業(yè)績(jī)下滑、三換主業(yè) 濱海能源被疑為“空殼公司”已10年未分紅

　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)4月27日訊(記者里豫 鄧玉蕊)濱海能源(000695)披露2019年報(bào)顯示，公司2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5.8億，同比下降44.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1333萬(wàn)，同比下降63.5%。濱海能源稱，業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是重大資產(chǎn)重組的投資收益8536.59萬(wàn)元計(jì)入2018年財(cái)務(wù)報(bào)告中，為非經(jīng)常性損益，今年無(wú)此項(xiàng)收益。

　　然而撇除非經(jīng)常損益的影響后，濱海能源凈利潤(rùn)也僅在千萬(wàn)元間徘徊。上市22年間，濱海能源已經(jīng)三換主業(yè)。如今旗下主要營(yíng)業(yè)收入僅為海順印業(yè)一家公司，而該公司2017年-2019年三年業(yè)績(jī)承諾均為精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)。

　　受到業(yè)績(jī)影響，濱海能源近10年來(lái)未有現(xiàn)金分紅。

　　業(yè)績(jī)?cè)傧禄?已十年未現(xiàn)金分紅

　　4月27日，濱海能源披露2019年報(bào)顯示，公司2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5.8億，同比下降44.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1333萬(wàn)，同比下降63.5%。濱海能源稱，業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是重大資產(chǎn)重組的投資收益8536.59萬(wàn)元計(jì)入2018年財(cái)務(wù)報(bào)告中，為非經(jīng)常性損益，今年無(wú)此項(xiàng)收益。

　　2018年年報(bào)顯示，濱海能源實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3651.43萬(wàn)元，同比上升274.57%?？鄯莾衾麧?rùn)為-3458.91萬(wàn)元，下調(diào)了3397.54%，扣非后凈利潤(rùn)產(chǎn)生虧損。而2019年就算撇開(kāi)非經(jīng)常性損益的影響，濱海能源實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)也僅在千萬(wàn)元間徘徊。作為上市21年的老牌企業(yè)，過(guò)去十年間，濱海能源實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)從未超過(guò)千萬(wàn)，均在百萬(wàn)級(jí)別。

　　2019年報(bào)還顯示，濱海能源經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流由1.3億下降至-1768.9萬(wàn)元，同比下降113.1%。期間費(fèi)用率為16.4%，較上年升高5.9%，對(duì)公司業(yè)績(jī)形成拖累。公司研發(fā)投入大幅增加，相比去年同期增長(zhǎng)21.3%達(dá)到1926.2萬(wàn)。

　　濱海能源同時(shí)稱，期末可供分配的利潤(rùn)為6665.64萬(wàn)元?？紤]到新冠疫情給公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的資金壓力，按照《公司章程》有關(guān)規(guī)定，公司2019年度不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。由于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，Wind數(shù)據(jù)顯示，濱海能源十年來(lái)未有現(xiàn)金分紅。

　　被疑為“空殼公司” 子公司業(yè)績(jī)精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)

　　數(shù)據(jù)顯示，濱海能源目前旗下僅三家控股子公司，天津海順印業(yè)包裝有限公司、天津新華印務(wù)有限公司及天津羲和拍賣有限公司。其中新華印務(wù)原為海順印業(yè)子公司，于2019年變更為濱海能源子公司。

　　濱海能源主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自海順印業(yè)。年報(bào)顯示，濱海能源2019年主營(yíng)業(yè)務(wù)為社會(huì)印刷業(yè)務(wù)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.74億元，占總營(yíng)收99.01%。年報(bào)還披露，濱海能源2019年總資產(chǎn)為9.78億，其中固定資產(chǎn)2.55億。海順印業(yè)為濱海能源2017年斥資1.33億收購(gòu)而來(lái)的印刷類標(biāo)的公司，如今卻僅剩這一家主營(yíng)業(yè)務(wù)公司，濱海能源因此被投資者質(zhì)疑為“空殼公司”。

　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，濱海能源對(duì)海順印業(yè)的收購(gòu)伴隨業(yè)績(jī)承諾。公告顯示，濱海能源收購(gòu)海順印業(yè)的交易金額為1.33億元元，其中公司支付3196.40萬(wàn)元用于受讓袁汝海所持天津海順的部分股權(quán)，支付1.01億元用于天津海順的增資。袁汝海承諾，海順印業(yè)于2017年度、2018年度和2019年度實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常收益后，凈利潤(rùn)分別不低于4000萬(wàn)元、4400.00 萬(wàn)元和4840萬(wàn)元。

