提高新三板掛牌門檻企業(yè)沒法呼吸了？ 沒那么極端！

　　中國網(wǎng)財經(jīng)7月20日訊(記者 胡雨)近日，有媒體稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正在制定新三板申報財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)”，坊間也傳聞股轉(zhuǎn)公司將要提高新三板掛牌門檻，有人哀嚎“企業(yè)沒法呼吸了”。另有傳聞稱“如果企業(yè)凈資產(chǎn)沒有達(dá)到三千萬以上，主辦券商還推薦的話就會被扣分”，各種聲音莫衷一是，仿佛新三板掛牌門檻已然提升，讓排隊掛牌的企業(yè)望而生畏。

　　對此，中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪了多位券商及企業(yè)高管，他們表示目前很多傳言都存在誤解，“提高掛牌標(biāo)準(zhǔn)”并不意味著有潛力但暫時沒實(shí)力的公司就一定不能上新三板，也不會影響新三板的市場化建設(shè)。

　　掛牌更加規(guī)范但標(biāo)準(zhǔn)不會“一刀切”

　　“現(xiàn)在普遍認(rèn)為股轉(zhuǎn)要提高掛牌標(biāo)準(zhǔn)，我覺得這是一種誤讀?！甭?lián)訊證券新三板首席研究官付立春告訴中國網(wǎng)財經(jīng)記者。在他看來，現(xiàn)在所謂的“提高掛牌門檻”是指股轉(zhuǎn)讓原來模糊的、隱性的、原則性的企業(yè)掛牌標(biāo)準(zhǔn)變得更加明晰并且能夠執(zhí)行?！斑@些標(biāo)準(zhǔn)原來是股轉(zhuǎn)讓券商自己把握，并沒有公開，證券公司這方面的標(biāo)準(zhǔn)一般都比較嚴(yán)格，現(xiàn)在可能會更加明確。股轉(zhuǎn)明確化，證券公司也明確化，我覺得也是好事。”

　　在被問及是否會提高掛牌財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)時，付立春表示，雖然這是券商在選擇推薦掛牌企業(yè)時的一個基本標(biāo)準(zhǔn)，但是這些東西不好量化。

　　新鼎資本董事長、啃哥張馳在接受中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時表示，目前新三板上不規(guī)范的事情太多，所以股轉(zhuǎn)還是想通過提高門檻的方式進(jìn)行規(guī)范化?！叭魏我粋€市場都是從混亂、野蠻生長到逐漸規(guī)范，新三板也是這樣，它遲早要提高標(biāo)準(zhǔn)，不可能讓所有的企業(yè)都能上。”

　　在他看來，掛牌門檻高了，進(jìn)來的企業(yè)質(zhì)量就會相對好一些，社會輿論壓力、造假情況、融資各方面會好一些。

　　張馳認(rèn)為，現(xiàn)在風(fēng)傳“提高掛牌門檻”但沒有文件公布，說明股轉(zhuǎn)公司只是希望和建議各個券商提高門檻，沒有強(qiáng)行要求，而且具體多高也沒有一個量化標(biāo)準(zhǔn)?！翱赡軅鞒鰜砉緝糍Y產(chǎn)要達(dá)到三千萬之類的，那都是一些建議，股轉(zhuǎn)本身是不會量化這些標(biāo)準(zhǔn)的?！痹谒磥恚煌男袠I(yè)有不同的盈利能力，不同的企業(yè)也有不同的特殊情況，所以行政性的“一刀切”的標(biāo)準(zhǔn)永遠(yuǎn)都會有問題，“因為行業(yè)太多了，不斷還有新的行業(yè)在出現(xiàn)，再怎么樣也不會把所有情況都考慮到，所以沒辦法設(shè)量化標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>

　　張馳表示，由于股轉(zhuǎn)一直都是進(jìn)行市場化的調(diào)控，所以如果要提高掛牌標(biāo)準(zhǔn)，也不會直接提高?！翱赡軙o券商打電話，進(jìn)行一些窗口指導(dǎo)，或者有的券商把不合適的企業(yè)推薦上來，便通過負(fù)面清單處罰券商，讓市場知道這樣的做法股轉(zhuǎn)公司不認(rèn)可。”在他看來，股轉(zhuǎn)公司只會管券商，不會直接管到下面的市場，通過負(fù)面清單制度提高門檻，這可能會成為主流。

　　提高掛牌標(biāo)準(zhǔn)不影響市場化建設(shè)

　　市場化是新三板的一個重要特征，給許多掛牌企業(yè)帶來了各種福利，因此當(dāng)聽說“股轉(zhuǎn)要提高掛牌準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)”時，一些人便認(rèn)為此舉干涉了新三板的市場化發(fā)展，給后續(xù)擬掛牌的企業(yè)造成了很大的壓力。但是在采訪中，中國網(wǎng)財經(jīng)記者聽到了不一樣的聲音。

