業(yè)績平庸規(guī)模持續(xù)縮水 中加基金旗下權益類基金“長不大”

　　中國網(wǎng)財經(jīng)6月24日訊(記者 常實 張明江) 日前，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)，5月份股票型基金和混合型基金份額較4月份時分別增加50.58億份、373.26億份，基金數(shù)量分別增加21只、33只。而另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，爆款頻出的5月新成立的混合型基金份額超千億，可見，權益類基金整體份額實際增長并不大，不少存量混合型基金份額縮水嚴重。

　　近年來，不少中小基金公司和過度依賴機構資金的基金公司旗下權益類產(chǎn)品份額縮水嚴重，中加基金就是其中之一。該公司3年來混合型基金數(shù)量由2只增加至6只，而整體份額卻不及3年前，機構資金頻繁贖回、業(yè)績相對平庸、缺乏強大投研實力是主要原因。

　　中加基金旗下權益類產(chǎn)品規(guī)模停滯

　　中加基金成立于2013年3月份，至今已7年有余，同期“80后”公募基金公司如雨后春筍般誕生，在這批基金中，銀證保股東背景基金公司不在少數(shù)，此類基金公司因背景雄厚不乏資金來源，特別是2015年后機構委外資金大潮中，此類基金公司規(guī)模得以迅速增長，中加基金也是其中之一。

　　依靠強大的資金實力，中加基金旗下固收類基金規(guī)模在2016年后迅速增長，其貨幣基金份額由2017年一季度末的141.35億份增至今年一季度末的233.89億份，債券基金份額由2017年一季度末的207.53億份增至今年一季度末的822.44億份，公司旗下固收類基金份額占公司總份額九成五以上。

　　但中加基金旗下主動權益類基金在業(yè)績、規(guī)模上卻乏善可陳，混合型基金數(shù)量較三年前增加4只，份額卻不及三年前。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度末，中加基金旗下有2只混合型基金，合計份額24.63億份，至今年一季度末，旗下混合型基金增至6只，而份額卻降至20.37億份。

　　數(shù)據(jù)顯示，截止今年一季度末，中加基金旗下共有5只靈活配置型基金和一只混合型FOF，除中加心享混合A/C份額超10億份，其他5只基金份額均在10億份以下。其中中加改革紅利靈活配置混合、中加紫金混合A/C、中加轉(zhuǎn)型動力混合A/C三只基金份額均在1億份以下，中加紫金混合A/C、中加轉(zhuǎn)型動力混合A/C份額甚至已在0.5億份以下。此外，中加心悅混合A/C、中加安瑞穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有期混合(FOF)份額分別為1.10億份、2.13億份，中加基金旗下多只權益類基金已成為“迷你基金”。

　　另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中加基金旗下有4只靈活配置型基金機構投資者持有份額占比在85%以上，份額最多的中加心享混合A/C和中加心悅混合A/C機構投資者持有份額占比甚至在99%以上。

　　中加基金旗下基金雖然規(guī)模迅速增長，但其權益類基金卻未能飛入尋常百姓家，與機構資金性質(zhì)有關，也與其過往業(yè)績平平有關。

　　公司權益投資仍是短板

　　對于機構資金，有業(yè)內(nèi)人士表示，此類資金頻繁輾轉(zhuǎn)騰挪普遍存在。首先，機構委外資金長期以“幫忙資金”的形式存在于新基金發(fā)行領域，在新基金成立并打開申贖之后迅速抽身并轉(zhuǎn)移至其他新基金。其次，機構資金并不熱衷于高收益率，機構資金往往在基金凈值上漲后盈利退出并繼續(xù)追逐其他熱門基金品種，這也是市場上很多機構委外資金定制類基金收益率不高的主要原因。而在市場向上期間，個人投資者對收益不高的基金同樣會選擇贖回，這兩大原因也造成了迷你基金的大面積泛濫。

　　數(shù)據(jù)顯示，中加基金旗下多只靈活配置型基金就是典型的機構資金定制基金，基金在成立后份額迅速縮水，這也是中加基金旗下權益類產(chǎn)品規(guī)模一直低迷的主要原因，且中加基金旗下多只靈活配置型基金年化收益也參差不齊，此類基金份額持續(xù)萎縮，僅少數(shù)幾只業(yè)績不俗的靈活配置型基金份額有所增長。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，中加基金旗下成立最早的權益類產(chǎn)品為中加改革紅利靈活配置混合，該基金成立于2015年8月13日，其年化收益率僅為3.41%；中加基金旗下另一只成立于2015年的靈活配置型基金中加心享混合A成立至今年化收益率為5%，略優(yōu)于中加改革紅利靈活配置混合，但兩只基金年化收益率甚至低于不少債券基金。兩只基金機構投資者份額持有比例均在85%以上，但份額較成立之初均下滑嚴重。

　　另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中加基金旗下6只靈活配置型基金中有4只成立于2018年之后，其中機構投資者持有份額占比為100%的中加心悅混合A年化收益率僅為3.55%；個人投資者持有份額占比在90%以上的中加紫金混合A/C兩類份額年化收益率分別為4.49%、4.15%。

　　在經(jīng)過了2019年公募基金最輝煌的一年之后，如此之低的年化收益明顯不能滿足投資者尤其是個人投資者的要求，個人投資者占比較大的中加紫金混合份額已由成立之初的2.05億份縮水至今年一季度末的0.32億份，份額縮水超85%。

　　在中加基金旗下靈活配置型基金中業(yè)績最好的是中加轉(zhuǎn)型動力混合A/C，該基金同樣成立于2018年三季度，至今年化收益率27.80%。數(shù)據(jù)顯示，該基金成立之初份額6.08億份，其中C類份額5.91億份，不過在2018年四季度末遭遇凈贖回5.80億份，迅速淪為“迷你基金”。不過該基金業(yè)績在2019年三季度后迅速崛起，C類份額開始增加，但至今年一季度末，該基金A、C兩類份額也僅0.25億份、0.22億份，其中C類份額在今年一季度由0.06億份增至0.22億份，C類份額個人投資者持有比例100%，但該基金整體份額依然不高。

　　有基金分析師表示，多年以來銀證保系基金公司一直將重心放在固收類產(chǎn)品上，而權益類產(chǎn)品投研實力薄弱是此類基金公司共同的短板，也是旗下權益類基金產(chǎn)品業(yè)績參差不齊或業(yè)績平庸的主要原因，直接影響投資體驗尤其是難以吸引個人投資者。而機構委外資金巨額贖回引起基金凈值異常波動甚至大幅下跌并不罕見，此外，“迷你基金”清盤數(shù)量也居高不下，個人投資者也應盡量規(guī)避此類基金公司旗下產(chǎn)品，避免因機構資金巨額贖回造成損失。