兩融核查“黑天鵝”襲來券商股暴跌 機構短線看空
- 發(fā)布時間：2015-01-19 14:09:13 來源：中國網財經 責任編輯：劉小菲
中國網財經1月19日訊 在A股兩融余額突破1.1萬億大關后的第二天，證監(jiān)會一則“12家券商融資融券業(yè)務違規(guī)”的消息澆滅了券商股瘋漲的熱情。證監(jiān)會表示不得向證券資產低于50萬元的客戶融資融券，并暫停中信等三家券商新開融資融券賬戶三個月。在該利空消息的打壓下，周一金融股現(xiàn)跌停潮，保險股、券商板塊全部跌停，銀行板塊跌逾9%，并帶動滬指跌近7%，創(chuàng)下自去年反彈以來單日最大跌幅。
國泰君安在研報中表示，叫停50萬元的客戶融資融券，這將直接導致兩融規(guī)模增速放緩，券商業(yè)績受一定影響，投資者情緒將雪上加霜。國泰君安，目前30萬以下兩融客戶數(shù)量約占客戶總數(shù)六成以上。中信海通等大券商禁止三月開融資新戶，估計每家可能損失3萬新增戶，加之50萬門檻限制使得兩融余額增速將顯著放緩。但相關券商可以通過加大網上質押式購回業(yè)務，部分對沖潛在業(yè)務損失，預計最終收入下滑程度約5%。另外，短期投資者風險偏好下降，券商股板塊整體將回調。證監(jiān)會處理兩融事件表明短期內監(jiān)管層態(tài)度由放松轉向對風控強調，加之中信遭大股東減持，券商板塊短期群龍無首，在相關事件發(fā)酵下，投資者情緒雪上加霜，后續(xù)券商股板塊回調壓力較大。
廣發(fā)證券表示，短期之內，預計杠桿資金將受節(jié)制，同時，證券公司其他融資類創(chuàng)新活動如股票質押融資等業(yè)務如果出現(xiàn)激進行為，預計也將存在管制風險，券商股短期將會承壓，此觀點也得到了英大證券首席經濟學家李大霄的認同。
同時，證監(jiān)會兩融核查消息也得到了外資投行的關注。上投摩根表示，由于兩融業(yè)務中達“50萬證券資產”的客戶占比較高，新規(guī)對兩融基本面實質影響有限；但是政府對“杠桿”加強監(jiān)管導向明確，兩融業(yè)務發(fā)展將受到影響，對股市心理影響較大，短期券商板塊士氣受損，連帶大盤震蕩加大，短期回調概率加大?；ㄆ煲仓赋?，中證監(jiān)首度采取行動對付違規(guī)杠桿交易，因此將令市場短期情緒受挫。
