中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月9日訊 據(jù)益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2014年，商業(yè)銀行針對(duì)個(gè)人發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)65252款，較2013年上漲39.28%。平均預(yù)期收益率在2014年的前11個(gè)月均呈現(xiàn)逐步下降的趨勢(shì)，直至12月份出現(xiàn)小幅回升。

　　從月度數(shù)據(jù)來看， 2014年各月的銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量均較大，而2月份的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量繼續(xù)保持最低，但仍然超過4000款。而2014全年共有6個(gè)月份的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量超過5500款，其中，9月份的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量最多，達(dá)6337款，盡管當(dāng)月中旬監(jiān)管層下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，指導(dǎo)商業(yè)銀行設(shè)立存款偏離度指標(biāo)以約束其存款沖時(shí)點(diǎn)行為。而存款偏離度約束效應(yīng)開始顯現(xiàn)是在10月，數(shù)據(jù)顯示第四季度各月產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量維持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。

　　從發(fā)行主體來看，2014年，城商行替代股份制商業(yè)銀行成為銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行主力，發(fā)行共計(jì)22194款，市場(chǎng)占比達(dá)34.01%，較2013年上升3.88個(gè)百分點(diǎn)。股份制商業(yè)銀行和國(guó)有銀行的市場(chǎng)占比較2013年均有所下滑，市場(chǎng)占比分別為27.22%和24.62%。此外，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品7780款，11.92%的市場(chǎng)占比雖仍然較低，但較2013年有明顯的上升，漲幅達(dá)5.54%。而外資銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比繼續(xù)下滑，占比僅為2.23%。

　　從收益類型來看，2014年，非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行43790款，市場(chǎng)占比67.11%，雖較2013年下降了3.83個(gè)百分點(diǎn)，但仍占據(jù)大部分市場(chǎng)份額。保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品共發(fā)行12944款，市場(chǎng)占比表現(xiàn)穩(wěn)定，較2013年上升0.93個(gè)百分點(diǎn)至19.84%。保證收益型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量為8518款，與2013年其萎縮的市場(chǎng)份額不同，該類產(chǎn)品的市場(chǎng)占比環(huán)比上浮2.89個(gè)百分點(diǎn)至13.05%。

　　從投資期限來看，1-3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品仍為主流，其發(fā)行數(shù)量為35780款，市場(chǎng)占比達(dá)54.90%。1個(gè)月以下期產(chǎn)品共發(fā)行1266款，區(qū)別于其他期限類型產(chǎn)品，該類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量較2013年不增反降，市場(chǎng)占比下滑2.16個(gè)百分點(diǎn)至1.94%。相反，3-6個(gè)月期產(chǎn)品市場(chǎng)占比則較2013年有較大上升，漲幅為2.97個(gè)百分點(diǎn)。另外，6-12個(gè)月和1年以上期產(chǎn)品的市場(chǎng)占比分別為13.83%和1.73%，均較2013年有小幅上升。

　　從2014年理財(cái)產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)走勢(shì)來看，3-6個(gè)月期產(chǎn)品的市場(chǎng)占比在前10個(gè)月中表現(xiàn)穩(wěn)定，在11月份突破30%的市場(chǎng)占比達(dá)到全年頂峰。相反，1-3個(gè)月期產(chǎn)品的市場(chǎng)占比在同一時(shí)間跌至谷底。主要原因在于，銀行因存款偏離度的監(jiān)管，此前在特殊時(shí)點(diǎn)發(fā)行高收益短期產(chǎn)品，吸引短期資金回表沖存款的運(yùn)作方式受到抑制，此消彼長(zhǎng)，銀行轉(zhuǎn)而加大對(duì)長(zhǎng)期產(chǎn)品的發(fā)行量，而3-6個(gè)月期產(chǎn)品的占比漲幅最為明顯，達(dá)3.07個(gè)百分點(diǎn)。另外，因?yàn)殂y行資金面在12月份出現(xiàn)吃緊，1-3個(gè)月期產(chǎn)品數(shù)量此刻大幅反彈，而該類產(chǎn)品多設(shè)計(jì)為年終時(shí)刻到期以便資金回表釋放年底流動(dòng)性。

