“節(jié)節(jié)下跌”的油價(jià)對(duì)2015年的全球航空公司來(lái)說(shuō)絕對(duì)是一個(gè)重大利好。

　　2015年，國(guó)際平均油價(jià)預(yù)計(jì)將為85美元/桶，比去年低20%。國(guó)際油價(jià)的持續(xù)走低，不僅有助于應(yīng)對(duì)疲軟的全球經(jīng)濟(jì)對(duì)航空運(yùn)輸業(yè)的沖擊，而且能夠促使全球往返程機(jī)票平均價(jià)格下降。2015年這一價(jià)格有望降至458美元，與2014年相比將下降5.1%。

　　根據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)計(jì)，2014年全球航空公司總盈利額為199億美元，而2015年這一數(shù)字將增至250億美元。

　　運(yùn)輸量繼續(xù)增長(zhǎng)

　　正如業(yè)內(nèi)人士所指出的，2004年，當(dāng)全球平均油價(jià)只有40美元/桶時(shí)，整個(gè)行業(yè)都在擔(dān)憂航空公司應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)。而2008年，全球平均油價(jià)已經(jīng)上漲到99美元/桶，然后又有所下降。但是從2011年至2014年，國(guó)際原油價(jià)格超過(guò)100美元/桶。今年全球平均油價(jià)預(yù)計(jì)將是85美元/桶，這個(gè)價(jià)格是2004年的一倍。但即使是這個(gè)價(jià)格，油價(jià)還是便宜的。所以，毫無(wú)疑問(wèn)，油價(jià)的走低對(duì)航空公司來(lái)說(shuō)是件幸事。

　　從全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，2015年，全球GDP有望增長(zhǎng)3.2%，比2014年增加0.6個(gè)百分點(diǎn)。旅客運(yùn)輸量今年有望增長(zhǎng)7%，達(dá)到35億人次，明顯高于過(guò)去20多年平均5.5%的客運(yùn)量增速。全球航空客運(yùn)運(yùn)力增長(zhǎng)有望達(dá)到7.3%，客座率將為79.6%，比2014年平均客座率79.9%略微降低0.3個(gè)百分點(diǎn)，客運(yùn)收入有望增長(zhǎng)至6230億美元。

　　2015年，貨運(yùn)量有望增長(zhǎng)4.5%，達(dá)到5350萬(wàn)噸。自2011年以來(lái)，全球航空貨運(yùn)市場(chǎng)就一直面臨著市場(chǎng)的疲軟和日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，但2015年全球貨物運(yùn)輸?shù)某杀居型陆?.8%。今年貨運(yùn)總收入有望增至630億美元，但仍將比2010年略微減少5%。

　　但是，值得注意的是，2015年全球航企的稅后凈利潤(rùn)率只有3.2%，還是低于投資者預(yù)期指標(biāo)的。

　　不可否認(rèn)，行業(yè)前景是光明的。正如業(yè)內(nèi)專家所指出的，整個(gè)全球航空運(yùn)輸業(yè)的前景是非常光明，但是航空運(yùn)輸業(yè)運(yùn)營(yíng)的外部環(huán)境中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，例如政治紛爭(zhēng)、戰(zhàn)爭(zhēng)沖突和一些地區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷等。

　　地區(qū)差異明顯

　　總體而言，2015年，全球各個(gè)地區(qū)航空公司凈利潤(rùn)額都將比2014年有所增加。然而，各地區(qū)之間的差異仍然非常明顯。

　　今年，北美地區(qū)航空公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)最為“亮眼”。其實(shí)，這種現(xiàn)象在 2014年就出現(xiàn)了。得益于行業(yè)整合和有效的運(yùn)力控制，2014年美國(guó)航企的總盈利額紛紛創(chuàng)下新高。而2015年，稅后凈利潤(rùn)有望創(chuàng)下有史以來(lái)的最高紀(jì)錄， 達(dá)到132億美元，比2014年的119億美元還多13億美元。這意味著能夠從每位旅客那里賺取15.54美元，比3年前有了明顯的增加。

　　美國(guó)航企的邊際凈利潤(rùn)率約為6%，超過(guò)上個(gè)世紀(jì)90年代的最高值。業(yè)內(nèi)人士分析，這主要得益于行業(yè)整合，將客座率提高至今年的65%。

