股東套現(xiàn)、業(yè)績滑坡 昔日CND老大網(wǎng)宿科技正在隕落

　　中國網(wǎng)財經(jīng)11月6日訊 (記者 李冰巖) 11月5日，網(wǎng)宿科技(300017.SZ)發(fā)布公告稱，公司高管因違規(guī)減持收到上海證監(jiān)局下發(fā)的警示函。

　　高管慌不擇路、瘋狂套現(xiàn)的背后，透露出網(wǎng)宿科技業(yè)務(wù)上的疲弱和破局的艱難。曾經(jīng)的兩市第一高價股正在隕落。

　　股東、高管的瘋狂套現(xiàn)

　　網(wǎng)宿科技副總經(jīng)理儲敏健因在距離減持計劃披露日不滿十五個交易日內(nèi)減持，收到上海證監(jiān)局下發(fā)的警示函。

　　2019年3月11日，網(wǎng)宿科技披露公告稱，儲敏健擬通過集中競價交易或大宗交易方式減持網(wǎng)宿科技股份不超過 692.8萬股，減持期間為公告之日起十五個交易日后的六個月內(nèi)。但儲敏健的減持計劃在僅過了10個工作日就開始了，3月26日，儲敏健通過深圳證券交易所集中競價交易系統(tǒng)減持所持網(wǎng)宿科技673.44萬股股份，占網(wǎng)宿科技總股本的0.2768%。

　　儲敏健的減持只是冰山一角，背后是股東和高管們的頻繁減持套現(xiàn)。

　　網(wǎng)宿科技2009年上市，2013年隨著創(chuàng)業(yè)板迎來的上漲熱潮，網(wǎng)宿科技開始了它的創(chuàng)富神話。當(dāng)年，公司的股價從16.89元一路漲至80元以上，并在2014年1月突破了百元大關(guān)，在此期間，剛過解禁期8個月后的2013年6月，控股股東、實際控制人陳寶珍和劉成彥合計減持400萬股，套現(xiàn)約1.25億元。

　　網(wǎng)宿科技的高光時刻出現(xiàn)在2014年2月10日，當(dāng)日公司的收盤價134.01元，一舉取代貴州茅臺，成為兩市第一高價股，陳寶珍和劉成彥于2014年6月再度減持749萬股，套現(xiàn)約4億元；2016年，陳寶珍再次減持700萬股，套現(xiàn)4.51億元。2017年9月，陳寶珍減持880萬股，套現(xiàn)9944萬元，劉成彥減持885萬股，套現(xiàn)9546.6萬元；2018年，陳寶珍減持3608萬股，套現(xiàn)4.46億元。

　　不僅實控人減持，高管也在套現(xiàn)。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，1月8日-2月14日期間，網(wǎng)宿科技原實控人之一劉成彥、陳寶珍，副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)肖蒨，證代魏晶晶，合計減持約3760.99萬股，套現(xiàn)約2.78億元。

　　業(yè)績承壓 破局艱難

　　網(wǎng)宿科技遭遇股東、高管們的瘋狂減持，或與公司的業(yè)績壓力有關(guān)。

　　公開資料顯示，網(wǎng)宿科技的主營業(yè)務(wù)是CDN(內(nèi)容分發(fā)加速網(wǎng)絡(luò))和IDC(互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù))，CDN是通過在現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)中增加一層新的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，將網(wǎng)站的內(nèi)容發(fā)布到最接近用戶的網(wǎng)絡(luò)邊緣，使用戶可以就近取得所需的內(nèi)容，改善網(wǎng)絡(luò)的傳輸速度，解決互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)擁擠的狀況，提高用戶訪問網(wǎng)站的響應(yīng)速度和命中率。IDC則是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展而興起的服務(wù)器托管、租用、運維以及網(wǎng)絡(luò)接入服務(wù)的業(yè)務(wù)

