中國網(wǎng)財經(jīng)2月12日(記者 劉小菲)新年以來，大盤強勢震蕩成常態(tài)，銀行、券商等藍籌股走勢也如好萊塢大片一般，考驗著股民們的心臟承受力。一條“處方藥網(wǎng)售政策定稿”的消息將身居“冷宮”一年多的醫(yī)藥股帶回了市場視線中。自2月10日傳出該條消息以來，醫(yī)藥板塊連續(xù)飄紅，其中九州通漲20.98%領(lǐng)先，嘉事堂、一心堂等9只個股漲幅均超過了10%。

　　申萬宏源最新研報表示，在利好政策消息、多數(shù)公司業(yè)績預(yù)增等因素的影響下，醫(yī)藥股在2015年有望從防守走向進攻，布局良機逐漸顯現(xiàn)。而伴隨處方藥網(wǎng)售的開閘，興業(yè)證券認(rèn)為醫(yī)藥電商將釋放出至少3000億的市場空間，成為新的投資“藍海”，九州通、一心堂、嘉事堂、太安堂等醫(yī)藥電商概念股有望遭到資金的爆炒。

　　處方藥網(wǎng)售開閘在即 萬億蛋糕遭資本搶食

　　自2014年以來，“處方藥網(wǎng)售”即將開閘的消息便開始攪動醫(yī)藥市場。2014年5月28日，國家藥監(jiān)局發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)食品藥品經(jīng)營監(jiān)督管理辦法﹙征求意見稿﹚》，正式提出將解禁處方藥網(wǎng)上銷售，允許第三方物流配送藥品，非連鎖藥店企業(yè)或可網(wǎng)上售藥。在此消息提振下，醫(yī)藥股在6月份整體上漲近4%，羚銳制藥、博騰股份、北陸藥業(yè)等超過20只個股漲幅在10%以上，而同期大盤指數(shù)則一直在2000點左右徘徊，跌幅近1%。

　　之后，有關(guān)網(wǎng)售處方藥解禁的時間表屢被市場猜測，直到2015年2月10日，有消息稱這則醫(yī)藥電商新政已經(jīng)正式定稿，并表示獲批放開網(wǎng)售的處方藥品種將以正面清單形式公布，目錄大概有200多個品種。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，該新規(guī)有望在兩會前發(fā)布。消息傳出兩天以來，醫(yī)藥股一改此前頹勢，收獲了進3%的漲幅，其中九州通連續(xù)漲停，漲幅為20.98%，嘉事堂、一心堂、太安堂、寶萊特、精華制藥、康美藥業(yè)、瑞康醫(yī)藥緊隨其后，漲幅均在10%以上。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，目前我國處方藥市場約8000億，非處方藥只有2000億元。興業(yè)證券認(rèn)為，按照網(wǎng)售藥品占市場份額的30%來計算，那么醫(yī)藥電商伴隨著政策約束的打開就釋放出至少3000億的市場空間。這一巨大的“蛋糕”吸引了眾多傳統(tǒng)醫(yī)藥公司和電商的積極轉(zhuǎn)型布局。截至目前，除了九州通、一心堂、嘉事堂等醫(yī)藥流通企業(yè)積極布局電商之外，以嶺藥業(yè)、康美藥業(yè)、南京醫(yī)藥、太極集團等多家上市藥企均成立了自己的網(wǎng)上藥店，阿里、京東和1號店等傳統(tǒng)電商大佬也獲得了網(wǎng)上藥品銷售的牌照。有分析認(rèn)為，隨著電商業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，相關(guān)上市公司的業(yè)績或出現(xiàn)爆發(fā)式增長，其在二級市場的表現(xiàn)有望再上新臺階。

　　超八成醫(yī)藥股年報預(yù)喜  估值創(chuàng)三年新低

　　在沒有重大利空消息的2014年，醫(yī)藥板塊整體漲幅35.22%，表現(xiàn)僅好農(nóng)林牧漁及食品飲料兩大板塊。板塊內(nèi)有162只個股跑輸大盤，占比近八成，其中69只個股收益為負(fù)，凱利泰、漢森制藥、智飛生物、新華醫(yī)療、三諾生物、佐力藥業(yè)、泰格醫(yī)藥、保齡寶跌幅均在50%以上。

