中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)4月27日訊 繼上周震蕩上漲之后，周一滬指跳空高開逾1%再創(chuàng)逾7年新高，并向4500點(diǎn)發(fā)起進(jìn)攻。國(guó)泰君安在本周的《A股策略周報(bào)》中表示，降息預(yù)期加強(qiáng)，A股“新平衡”進(jìn)一步確立，在此基礎(chǔ)上，國(guó)泰君安繼續(xù)維持上證指數(shù)4600點(diǎn)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)3000點(diǎn)的目標(biāo)位不變。

　　降息是推動(dòng)資金“脫虛入實(shí)”最有效政策工具之一

　　國(guó)泰君安在研報(bào)中表示，推動(dòng)“脫虛入實(shí)”的根本，不是抑制股市價(jià)格，而是要建立更為穩(wěn)定的轉(zhuǎn)型預(yù)期，降息是有效的政策選項(xiàng)。

　　對(duì)于市場(chǎng)上“A股無法形成社會(huì)有效融資，不利實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與轉(zhuǎn)型”的觀點(diǎn)，國(guó)泰君安認(rèn)為太過于片面。其研報(bào)認(rèn)為，短期A股對(duì)資金的分流確實(shí)存在，但原因是上市公司對(duì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型、及流動(dòng)性環(huán)境的長(zhǎng)期預(yù)期并不穩(wěn)定，存在一定避險(xiǎn)情緒。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，降息及持續(xù)性的降準(zhǔn)有助于明顯改善企業(yè)預(yù)期，增加投資及轉(zhuǎn)型。一個(gè)值得參考的例子是美國(guó)09年以來市場(chǎng)及經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，以2013年3月的數(shù)據(jù)看，美國(guó)企業(yè)現(xiàn)金儲(chǔ)備高達(dá)到1.45萬億美元，企業(yè)在轉(zhuǎn)型早期并不喜歡花錢。如果沒有持續(xù)的量化放松QE，現(xiàn)金儲(chǔ)備不會(huì)轉(zhuǎn)化為持續(xù)投資。

　　降息窗口正打開 加速A股融資功能

　　國(guó)泰君安稱，本輪降息周期始自2014年11月，已經(jīng)兩次降息。但是從政策效果看，通脹水平仍然偏低(一季度只有1.2%)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然不振。包含國(guó)開行回歸政策性銀行等，一系列非常規(guī)型調(diào)控手段正在啟動(dòng)。從各個(gè)市場(chǎng)觀察可以看到，市場(chǎng)對(duì)于短期利率、調(diào)控效果存在信心，而對(duì)于中長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型信心仍然不足?？梢灶A(yù)見，美國(guó)可能在三季度中后期進(jìn)入加息周期。最為有利的中國(guó)降息時(shí)間窗口正在二季度打開。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，二、三季度仍各有一次降息將是大概率事件。降息的啟動(dòng)，以及監(jiān)管層對(duì)于更加穩(wěn)定的長(zhǎng)期調(diào)控目標(biāo)的溝通將是驅(qū)動(dòng)上市公司轉(zhuǎn)型，加速A股融資功能啟動(dòng)的重要前提。

　　A股“新平衡”進(jìn)一步確立 五主題做多因素聚集

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，伴隨著降息預(yù)期加強(qiáng)，A股“新平衡”進(jìn)一步確立。其研報(bào)表示，在4月13日分別上調(diào)上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目標(biāo)到4600點(diǎn)和3000點(diǎn)，均為上漲20%空間。在新平衡的格局下，我們推薦金融地產(chǎn)估值洼地組合(興業(yè)銀行、保利地產(chǎn)、光大證券，周期資源洼地組合(受益標(biāo)的：盤江股份、中國(guó)鋁業(yè))，并維持年初以來對(duì)工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型兩大領(lǐng)域的推薦。

　　另外，國(guó)泰君安認(rèn)為以下五大主題做多因素正在聚集，相關(guān)個(gè)股可積極關(guān)注，分別是：

　　第一是供應(yīng)鏈金融3.0主題，可關(guān)注具備專業(yè)化信息優(yōu)勢(shì)的金發(fā)科技、桐昆股份、恒逸石化；具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)的豫園商城、海寧皮城、輕紡城、農(nóng)產(chǎn)品、龐大集團(tuán)；還有具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的漢得信息和焦點(diǎn)科技；

　　第二是穩(wěn)增長(zhǎng)加速下的長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶主題，分析認(rèn)為，航運(yùn)、港口公司以及沿線的交運(yùn)、基建、機(jī)械公司是長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶戰(zhàn)略成為穩(wěn)增長(zhǎng)抓手的重要核心，江西長(zhǎng)運(yùn)、宜昌交運(yùn)、湖南投資、四川成渝等交運(yùn)股及葛洲壩、重慶路橋等基建股最為受益；

　　第三是國(guó)企改革主題，國(guó)藥股份、國(guó)藥一致、中國(guó)巨石、北新建材、國(guó)投新集等公司或?qū)⒙氏缺l(fā)，另外考慮到央企之間強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的可能性進(jìn)一步上升，建筑、機(jī)械類的央企上市公司之間因合并重組帶來的投資機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。另外，2015年是國(guó)企改革落地年， 地方國(guó)企改革因改革落地將充滿機(jī)會(huì)。 廣州、深圳、上海、江蘇、云南、安徽、貴州、山東等地有望首先取得突破，上述地區(qū)地方上市國(guó)企值得關(guān)注，具體個(gè)股可關(guān)注白云山、廣州浪奇、廣電運(yùn)通、上海機(jī)電、光明乳業(yè)、廣日股份、云南旅游、安徽水利、百視通、天健集團(tuán)、魯信創(chuàng)投、錫業(yè)股份、金龍汽車、盤江股份、東方賓館、徐工機(jī)械、兗州煤業(yè)、珠江鋼琴、深紡A。

　　第四是一帶一路之核電主題。近期，中國(guó)將向巴基斯坦出口座“華龍一號(hào)”核反應(yīng)堆，涉及金額約為150億美元，核電“走出去”步伐加快，另外，預(yù)計(jì)核電十三五規(guī)劃 5 月出臺(tái)，二季度還將有兩臺(tái)機(jī)組開工。更多催化劑將來自一帶一路戰(zhàn)略框架下的海外出口協(xié)議或訂單簽訂，繼續(xù)推薦核電主題。受益標(biāo)的：上海電氣、應(yīng)流股份、丹甫股份、浙富控股、中核科技。

　　第五是“大環(huán)?！敝?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/stock/cate/detail.php?symbol=400121938" target="_blank" title="新能源 400121938">新能源汽車主題，充電設(shè)施建設(shè)規(guī)劃及十三五補(bǔ)貼方案落地在即，新能源汽車迎來戴維斯雙擊。投資沿著兩條主線，分別是基本面彈性正在增大的東源電器、多氟多、天齊鋰業(yè)、天賜材料、比亞迪、江淮汽車、金飛達(dá)；以及具備政策彈性充電樁概念股：科陸電子。