榮安地產(chǎn)高杠桿謀擴(kuò)張：負(fù)債率超85%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流告負(fù) 熱衷對(duì)外擔(dān)保財(cái)務(wù)資助

　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)11月27日訊(記者 郭美岑)榮安地產(chǎn)日前發(fā)布公告，將為5家下屬子公司共計(jì)40.3億元貸款提供擔(dān)保，同時(shí)擬為子公司上海新城萬(wàn)嘉提供1.1億元的財(cái)務(wù)資助。

　　此次擔(dān)保提供后，榮安地產(chǎn)公司及控股子公司對(duì)外擔(dān)?？傆囝~為130.13億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的274.03%；累計(jì)對(duì)外提供的財(cái)務(wù)資助余額為11.23億元，占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的23.65%(不包括本次對(duì)外提供的財(cái)務(wù)資助)。

　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，在榮安地產(chǎn)提供擔(dān)保和財(cái)務(wù)資助的子公司中，不乏一些成立時(shí)間短、盈利能力較差的企業(yè)。

　　以新?lián)５?家公司為例，2019年1-8月實(shí)現(xiàn)盈利的有2家，虧損2家，另1家為今年新成立的公司。而在今年提供財(cái)務(wù)資助7家公司中僅1家盈利，其余為“2家虧損4家今年新成立”，其中寧波新城億盛虧損1817.81萬(wàn)元，杭州濱哲虧損9.41萬(wàn)元。

　　不斷對(duì)子公司“輸血”的榮安地產(chǎn)，自身財(cái)務(wù)狀況也不太好。截至三季末，榮安地產(chǎn)負(fù)債總額為338.96億元，而上年同期僅為179.91億元；資產(chǎn)負(fù)債率為85.49%，去年同期為79.68%；速動(dòng)比率和流動(dòng)比率分別為0.22和1.34，低于去年同期的0.29和1.37。同時(shí)，榮安地產(chǎn)存貨為296.18億元，比去年同期增長(zhǎng)了86.86%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-6.79億元，而去年同期為13.65億元。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員嚴(yán)躍進(jìn)在接受中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，提供擔(dān)保還好一點(diǎn)，投資者最關(guān)心的是財(cái)務(wù)資助的資金是不是無(wú)底洞，如果企業(yè)近兩年成長(zhǎng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不行，但對(duì)旗下虧損公司不斷提供資助，投資者會(huì)有質(zhì)疑，這也會(huì)影響企業(yè)后續(xù)財(cái)務(wù)資助和內(nèi)部管理。

　　事實(shí)上，給旗下公司提供擔(dān)保和財(cái)務(wù)資助不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。有A股上市公司在給旗下公司提供擔(dān)保時(shí)就遭到了公司董事的反對(duì)，理由是“擔(dān)保事項(xiàng)變動(dòng)頻繁，相應(yīng)管理混亂，無(wú)法判斷其合理性”。

　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，榮安地產(chǎn)自身擴(kuò)張速度正在加快。

　　克而瑞發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2019年1-10月，榮安地產(chǎn)的全口徑銷金額為277.2億元，遠(yuǎn)超去年全年的137.8億元，行業(yè)排名第74。

　　與此同時(shí)，榮安地產(chǎn)的拿地速度在加快，甚至不惜高價(jià)競(jìng)獲土地。中指研究院披露的數(shù)據(jù)顯示，1-10月，榮安地產(chǎn)的拿地金額為114億元，行業(yè)排名第60。其中今年5月競(jìng)得的寧波鄞州區(qū)長(zhǎng)豐地段一宗土地，溢價(jià)率為43.9%；6月，榮安地產(chǎn)再次競(jìng)得該地段一宗土地，溢價(jià)率為51%。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在“房住不炒”的背景之下，房企此時(shí)高溢價(jià)拿地?zé)o疑存在風(fēng)險(xiǎn)。

　　嚴(yán)躍進(jìn)表示，房地產(chǎn)市場(chǎng)有周期，現(xiàn)在的市場(chǎng)在降溫。預(yù)計(jì)明后年寧波市場(chǎng)可能還會(huì)受到如長(zhǎng)三角一體化等帶來(lái)的影響，湖州、嘉興、包括寧波周邊一些杭州灣新區(qū)等項(xiàng)目可能比較多，都會(huì)對(duì)榮安地產(chǎn)未來(lái)產(chǎn)銷售帶來(lái)影響，所以高溢價(jià)可能會(huì)讓產(chǎn)品項(xiàng)目銷售、定價(jià)沒(méi)有太多優(yōu)勢(shì)。

　　此外，榮安地產(chǎn)受關(guān)注的，還有“繼承人”的究竟花落誰(shuí)家。今年6月，榮安地產(chǎn)第二大股東王怡心，也就是董事長(zhǎng)王永芳的小兒子，將其全部持股23.56%轉(zhuǎn)讓給王永芳，王久芳的個(gè)人持股上升到29.68%。

　　原本王永芳兩個(gè)兒子的持股比例相當(dāng)，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓后小兒子王怡心不再與貴公司有股權(quán)關(guān)聯(lián)，大兒子王叢瑋的股權(quán)比例不變，依然通過(guò)持有榮安集團(tuán)50%的股權(quán)，間接持有貴公司約23.96%股份。

　　這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓被業(yè)內(nèi)看來(lái)是王永芳對(duì)誰(shuí)做“繼承人”搖擺不定，有投資者認(rèn)為這會(huì)對(duì)公司的管理帶來(lái)不利影響，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者就上述問(wèn)題致電致函榮安地產(chǎn)，其相關(guān)人員表示“幫忙轉(zhuǎn)達(dá)”，但截至發(fā)稿前未得到回應(yīng)。

　　榮安地產(chǎn)所面對(duì)的輿論壓力不僅來(lái)自投資者，還包括旗下房產(chǎn)項(xiàng)目業(yè)主的控訴。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者查閱各大投訴平臺(tái)注意到，業(yè)主投訴的問(wèn)題涉及到銷售私改沙盤、虛假宣傳、小區(qū)房屋內(nèi)和停車場(chǎng)漏水、消防通道不達(dá)標(biāo)等。

　　有業(yè)內(nèi)人士稱，榮安地產(chǎn)項(xiàng)目質(zhì)量問(wèn)題大多與其關(guān)聯(lián)公司明州建設(shè)有關(guān)。榮安地產(chǎn)很多項(xiàng)目的建設(shè)施工方都是明州建設(shè)，而明州建設(shè)的實(shí)際控制人是榮安地產(chǎn)董事長(zhǎng)王久芳的侄子，這種關(guān)聯(lián)性會(huì)影響項(xiàng)目建設(shè)方嚴(yán)格把守質(zhì)量底線。對(duì)此說(shuō)法，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者未能得到證實(shí)。