金價(jià)漲漲跌跌看花眼 黃金基金到底還追不追？

制圖：中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)

　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)11月4日訊(記者 張明江) 一位友人近日與記者談起“青蔥歲月”，TA說(shuō)“青蔥歲月”曾經(jīng)無(wú)限美好，但是都已錯(cuò)過(guò)，而今徒留多少遺憾。世間之事往往很相似，正如本篇報(bào)道的主題。黃金主題基金是今年整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的基金品種，但年初金價(jià)處于“青蔥歲月”的低位時(shí)卻少有人關(guān)注，至今年三季度后金價(jià)漲漲跌跌讓人看花了眼，很多投資者又都在后悔年初沒(méi)有買進(jìn)，那么四季度后金價(jià)將走向何方？黃金主題基金到底還追不追？

　　三季度依然被追捧 黃金主題基金份額全部增長(zhǎng)

　　公募基金三季報(bào)日前發(fā)布完畢，Wind數(shù)據(jù)顯示，4只黃金主題QDII、4只黃金ETF和一只黃金主題混合型基金在三季度份額全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，有3只份額增長(zhǎng)在1億份以上。其中華安黃金ETF三季度份額增加5.75億份，是7只黃金主題基金中份額增長(zhǎng)最多的基金，前海開(kāi)源金銀珠寶A/C類份額三季度份額累計(jì)增加4.11億份，緊隨其后，易方達(dá)黃金ETF三季度份額增長(zhǎng)2.82億份， 4只黃金主題QDII份額增長(zhǎng)均在1億份以下。

　　另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月2日，前海開(kāi)源金銀珠寶A今年以來(lái)凈值累計(jì)上漲30.72%，若忽略不計(jì)因巨額凈贖回導(dǎo)致凈值暴漲的基金，前海開(kāi)源金銀珠寶A是今年當(dāng)之無(wú)愧的偏股型基金業(yè)績(jī)冠軍，前海開(kāi)源金銀珠寶C今年以來(lái)凈值累計(jì)上漲28.25%，業(yè)績(jī)同樣排在前十之列。

　　除前海開(kāi)源金銀珠寶A/C外，博時(shí)黃金ETF、國(guó)泰黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF、華安黃金ETF今年以來(lái)凈值累計(jì)漲幅均在26%-28%之間，華夏恒生ETF以11.43%的凈值漲幅在ETF基金中排名第五位，黃金ETF平均漲幅是其兩倍以上，其他139只ETF今年以來(lái)凈值平均下跌5.69%，黃金ETF業(yè)績(jī)表現(xiàn)格外“搶眼”。

　　此外，黃金主題QDII基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)同樣不俗。匯添富黃金及貴金屬、諾安全球黃金、嘉實(shí)黃金、易方達(dá)黃金主題四只基金今年來(lái)凈值漲幅均在22%-25%之間，在全部160只QDII基金中排名5-8位。

　　黃金基金前景看好 建議黃金資產(chǎn)配置比例在20%以下

　　今年上半年國(guó)際金價(jià)、國(guó)際原油價(jià)格“比翼雙飛”，其中春節(jié)期間國(guó)際金價(jià)曾大漲7.05%，金價(jià)牛市持續(xù)了整個(gè)一、二季度，大宗商品類主題基金受益匪淺。但國(guó)慶節(jié)前后，受到美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫以及全球央行寬松政策可能轉(zhuǎn)向等利空因素影響，黃金價(jià)格空前承壓再現(xiàn)暴跌行情，國(guó)慶節(jié)期間國(guó)際金價(jià)一度暴跌5%。10月下旬后國(guó)際金價(jià)強(qiáng)力反彈，連漲兩周并觸及近一個(gè)月最高水平。

　　金價(jià)漲漲跌跌讓普通投資者看花了眼，美國(guó)大選將近，為美元、金市又平添變數(shù)，黃金主題基金到底還追不追？

　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者聯(lián)系了多家基金公司，他們認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，在諸多因素共同作用，國(guó)際金價(jià)大概率延續(xù)漲勢(shì)，黃金主題基金仍大有作為。

