“十歲”中歐基金：股權(quán)激勵(lì)初見成效 規(guī)模2年翻四番

　　中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)8月26日訊(記者張明江 實(shí)習(xí)生徐征) 中歐基金管理有限公司成立于2006年7月19日，公司成立初期一直名聲不顯。2013年，原富國基金總經(jīng)理竇玉明到來并任職董事長(zhǎng)，中歐基金成為公募基金股權(quán)激勵(lì)的第一塊“試驗(yàn)田”。3年后，中歐基金旗下已成立10個(gè)事業(yè)部，公司管理規(guī)模由2013年初的不足200億元，增長(zhǎng)至今年二季度末的748.49億元，規(guī)模增長(zhǎng)三倍。

　　股權(quán)激勵(lì)改革的第一塊“試驗(yàn)田”

　　2013年，原富國基金總經(jīng)理竇玉明加入中歐基金，任公司董事長(zhǎng)，此后，中歐基金在業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)了員工持股的股權(quán)改制，同時(shí)推行明星基金經(jīng)理事業(yè)部制。

　　在2014年4月，中歐基金發(fā)布公告，中歐基金股權(quán)改制方案獲準(zhǔn)實(shí)施，公司董事長(zhǎng)竇玉明及其他五位核心人員獲得共計(jì)20%的股權(quán)。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，公司注冊(cè)資本保持不變，實(shí)現(xiàn)了國有、外資、民營與員工共同持股的混合所有制。中歐基金成為業(yè)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)員工持股改制的基金管理公司。

　　中歐基金系統(tǒng)化的制度設(shè)計(jì)包括五個(gè)方面，分別是所有權(quán)改革、治理結(jié)構(gòu)完善、激勵(lì)機(jī)制改革、推進(jìn)扁平化的架構(gòu)，以及合伙人文化建設(shè)。在系統(tǒng)化的改革中，中歐首先著力于股權(quán)改制。通過股權(quán)結(jié)構(gòu)的改造，管理層成為股東，核心員工持有公司股權(quán)，這便理順了股東、管理層和員工之間的利益關(guān)系，也實(shí)現(xiàn)了利益的一致性。而在事業(yè)部改革初見成效之后，中歐基金又系統(tǒng)性地設(shè)計(jì)和完善了研究、營銷和運(yùn)營三大平臺(tái)的激勵(lì)制度，確保三大平臺(tái)和事業(yè)部的利益導(dǎo)向一致，以促進(jìn)彼此間的高效協(xié)作。

　　目前中歐基金已經(jīng)建成了10個(gè)投資事業(yè)部,其中包括7個(gè)權(quán)益類事業(yè)部,2個(gè)固定收益類事業(yè)部和1個(gè)量化投資事業(yè)部。中歐基金旗下的各個(gè)事業(yè)部均選擇最為優(yōu)秀的投資管理者組合，其中負(fù)責(zé)人平均從業(yè)年限超過10年。

　　管理規(guī)模3年翻四番

　　中歐基金成立初期一直名聲不顯，旗下基金業(yè)績(jī)、規(guī)模并不突出。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，從2006年成立至2013年上半年，中歐基金管理規(guī)模從未突破100億元。竇玉明到來后，隨著公司股權(quán)激勵(lì)改革的實(shí)施以及事業(yè)部制的推廣，也激活了公司管理規(guī)模。

　　2013年底，中歐基金管理規(guī)模增長(zhǎng)至117.02億元，至2014年底公司管理規(guī)模已增長(zhǎng)至277.91億元。2015年上半年大牛市的背景下，一季度公司規(guī)模翻了一番，達(dá)到541.20億元，二季度公司規(guī)模幾乎再度翻翻，規(guī)模突破1000億元大關(guān)，達(dá)到公司成立以來最高的1058.15億元，公司規(guī)模排名也一度飆升至第22位。