　　在經(jīng)過連續(xù)調(diào)整之后，醫(yī)藥股的估值水平大幅回落，以2月10日收盤數(shù)據(jù)為例，204只醫(yī)藥股的平均動態(tài)市盈率為32.05倍，低于歷史平均35.08倍的水平，其相對全部A股的溢價率也降至55.84%，創(chuàng)下3年來新低。平安證券在研報中分析認(rèn)為，作為少數(shù)利潤增速遠超GDP行業(yè)之一，醫(yī)藥股的估值溢價率基本沒有下行空間。

　　不過，中國網(wǎng)財經(jīng)注意到，醫(yī)藥股估值水平和股價跌跌不休，與其良好的業(yè)績形成鮮明對比。從2014年年報預(yù)告的情況來看，有超過八成的醫(yī)藥類上市公司業(yè)績預(yù)增。截至2月11日，有14家醫(yī)藥類上市公司公布了2014年年報，其中9家業(yè)績同比增長。其中，通過收購青海春天轉(zhuǎn)型蟲草銷售公司賢成礦業(yè)同比大增666.38%領(lǐng)先，三精制藥、沃華醫(yī)藥、天一科技、億帆鑫富凈利潤也實現(xiàn)了翻倍，分別為437.01%、244.10%、105.47%、102.67%。中信建投分析師認(rèn)為，隨著網(wǎng)售處方藥開閘、價改方向明朗，2015年醫(yī)藥行業(yè)利潤將以15%左右的速度增長，業(yè)績成長確定、估值合理的藍籌將上演“逆襲”大戲。

　　機構(gòu)看好醫(yī)藥股安全性 電商主題將成新藍海

　　在政策扶持力度加大、業(yè)績高增長估值低等多重利好的催化下，機構(gòu)投資者對于醫(yī)藥類上市公司關(guān)注力度加大。巨靈數(shù)據(jù)顯示，僅一月份就有27家機構(gòu)發(fā)布了近160份有關(guān)醫(yī)藥股研報，紛紛表達了對其2015年走勢的看好，并一致認(rèn)為醫(yī)藥電商主題將成為新的投資“藍?！薄?/p>

　　申萬宏源表示，醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績增長持續(xù)而穩(wěn)健，板塊性機會大概率會出現(xiàn)在三四月份。國泰君安認(rèn)為，醫(yī)藥股經(jīng)歷了2014年的調(diào)整后，估值和持股的壓力均得到了釋放，加上2015年該行業(yè)迎來政策密集期，醫(yī)藥電商主題、穩(wěn)健藍籌和真正成長股有望跑出超額收益。

　　招商證券則認(rèn)為醫(yī)藥股目前安全性較好，建議投資者積極加速配置。在配置思路上，可以圍繞以下四條主線展開：首先是醫(yī)藥龍頭，首選OTC類大市值公司。數(shù)據(jù)顯示，OTC類上市公司股價表現(xiàn)近幾年來均落后于處方藥，伴隨最高零售價取消的展開，擁有品牌溢價能力的OTC類個股將率先法功，如云南白藥、同仁堂、東阿阿膠、華潤三九等，而處方藥龍頭如恒瑞、天士力、復(fù)星也將長期享受估值溢價；二是公司股東存在增發(fā)、并購等訴求，估值水平較低、業(yè)績增速良好的上市公司，建民集團、紅日藥業(yè)、人福醫(yī)藥、信立泰均可關(guān)注；三是國企改革標(biāo)的，如中新藥業(yè)、南京醫(yī)藥、太極集團等；四是受益于處方藥網(wǎng)售政策即將開閘的醫(yī)藥電商概念股，如九州通、一心堂、嘉事堂、太安堂等公司，還有電商資質(zhì)即將獲批的仁和藥業(yè)。