　　中國網(wǎng)記者了解到，網(wǎng)宿科技以IDC起家，但在2018年IDC業(yè)務(wù)趨于白熱化之后，開始著重往CND方向發(fā)展，彼時急速膨脹的網(wǎng)民規(guī)模和指數(shù)級上升的數(shù)據(jù)流量，給了網(wǎng)宿科技快速崛起的機會。與此同時，其通過在全國各地建設(shè)節(jié)點，低價從運營商買入帶寬，加速后轉(zhuǎn)手賣給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，網(wǎng)宿科技逐漸在第三方CDN市場站穩(wěn)腳跟。

　　但好景不長，2015年前后，阿里云高調(diào)切入CDN市場，迅速扮演了行業(yè)“價格屠夫”的角色，隨后騰訊、百度以及眾多創(chuàng)業(yè)型CDN提供商紛紛跟進降價，除了BAT向該領(lǐng)域進軍之外，華為、京東、奇虎360等一眾互聯(lián)網(wǎng)公司也相繼進入這個行業(yè)。在資本面前，作為傳統(tǒng)的CDN廠商，網(wǎng)宿科技的市場份額和盈利水平雙雙受挫，經(jīng)營壓力驟增。

　　競爭導(dǎo)致價格的下降直接影響公司的毛利率水平。2015年，公司的銷售毛利率還維持在44.76%，2019年上半年，已經(jīng)下降到26.13%，而且凈資產(chǎn)收益率也并沒有好轉(zhuǎn)跡象，對公司的業(yè)績來說依舊壓力很大。

　　毛利率的下降直接體現(xiàn)在凈利潤上，盡管網(wǎng)宿科技的營業(yè)收入一直保持增長狀態(tài)，但歸母凈利潤在2016年達(dá)到12.5億元的頂峰后便一直下滑。2019年上半年，公司實現(xiàn)歸母凈利潤8.05億元，同比增長79.17%，看上去業(yè)績出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但扣非凈利潤僅1.27億元，同比下降67.99%。今年上半年，網(wǎng)宿科技通過處置子公司及固定資產(chǎn)損益獲得非經(jīng)常性損益7.13億元并確認(rèn)非經(jīng)常性損益6.78億元，為公司貢獻(xiàn)85.61%利潤。

　　2019年三季度，公司歸母凈利潤為虧損3122.97萬元。

　　此外，值得關(guān)注的是，網(wǎng)宿科技2018年公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.07，2015年以來一直處于下降通道，表明公司應(yīng)收賬款的回款速度正在放緩。2018年期末公司應(yīng)收壞賬金額1.12億元，較去年有72%的增長，存在較大的壞賬損失的風(fēng)險。

　　面的激烈的CDN市場競爭，網(wǎng)宿科技也尋求過破局之路，但從社區(qū)云到海外業(yè)務(wù)，都沒有獲得有效突破。2018年，公司宣布布局邊緣計算。據(jù)格隆匯援引CBInsights的數(shù)據(jù)顯示，邊緣計算這一市場大有可為，2023年整個邊緣計算市場規(guī)模將接近340億美金，從2016—2023年，年復(fù)合增長率達(dá)到35%，但實際上目前的網(wǎng)宿科技仍游走在概念的邊緣。，目前，公司“面向邊緣計算的支撐平臺”項目仍處于建設(shè)期。

　　今年3月初，隨著5G概念持續(xù)發(fā)酵，身為邊緣計算概念股的網(wǎng)宿科技連續(xù)收獲了5個漲停板，引發(fā)了深交所的關(guān)注。深交所在關(guān)注函中表示，要求其詳細(xì)說明邊緣計算項目的建設(shè)進度，與預(yù)期是否一致、已實現(xiàn)和預(yù)計實現(xiàn)收入情況。而其回復(fù)稱，截至2018年底，該項目已投入1.15億元，投入進度為35.94%。

　　上市10年的網(wǎng)宿科技，正在經(jīng)歷業(yè)績的不斷下滑以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型未見起色的困境，股東和高管的紛紛套現(xiàn)，增加了公司前景的不確定性。