　　華安基金認(rèn)為，2016年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，黃金較其他主要金融資產(chǎn)更具有可觀回報(bào)。今年是全球政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的一年，黃金的避險(xiǎn)功能凸顯。英國(guó)脫歐的影響仍在發(fā)酵、意大利等國(guó)公投給歐洲帶來(lái)更多不確定性，而美國(guó)大選在即，新任總統(tǒng)的上任必將對(duì)美國(guó)乃至全球政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)產(chǎn)生重大影響。諸多不確定因素堆積促成了短期內(nèi)避險(xiǎn)情緒推升，資金涌入黃金市場(chǎng)。

　　博時(shí)基金認(rèn)為，上周五美國(guó)FBI稱重新啟動(dòng)對(duì)希拉里擔(dān)任國(guó)務(wù)卿期間使用私人電郵處理公務(wù)事件的調(diào)查，該消息令黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求上升，從而刺激金價(jià)大幅攀升。在目前的節(jié)骨眼上暴出這樣的事件，無(wú)疑令美國(guó)大選的變數(shù)陡然增加，黃金在此背景下重新被作為避險(xiǎn)資產(chǎn)獲得青睞，后續(xù)若事件進(jìn)一步升級(jí)，無(wú)疑將給黃金市場(chǎng)帶來(lái)持續(xù)的提振作用。從交易的角度看，央行當(dāng)下修正寬松政策已被市場(chǎng)充分預(yù)期，沿續(xù)這一路徑的市場(chǎng)波動(dòng)較為有限，而若央行政策再度出現(xiàn)調(diào)整的跡象，或?qū)饍r(jià)造成較明顯的刺激作用。

　　華安黃金ETF基金經(jīng)理徐宜宜認(rèn)為，當(dāng)前處于滯漲時(shí)期，物質(zhì)需求不斷增長(zhǎng)而供給卻不足，通貨膨脹水平高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，在這種投資環(huán)境下，實(shí)物資產(chǎn)配置就顯得尤為重要。實(shí)物投資較好的參與方式并不是持有實(shí)物，而是持有證券化后的投資標(biāo)的。投資黃金可以以黃金ETF為標(biāo)的，黃金ETF100%以實(shí)物支撐，實(shí)時(shí)跟蹤金價(jià)，將份額縮小至0.01克進(jìn)行黃金買賣，門檻很低。而且黃金ETF買賣T+0，變現(xiàn)沒(méi)有中間價(jià)差，必要時(shí)還可以兌換實(shí)物。

　　濟(jì)安金信研究中心總經(jīng)理王群航認(rèn)為，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)環(huán)境中，流動(dòng)性是一項(xiàng)重要的考量標(biāo)準(zhǔn)，T+0的交易方式也讓黃金ETF具有了其他各類型基金所不具備的天然優(yōu)勢(shì)。

　　相信這也是華安黃金ETF和易方達(dá)黃金ETF三季度獲得大額凈申購(gòu)的原因所在。

　　不論對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者，控制風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。在你的投資組合中加入一定權(quán)重的黃金，你會(huì)驚喜地發(fā)現(xiàn)波動(dòng)率大大降低，夏普比率(是基金績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)，是一個(gè)可以同時(shí)對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)加以綜合考慮的三大經(jīng)典指標(biāo)之一，它反映了單位風(fēng)險(xiǎn)基金凈值增長(zhǎng)率超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的程度。如果夏普比率為正值，說(shuō)明在衡量期內(nèi)基金的平均凈值增長(zhǎng)率超過(guò)了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，在以同期銀行存款利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的情況下，說(shuō)明投資基金比銀行存款要好。夏普比率越大，說(shuō)明基金單位風(fēng)險(xiǎn)所獲得的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)越高)顯著提高，這是因?yàn)辄S金和其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相關(guān)性非常低，從過(guò)去十年的歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，黃金和上證綜指的相關(guān)性均在0.3以下，而在2009年和2011年，黃金和上證綜指的相關(guān)性甚至為負(fù)。而在國(guó)際市場(chǎng)上，黃金與股票和高收益?zhèn)渤尸F(xiàn)負(fù)相關(guān)性。相信隨著FOF的發(fā)展和資產(chǎn)配置理念的滲透，會(huì)有更多的投資者選擇配置黃金。

　　但是多位業(yè)內(nèi)人士告訴中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者，投資者依然需要控制黃金主題基金的配置比例，黃金資產(chǎn)占投資總資產(chǎn)的10%—20%最為適宜，建議投資者將債券基金和貨幣基金等低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類產(chǎn)品的資產(chǎn)占比控制在60%以上。