　　而海順印業(yè)近三年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)分別為4028.76萬(wàn)元、4463.21萬(wàn)元、4869.83萬(wàn)元，均為精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)。

　　三換主業(yè)四易主 轉(zhuǎn)型仍在“半路”

　　公開(kāi)資料顯示，濱海能源前身為燈塔油漆，主營(yíng)涂料業(yè)務(wù)。后經(jīng)過(guò)多次資產(chǎn)重組，于2018年轉(zhuǎn)型印刷領(lǐng)域。

　　自上市當(dāng)年至2003年，濱海能源營(yíng)業(yè)收入一直在下降，2001年至2003年連續(xù)三年產(chǎn)生虧損。在退市危機(jī)面前，2003年，公司完成首次重大資產(chǎn)重組，置出涂料類資產(chǎn)，置入熱電類資產(chǎn)，主營(yíng)業(yè)務(wù)隨之轉(zhuǎn)換。

　　然而熱電也未能拯救濱海能源“糟糕”的業(yè)績(jī)。2004-2017年間，除了2004-2016年業(yè)績(jī)稍有上升外，其余年度均為百萬(wàn)元。業(yè)績(jī)承壓的濱海能源再度出手剝離了熱電類資產(chǎn)，借助2017年收購(gòu)的印刷類資產(chǎn)，轉(zhuǎn)型至印刷領(lǐng)域。

　　但本次轉(zhuǎn)型，濱海能源最初的目標(biāo)是文化領(lǐng)域。公告顯示，2014年，公司推出重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬通過(guò)發(fā)行股份方式收購(gòu)天津出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)旗下9家出版社，包括天津人民出版社有限公司、百花文藝出版社(天津)有限公司、新蕾出版社(天津)有限公司等。

　　此次交易被市場(chǎng)視為天津出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)借殼。然而，該重組交易以失敗告終，轉(zhuǎn)型至文化領(lǐng)域計(jì)劃失敗。濱海能源對(duì)此解釋稱，出版社“相關(guān)資產(chǎn)的法律和財(cái)務(wù)事項(xiàng)的梳理和調(diào)整需要得到有關(guān)政府部門的審批確認(rèn)”，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不能確定和實(shí)施資產(chǎn)重組方案。

　　不過(guò)，天津出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)未就此放棄濱海能源。2015年9月，天津出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)控股子公司京津文化通過(guò)股權(quán)受讓獲得濱海能源25%股權(quán)，成為其控股股東。拿下控股權(quán)后，天津出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)立馬推動(dòng)濱海能源布局文化產(chǎn)業(yè)。2015年底，濱海能源發(fā)布定增融資方案，擬募資10.2億元投資互聯(lián)網(wǎng)教育平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、藝術(shù)品交易平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、文化影視平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目和成立文化融資租賃公司等文化產(chǎn)業(yè)。但本次定增也因再融資政策變化最終告吹。

　　濱海能源只能“退而求其次”，瞄向與文化出版息息相關(guān)的印刷業(yè)。2017年，濱海能源耗資1.33億元收購(gòu)海順印業(yè)51%股權(quán)。同時(shí)，公司加速出清非文化類資產(chǎn)，以3.65億元價(jià)格剝離熱電類資產(chǎn)。

　　與濱海能源頻繁更換主業(yè)同時(shí)進(jìn)行的，還有上市公司不斷變換的控制權(quán)。1997年，燈塔油漆首度在深交所掛牌交易，彼時(shí)大股東為天津市化學(xué)工業(yè)總公司。1999年，大股東變?yōu)樘旖蚪鹇?lián)投資有限公司，2003年，在變?yōu)樘旖驘羲苛嫌邢薰境蔀榈谝淮蠊蓶|。

　　2004年，由于主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生變化，公司更名為天津?yàn)I海能源發(fā)展股份有限公司，證券簡(jiǎn)稱濱海能源。天津燈塔涂料隨即在2007年被天津泰達(dá)投資控股有限公司(簡(jiǎn)稱泰達(dá)控股)取代，然而泰達(dá)控股也未能成為最終的大股東。2015年，泰達(dá)控股將25%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給京津文化，變更為第二大股東。

　　至此，濱海能源四易其主，至今走在轉(zhuǎn)型的“半路上”。