　　某券商做市負(fù)責(zé)人對中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，即使掛牌準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)提高了，也并不與市場化相違背，反而會讓市場更好?！鞍咽袌鋈肟诠芾砥饋?，反而更市場化一些。里面的規(guī)則更加透明，這更是市場化的一種體現(xiàn)?！痹谒磥恚赊D(zhuǎn)始終是有一定的掛牌標(biāo)準(zhǔn)的，現(xiàn)在所謂的“提高掛牌標(biāo)準(zhǔn)”可能是要讓原來的標(biāo)準(zhǔn)更公開和透明。

　　上述負(fù)責(zé)人還表示，提高掛牌標(biāo)準(zhǔn)完全不會阻礙合規(guī)企業(yè)正常掛牌新三板，只會讓一些更好的企業(yè)愿意來，同時還減少了投資者選擇企業(yè)的成本。“提高標(biāo)準(zhǔn)能夠屏蔽一些不好的企業(yè)?！?/p>

　　金潤科技董事長楊健告訴中國網(wǎng)財經(jīng)記者，股轉(zhuǎn)設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)跟大家推崇的市場化不矛盾，不能認(rèn)為提高標(biāo)準(zhǔn)就是反市場化，提高門檻和降低門檻都是市場化的產(chǎn)物，這是兩個概念，不能混淆。“股轉(zhuǎn)是個生態(tài)系統(tǒng)，要在質(zhì)、量之間形成平衡?！痹谒磥?，新三板還是要有服務(wù)中小企業(yè)的作用，適當(dāng)提高門檻，對企業(yè)有甄別，讓有能力企業(yè)的展現(xiàn)在投資者面前，也會降低投資者的風(fēng)險。

　　在被問及是否會影響投資者及后續(xù)掛牌企業(yè)進(jìn)入新三板市場時，楊健表示如果股轉(zhuǎn)把關(guān)更嚴(yán)，對投資者應(yīng)該沒什么影響，而對企業(yè)的影響，要一分為二地看待。“企業(yè)如果達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，但是經(jīng)營不錯，那完全可以明年再來，也沒有關(guān)系；企業(yè)如果本身不好，未來也沒指望，不掛就不掛?！?/p>

　　提高掛牌標(biāo)準(zhǔn) 企業(yè)還有話說

　　在采訪中，中國網(wǎng)財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，這些受訪者認(rèn)為要提升企業(yè)的質(zhì)量使之更加優(yōu)秀，或者吸引更優(yōu)質(zhì)的企業(yè)進(jìn)入新三板，不是僅僅提高掛牌門檻就可以實(shí)現(xiàn)的，還需要有其他的改變。

　　飛天經(jīng)緯董秘閆海濤對中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，目前關(guān)于“提高掛牌標(biāo)準(zhǔn)”的消息都只是猜測，對公司來說，提升內(nèi)在治理水平更有必要?！耙粋€是公司治理結(jié)構(gòu)的問題，包括公司日常運(yùn)作，好多達(dá)不到要求；企業(yè)管理層觀念的不到位，思路沒有達(dá)到要求和標(biāo)準(zhǔn)；信息披露不達(dá)標(biāo)，或者是不合規(guī)?！痹谒磥?，公司的治理結(jié)構(gòu)水平和管理層的思想認(rèn)識，這才是這些問題的根本。

　　維珍創(chuàng)意董事長高利軍中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，新三板的定位就是支持創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型和成長型的中小型企業(yè)，堅持這個原則不動搖，未來會對中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型起到很大作用，但是目前新三板交易在萎縮，市場信心很不足。“加強(qiáng)監(jiān)管，清理門戶的呼吁還是對的，但大家仍呼喚能盡快給創(chuàng)新層一點(diǎn)制度紅利。”他希望在加強(qiáng)監(jiān)管的同時，能對創(chuàng)新層推出利好政策，這一方面能提高二級市場的交易量，另一方面也能保證市場融資的基本功能不喪失。

　　上陵牧業(yè)董秘沈致君表示，對待“提高掛牌標(biāo)準(zhǔn)”應(yīng)該遵循市場化思路，不能采取“一刀切”的行政手段，對于掛牌企業(yè)應(yīng)該疏導(dǎo)而不是堵塞?！耙环矫嬖谄髽I(yè)進(jìn)入新三板時，可以在券商那里設(shè)置隱性門檻，券商自己提高門檻，這就是一種市場化行為；另一方面，既然能進(jìn)，那也要能出，現(xiàn)在需要出臺一些退市所配套的制度性政策，那些承擔(dān)不了掛牌成本，又沒有資本運(yùn)作動作的企業(yè)，理應(yīng)自然退市?！?同時他還認(rèn)為，新三板應(yīng)該讓主辦券商擔(dān)負(fù)起推薦和持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任，讓會計事務(wù)所的負(fù)起審計責(zé)任，讓律師負(fù)起出具法律文書的責(zé)任，把這些力量綜合利用起來推動新三板進(jìn)一步發(fā)展，比單純把掛牌門檻提起來要好得多。

版權(quán)聲明：凡本網(wǎng)站注明“來源：中國網(wǎng)財經(jīng)”的所有作品，均為本網(wǎng)合法擁有版權(quán)或有權(quán)使用的作品，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其它方式使用上述作品。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來源及作者”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。