　　而與北美地區(qū)航空公司形成鮮明對(duì)比的是，歐洲的航空公司仍在持續(xù)“掙扎”，但客座率今年有望達(dá)到64.7%。歐洲航企在各個(gè)領(lǐng)域都面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，但同時(shí)他們還面臨著高額的監(jiān)管費(fèi)用、基礎(chǔ)設(shè)施的低效和繁重的稅收壓力。因此，在重重壓力下，盡管該地區(qū)航企的客座率僅低于北美地區(qū)，但歐洲航企的財(cái)政業(yè)績(jī)?nèi)匀徊惶硐?。該地區(qū)航企2015年凈利潤(rùn)將達(dá)到40億美元，比2014年的27億美元有所增加，邊際凈利潤(rùn)率將為1.8%。

　　今年，亞太地區(qū)的航空公司凈利潤(rùn)有望達(dá)到50億美元，比2014年的35億美元有所增加，邊際凈利潤(rùn)率將為2.2%。與此同時(shí)，由于亞太地區(qū)制造業(yè)的發(fā)展，該地區(qū)航空貨運(yùn)市場(chǎng)將會(huì)溫和增長(zhǎng)。

　　而中東地區(qū)的航空市場(chǎng)仍會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。但在各個(gè)地區(qū)中，2015年，中東地區(qū)的客座率可能是較低的，平均收益和單位成本也會(huì)較低，這主要是由于該地區(qū)運(yùn)力的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。客運(yùn)運(yùn)力今年有望增長(zhǎng)15.6%，比2014年的11.4%增加4.2個(gè)百分點(diǎn)。稅后利潤(rùn)今年有望增至16億美元，邊際凈利潤(rùn)率將達(dá)到2.5%。

　　而對(duì)拉美航企來(lái)說(shuō)，今年是“喜憂參半”的一年。拉美本土市場(chǎng)仍然增長(zhǎng)乏力，但是該地區(qū)的重組整合和航空公司在遠(yuǎn)程航線上的成功，有望使拉美航企今年的凈利潤(rùn)達(dá)到10億美元，比2014年的7億美元增加3億美元，邊際凈利潤(rùn)率將達(dá)到2.6%。

　　正如前兩年一樣，非洲仍然會(huì)是表現(xiàn)最差的地區(qū)。2015年，該地區(qū)的航空公司盈利額將達(dá)到2億美元。值得注意的是，該地區(qū)航企客座率也很低，是全球各地區(qū)中客座率最低的。雖然非洲航企的財(cái)政業(yè)績(jī)有所提升，但提升的速度相當(dāng)緩慢。

　　機(jī)型以舊換新速度放緩

　　2015年，預(yù)計(jì)全球的航空公司將接收1700架新飛機(jī)，價(jià)值近1800億美元。這主要得益于全球航空運(yùn)輸業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇。

　　以往持續(xù)的高油價(jià)使全球航企淘汰舊機(jī)型的速度明顯加快，但這種趨勢(shì)在2015年將放緩。 因?yàn)榻衲暧蛢r(jià)的持續(xù)走低，淘汰舊機(jī)型的速度也會(huì)放慢。

　　今年，交付的新機(jī)型中將有超過(guò)一半替換現(xiàn)有的飛機(jī)，這將極大程度地提高全球航企機(jī)隊(duì)的燃油效率。預(yù)計(jì)到2015年底，全球航空公司機(jī)隊(duì)將新增900架新飛機(jī)，達(dá)到2.7萬(wàn)架，全球航企飛機(jī)可用座位將達(dá)到370萬(wàn)個(gè)。這對(duì)像航空運(yùn)輸業(yè)這種資本密集型的行業(yè)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的，而且這樣也能夠保證更加環(huán)保、減少碳排放。

　　由于運(yùn)力增長(zhǎng)的加速，全球航企的客座率今年將略微下降。而與之相對(duì)應(yīng)的是，全球航企的飛機(jī)將飛行得更加頻繁。今年的航班量預(yù)計(jì)將超過(guò)3500萬(wàn)架次，也就意味著每分鐘有67架飛機(jī)起飛。