際合作，我國為世界經(jīng)濟(jì)注入了更多穩(wěn)定因素。

　　“2024年，中國對外開放水平穩(wěn)步提升，外貿(mào)進(jìn)出口保持較快增長，國際合作持續(xù)拓寬。2024年前11個月中國進(jìn)出口總額55967.43億美元，其中出口總額32407.08億美元，進(jìn)口總額23560.34億美元。2024年前11個月貿(mào)易順差8846.7億美元，充分體現(xiàn)了中國制造的優(yōu)勢?！敝秀y證券首席宏觀分析師朱啟兵表示。

　　出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級也成為備受關(guān)注的亮點(diǎn)之一。民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶川認(rèn)為，當(dāng)前，“新三樣”已成中國出口新名片。2024年前三季度，我國出口電動汽車、鋰電池和光伏產(chǎn)品合計7578.3億元，“新三樣”出口市場遍及200多個國家和地區(qū)，在全球受到廣泛歡迎。

　　整體來看，2024年，我國出口保持質(zhì)量提升、數(shù)量穩(wěn)定的良好發(fā)展勢頭。展望2025年，德邦證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程強(qiáng)認(rèn)為，后續(xù)的政策有望持續(xù)加力，不斷推動中國經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)形成和壯大。

　　消費(fèi)復(fù)蘇態(tài)勢顯著

　　新興業(yè)態(tài)持續(xù)涌現(xiàn)

　　消費(fèi)品以舊換新對于滿足百姓高品質(zhì)生活需求、釋放消費(fèi)潛力、帶動產(chǎn)業(yè)升級、暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)具有重要意義。光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長高瑞東表示，2024年，我國消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級，呈現(xiàn)“多點(diǎn)開花”特征，一是出行、文旅等服務(wù)消費(fèi)活躍，順應(yīng)居民消費(fèi)從商品消費(fèi)向服務(wù)消費(fèi)升級的趨勢；二是受以舊換新政策推動，家電、汽車、家裝等產(chǎn)品銷售火熱；三是縣域消費(fèi)市場火熱，下沉特征明顯；四是Z世代和銀發(fā)人群的消費(fèi)潛力進(jìn)一步釋放。

　　“2024年，消費(fèi)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，消費(fèi)新業(yè)態(tài)持續(xù)涌現(xiàn)。”興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、經(jīng)濟(jì)與金融研究院聯(lián)席院長王涵認(rèn)為，從消費(fèi)渠道來看，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)已成為實(shí)體消費(fèi)的重要補(bǔ)充。從消費(fèi)者角度來看，當(dāng)前消費(fèi)者的消費(fèi)觀更趨理性，對傳統(tǒng)國際大牌的消費(fèi)熱情減退，而對帶有文化基因的產(chǎn)品更加認(rèn)同。

　　展望2025年經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，燕翔預(yù)計，2025年中國經(jīng)濟(jì)將迎來更多向上向好的發(fā)展機(jī)遇，有多個發(fā)展亮點(diǎn)值得特別關(guān)注，一是總量上增長韌性強(qiáng)，2025年中國經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)在全球主要經(jīng)濟(jì)體中保持領(lǐng)先；二是新質(zhì)生產(chǎn)力加快形成，將不斷創(chuàng)造更多新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)；三是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化持續(xù)推進(jìn)。四是消費(fèi)和投資的內(nèi)需“壓艙石”作用進(jìn)一步凸顯；五是房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)向好勢頭將更加牢固，房地產(chǎn)發(fā)展新模式加快構(gòu)建。