建發(fā)股份擬發(fā)行10億元超短融 待償還直接債務(wù)融資余額近350億元

　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)2月28日訊 上海清算所近期發(fā)布的消息顯示，建發(fā)股份擬發(fā)行2020年度第一期超短融資券，金額為10億元，發(fā)行期限270天。

　　據(jù)了解，建發(fā)股份共擬注冊(cè)100億元超短期融資券，其中募集資金70億元用于5家子公司營(yíng)運(yùn)資金、30億元償還本部有息負(fù)債。募集說(shuō)明書(shū)顯示，截至簽署日，建發(fā)股份及其下屬子公司待償還直接債務(wù)融資余額為349.23 億元。

　　在募集說(shuō)明書(shū)中，建發(fā)股份提示了18條財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、15條經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和4條管理風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)部分，建發(fā)股份提示了資產(chǎn)負(fù)債率較高等風(fēng)險(xiǎn)。2016-2018年末和2019年6月末，建發(fā)股份資產(chǎn)負(fù)債率分別為74.19%、75.05%、 74.98%和 79.52%。建發(fā)股份表示，較高的杠桿率對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了一定的壓力，并對(duì)公司的債務(wù)償還能力造成一定的影響。

　　2016-2018年及2019年1-6月，建發(fā)股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流分別為-48.40億元、-185.88億元、47.80億元和-28.04億元。公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流波動(dòng)較大，主要受供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)、房地產(chǎn)土地儲(chǔ)備資金占用影響較大，未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的不穩(wěn)定將給公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　建發(fā)股份還提示了短期償債壓力等風(fēng)險(xiǎn)。2016-2018年末和2019年6月末，建發(fā)股份流動(dòng)負(fù)債規(guī)模分別為648.59億元、838.57億元、1107.74億元和1519.73億元，占總負(fù)債比重分別為69.15%、63.74%、67.94%和72.82%。流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比重較大，雖然公司具有一定的盈利能力，且外部融資渠道較為暢通，但仍面臨一定的短期償債壓力。

　　建發(fā)股份還在募集說(shuō)明說(shuō)中提示了“房地產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”。公司表示，房地產(chǎn)行業(yè)周期性波動(dòng)較大，具有明顯的需求推動(dòng)與政策導(dǎo)向特點(diǎn)，影響行業(yè)發(fā)展的因素是多方面的。前幾年房地產(chǎn)投資需求的顯著增加對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的快速升溫起到了明顯的推波助瀾作用。在人民幣持續(xù)升值和通脹預(yù)期強(qiáng)烈的大背景下，房地產(chǎn)投資需求亦非常強(qiáng)烈。但另一方面，在房?jī)r(jià)、地價(jià)不斷攀升的雙重推動(dòng)下，一些主要城市的租售比已經(jīng)呈現(xiàn)出背離態(tài)勢(shì)，高房?jī)r(jià)對(duì)市場(chǎng)真實(shí)需求的抑制作用開(kāi)始逐步顯現(xiàn)。為抑制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲，近年來(lái)政府房地產(chǎn)調(diào)控政策頻出，多個(gè)地區(qū)商品房成交量出現(xiàn)回落，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)再次進(jìn)入調(diào)整期。房地產(chǎn)行業(yè)政策的調(diào)控及價(jià)格的波動(dòng)，短期內(nèi)會(huì)對(duì)公司房產(chǎn)銷售回款以及后續(xù)投資的資金鏈造成較大的影響。

　　不過(guò)，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，建發(fā)股份旗下的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)正在追求“高周轉(zhuǎn)”。資料顯示，建發(fā)股份房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)主體是建發(fā)房產(chǎn)和聯(lián)發(fā)集團(tuán)?？藸柸鹋兜臄?shù)據(jù)顯示，建發(fā)房產(chǎn)和聯(lián)發(fā)集團(tuán)2019年的銷售金額分別為738.5億元和375.7億元，在全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)中的排名分別為第49名和第74名。

　　建發(fā)股份2018年年報(bào)顯示，建發(fā)地產(chǎn)和聯(lián)發(fā)集團(tuán)項(xiàng)目從拿地到開(kāi)盤(pán)時(shí)間均縮短了1個(gè)月；另在2019年半年報(bào)中提到，建發(fā)房產(chǎn)和聯(lián)發(fā)集團(tuán)圍繞“沖銷售”、“保目標(biāo)”、“抓管理”的工作方針，在保證安全有序運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮精準(zhǔn)、高效、靈活的優(yōu)勢(shì)，捕捉市場(chǎng)小周期，并通過(guò)加強(qiáng)產(chǎn)品力、提升服務(wù)力、促進(jìn)營(yíng)銷力等多種措施，促進(jìn)銷售規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)。