　　從投向類型來看，債券與貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品的市場(chǎng)占比較2013年有大幅攀升，從47.53%上升至53.08%。相反，組合投資類產(chǎn)品的市場(chǎng)占比環(huán)比則降低至42.46%，從2013年的首位下滑至第二位。區(qū)別于其他類型產(chǎn)品，融資類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量較2013年減少175款，市場(chǎng)占比僅為0.27%。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品共發(fā)行2737款，較2013年漲幅達(dá)48.91%，市場(chǎng)占比上升0.27個(gè)百分點(diǎn)。2014年的股份制商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行提速，市場(chǎng)份額達(dá)46.26%，替代外資銀行成為新的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行主體。

　　從投資幣種來看，2014年人民幣理財(cái)產(chǎn)品仍占據(jù)絕對(duì)的主導(dǎo)地位，該幣種理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行63445款，市場(chǎng)占比繼續(xù)增長(zhǎng)至97.23%，較2013年增長(zhǎng)0.23個(gè)百分點(diǎn)。美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為1030款，市場(chǎng)占比從2013年的1.40%升至1.58%。澳元理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)占比由2013年的0.66%降至0.46%。港幣理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行240款，市場(chǎng)占比較2013年下降0.15個(gè)百分點(diǎn)。歐元理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比較2013年下滑0.04個(gè)百分點(diǎn)至0.25%。英鎊、加元理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比總和僅為0.11%。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率分析

　　從發(fā)行主體來看，中資銀行的產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在2014年的前11個(gè)月均呈現(xiàn)逐步下降的趨勢(shì)。具體來看，股份制商業(yè)銀行，其產(chǎn)品平均預(yù)期收益率排名首位，在年初的頂峰時(shí)刻曾達(dá)5.97%，隨后便一路下滑至11月份的5.12%。城商行平均預(yù)期收益率僅次于股份制商業(yè)銀行，4月份之后兩者差距逐漸縮小，在10月甚至出現(xiàn)反超。國(guó)有銀行平均預(yù)期收益率最低，下降幅度也較其他銀行更加明顯，平均預(yù)期收益率從1月的5.51%下滑至11月的4.42%。相反，外資銀行產(chǎn)品平均預(yù)期收益率始終維持在5.50%附近，主要原因在于其發(fā)行主力為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，產(chǎn)品實(shí)際收益率與掛鉤標(biāo)的的表現(xiàn)相關(guān)，因而預(yù)期收益率并不能代表其真實(shí)的收益水平。此外，在12月份，因MLF到期、新股申購(gòu)、人民幣匯率貶值和年底存貸比考核等引起的銀行間資金面緊張，直接提升了各發(fā)行主體理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益水平。

　　從收益類型來看，非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品平均預(yù)期收益率最高，保證收益型產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在2月份之后反超保本浮動(dòng)收益型位列第二。此外，各類型產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率趨勢(shì)大致相同，即在前11個(gè)月持續(xù)走低，直至12月份出現(xiàn)小幅回升。

　　就固定收益類人民幣理財(cái)產(chǎn)品來看，其平均預(yù)期收益率與期限呈現(xiàn)正向關(guān)系，即產(chǎn)品投資期限越長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)的平均預(yù)期收益率越高。其中，1-3個(gè)月、3-6個(gè)月和6-12個(gè)月期產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率走勢(shì)大致相同，即從年初開始均大幅走低，后半年趨于穩(wěn)定，而因年底資金面緊張的緣故，11月之后開始出現(xiàn)反彈。1個(gè)月以下期產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在年初經(jīng)歷了短暫的下滑和回升后維持在4.00%附近。不同于其他產(chǎn)品，1年以上期產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在前5個(gè)月有小幅的下滑，而在6月份迅速反彈至年初頂峰水平。其主要原因在于，2014年年中的市場(chǎng)資金流動(dòng)性寬松，銀行借拉高短期產(chǎn)品收益率以“沖時(shí)點(diǎn)”的主動(dòng)性降低，轉(zhuǎn)而通過提升長(zhǎng)期產(chǎn)品收益水平來吸引長(zhǎng)期資金。