　　2015年下半年后股市巨震，市場(chǎng)泥沙俱下，中歐基金管理規(guī)模也隨之滑落。至今年二季度末，中歐基金規(guī)模748.50億元，在108家基金公司中排名第29位。

　　自2014年二季度中歐基金股權(quán)激勵(lì)改制方案通過并設(shè)立事業(yè)部制后，中歐基金管理規(guī)模在兩年內(nèi)翻了四番。

　　中歐基金屬于中小型基金公司中發(fā)展較為迅速的一家。尤其自2015年以來,公募基金產(chǎn)品數(shù)量及管理規(guī)模都得到了大幅的擴(kuò)充。截至2016年6月底,中歐基金旗下的40只公募基金中有23只混合型基金產(chǎn)品,權(quán)益類公募產(chǎn)品合計(jì)管理規(guī)模超過400億元。權(quán)益類基金管理規(guī)模在同業(yè)中位居前1/4。

　　股權(quán)激勵(lì)改革還需傳承

　　中歐基金在股權(quán)激勵(lì)機(jī)制上的“破冰”，不僅為公司管理規(guī)模帶來突破，在人才引進(jìn)上也走在了同業(yè)的前面。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，中歐基金目前在任基金經(jīng)理19位，有7位從各大金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)，占比近四成，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于公募基金行業(yè)平均水平。

　　中歐基金引進(jìn)的基金經(jīng)理中，包括原新華基金投資總監(jiān)曹名長(zhǎng)、原富國基金明星基金經(jīng)理周蔚文、原廣發(fā)基金機(jī)構(gòu)投資部總經(jīng)理劉明月等人。

　　而據(jù)中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，目前全行業(yè)在任基金經(jīng)理中來自內(nèi)部提拔占比高達(dá)85%。其中嘉實(shí)基金、南方基金、華夏基金、鵬華基金、廣發(fā)基金5家基金公司在任基金經(jīng)理中均有超30位來自內(nèi)部提拔，廣發(fā)基金、華寶興業(yè)基金、國泰基金等31家基金公司旗下在任基金經(jīng)理全部來自內(nèi)部提拔。

　　不過有業(yè)內(nèi)人士表示，員工持股才是股權(quán)激勵(lì)機(jī)制改革的“終點(diǎn)”，事業(yè)部制只是一種過渡期的機(jī)制，且事業(yè)部制也并非“萬能靈藥”，事業(yè)部會(huì)牽扯到管理人團(tuán)隊(duì)管理能力、渠道開拓能力、市場(chǎng)號(hào)召力和成本控制等多方面與投研無關(guān)的瑣事，或許將影響管理基金的業(yè)績(jī)。同時(shí)并不是所有的基金經(jīng)理認(rèn)同事業(yè)部制，有部分基金經(jīng)理更愿意將全部精力放在投研之上，因此事業(yè)部制的事實(shí)或許在短期內(nèi)加速基金經(jīng)理離職。

　　數(shù)據(jù)顯示，中歐基金成立10年來先后有17位基金經(jīng)理離職，其中2014年后共有9位基金經(jīng)理離職，占去半數(shù)。中歐基金2014年事實(shí)股權(quán)激勵(lì)當(dāng)年便有5位基金經(jīng)理離職，2015年和2016年來分別有兩位基金經(jīng)理離職，離職頻率降低，也驗(yàn)證了上述業(yè)內(nèi)人士的說法。

　　不過中歐基金推行股權(quán)激勵(lì)機(jī)制兩年以來，公司也度過了略顯動(dòng)蕩的時(shí)期。在中歐基金總經(jīng)理劉建平看來，目前所取得的成績(jī)，只是完成了中歐改制目標(biāo)的第一階段，雖然效果超出預(yù)期，但仍需進(jìn)一步改革、鞏固和推進(jìn)。

版權(quán)聲明：
1.凡本網(wǎng)站注明“來源：中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)”的所有作品，均為本網(wǎng)合法擁有版權(quán)或有權(quán)使用的作品。
2.未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其它方式使用上述作品。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來源及作者”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。