對(duì)“投貸聯(lián)動(dòng)”試點(diǎn)的解讀

　　4月21日，銀監(jiān)會(huì)官網(wǎng)刊登銀監(jiān)會(huì)、科技部、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度 開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，標(biāo)志著投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)。

　　“投貸聯(lián)動(dòng)”業(yè)務(wù)，是基于風(fēng)險(xiǎn)與收益之間關(guān)系而產(chǎn)生的一種金融創(chuàng)新，其實(shí)質(zhì)是通過(guò)股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合的融資服務(wù)方式，有效覆蓋企業(yè)現(xiàn)在與未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，其核心就是以企業(yè)高成長(zhǎng)所帶來(lái)的投資收益補(bǔ)償銀行債務(wù)性融資所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2016年1月，在2016年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)尚福林主席表示，將推進(jìn)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)融資的試點(diǎn)工作。2016年3月，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中，首次提出將“啟動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)”。

　　此次“投貸聯(lián)動(dòng)”試點(diǎn)工作有三個(gè)特點(diǎn)：一是特定行業(yè)，為完善科技金融服務(wù)模式，支持科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展，本次試點(diǎn)目前在科創(chuàng)企業(yè)中開展；二是特定區(qū)域，第一批試點(diǎn)地區(qū)包括北京中關(guān)村、武漢東湖、上海張江、天津?yàn)I海、西安等5個(gè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)；三是特定銀行，根據(jù)《指導(dǎo)意見》規(guī)定的條件，將在部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展第一批試點(diǎn)。根據(jù)第一批試點(diǎn)工作情況，銀監(jiān)會(huì)等部門將總結(jié)工作成效，適時(shí)擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。

　　恒豐銀行是本次入選投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的唯一一家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)改革創(chuàng)新的浪潮中一直走在前列，股份行管理機(jī)制和半徑更為簡(jiǎn)化，具有較為靈活的機(jī)制和較大的創(chuàng)新動(dòng)力。實(shí)際上在國(guó)內(nèi)，以股份制商業(yè)銀行為代表的中型商業(yè)銀行，兼具靈活性和穩(wěn)健性的優(yōu)勢(shì)。在業(yè)務(wù)創(chuàng)新中，中型銀行優(yōu)勢(shì)在于轉(zhuǎn)型更快捷，探索成本更低；同時(shí)，中型銀行的體量又能夠承受一定的市場(chǎng)沖擊能力。以前銀行只能放貸款，開展債權(quán)業(yè)務(wù)；現(xiàn)在可以股權(quán)投資，做股權(quán)融資業(yè)務(wù)了。隨著“雙創(chuàng)熱潮”的來(lái)臨，通過(guò)投資和貸款相結(jié)合，以后小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)等輕資產(chǎn)企業(yè)可以從銀行拓展融資渠道了，這對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、中型銀行差異化經(jīng)營(yíng)，改善盈利結(jié)構(gòu)有重要意義。

　　下一步，我行將在銀監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，不斷探索為科創(chuàng)企業(yè)服務(wù)的模式和機(jī)制，積極穩(wěn)妥開展投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)工作，不斷提高為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)效率。

　　我們認(rèn)為，此次“投貸聯(lián)動(dòng)”試點(diǎn)工作的正式啟動(dòng)，將有助于加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，大力推進(jìn)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，努力探索符合中國(guó)國(guó)情、適合科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的金融服務(wù)模式，推動(dòng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)基于科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)周期前移金融服務(wù)，有效增加科創(chuàng)企業(yè)金融供給總量，優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)，探索推動(dòng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，提升為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的能力和效率。 （作者：恒豐銀行首席品牌官、恒豐銀行研究院常務(wù)院長(zhǎng)胡海峰）