中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)12月25日訊(記者 劉小菲) 12月23日晚間，糾結(jié)了7年之久的養(yǎng)老金并軌改革終于邁出了關(guān)鍵一步。官方消息顯示，以“機(jī)關(guān)事業(yè)單位建立與企業(yè)相同養(yǎng)老保險(xiǎn)制度”為核心的改革方案已經(jīng)擬定，并在決策層面獲得通過(guò)。有分析認(rèn)為，雖然雙軌制走向終結(jié)，但養(yǎng)老金支付壓力大、籌資渠道偏窄等問(wèn)題并未得到有效解決，在此背景下，社?；鸺涌烊胧心_步、出臺(tái)促進(jìn)民資發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠政策都將成為可能，相關(guān)上市公司及其股票將受到資本市場(chǎng)更大的關(guān)注。

　　養(yǎng)老金并軌相關(guān)消息引爆市場(chǎng)

　　據(jù)了解，我國(guó)形成于上世紀(jì)90年代的養(yǎng)老金雙軌制，從誕生以來(lái)就一直備受詬病，社會(huì)上呼吁并軌的聲音從未間斷。雖然高層多次表態(tài)或破題，但多年來(lái)均未獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。然而，在資本市場(chǎng)上，由養(yǎng)老金并軌相關(guān)消息引發(fā)的概念股爆炒則備受關(guān)注。

　　2008年2月29日，國(guó)務(wù)院通過(guò)《事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革試點(diǎn)方案》，并確定山西、浙江等5個(gè)省市開(kāi)展事業(yè)單位改革試點(diǎn)，消息一出，涉及養(yǎng)老概念的宜華地產(chǎn)、上海三毛、江南高纖等個(gè)股紛紛走出了四連陽(yáng)的靚麗行情。次年1月，人社部公布了《事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革方案》，雖然由于阻力較大配套政策始并未出臺(tái)，但中新藥業(yè)、金陵飯店等多只養(yǎng)老概念股股價(jià)底部出現(xiàn)了穩(wěn)步抬升。

　　進(jìn)入2014年，養(yǎng)老金并軌改革加速，3月，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中指出“改革事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制，鼓勵(lì)發(fā)展企業(yè)年金“。4月，有媒體報(bào)道“公務(wù)員和事業(yè)單位職工”繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)原則已經(jīng)確定，5月14日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《事業(yè)單位人事管理?xiàng)l例》，明確提出“事業(yè)單位人員依法參加社?！?。12月23日晚間，國(guó)務(wù)院副總理馬凱一席“機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革方案已審議通過(guò)”的講話，讓糾結(jié)了7年之久的“養(yǎng)老金并軌“成為板上定釘?shù)氖虑?，同時(shí)也激發(fā)了資本市場(chǎng)的熱情。昨日，養(yǎng)老概念股逆市活躍，整體漲幅超過(guò)1%，板塊內(nèi)個(gè)股幾乎全線飄紅，奧維通信、東方國(guó)信、天宸股份、中新藥業(yè)等多只個(gè)股漲幅均超過(guò)了3%，與重挫近2%的大盤行情形成明顯對(duì)比。

　　養(yǎng)老金缺口或持續(xù)加大 社保入市有望上新臺(tái)階

　　多年改革難題破冰雖然值得肯定，但在養(yǎng)老金缺口加大和財(cái)政收入放緩的壓力下，這些公職人員養(yǎng)老金的錢去哪里“找”，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，2013年中國(guó)的養(yǎng)老金缺口達(dá)18.3萬(wàn)億元，雖然這一數(shù)字不一定具有權(quán)威性，但養(yǎng)老金所承受的壓力顯而易見(jiàn)。國(guó)務(wù)院方面表示正在研制漸進(jìn)式延遲退休年齡政策，但有專家認(rèn)為，拓寬社?；I資渠道、實(shí)現(xiàn)自身的保值增值才是王道。

　　國(guó)務(wù)院副總理馬凱坦言，目前結(jié)余社?；鹜顿Y渠道十分單一，絕大多數(shù)存銀行、買國(guó)債，收益率非常低。下一步將制定基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)辦法，在確?；鸢踩那疤嵯聰U(kuò)大投資渠道，實(shí)現(xiàn)保值增值，增強(qiáng)基金支付能力。事實(shí)上，社保基金近幾年來(lái)也在股市投資方面做了不少嘗試，資料顯示，2013年全國(guó)社?；鸸善笔找?05.57億元，收益率6.73%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏CPI。從這個(gè)角度來(lái)看，未來(lái)社保基金入股市，不論從規(guī)模上還是步伐上，都有望再上一新的臺(tái)階。

　　保險(xiǎn)市場(chǎng)需求或打開(kāi) 四類養(yǎng)老題材股迎契機(jī)

　　長(zhǎng)江證券、華泰證券在12月24日發(fā)布研報(bào)，明確表達(dá)了養(yǎng)老金并軌對(duì)保險(xiǎn)股的利好。長(zhǎng)江證券認(rèn)為，后續(xù)養(yǎng)老金運(yùn)用、基礎(chǔ)養(yǎng)老與商業(yè)養(yǎng)老嵌套將成為改革核心，這將為商業(yè)保險(xiǎn)公司打開(kāi)資金騰挪的空間。華泰證券則認(rèn)為一旦養(yǎng)老金雙軌制取消，公職人員退休后的福利水平將趨于社會(huì)均等化，較大的心理預(yù)期落差會(huì)刺激這類人購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)的需求。

　　此外，多家券商分析指出，養(yǎng)老金并軌不過(guò)是日益加快的老齡化社會(huì)提出的基本要求。華安證券預(yù)計(jì)，到2050年，我國(guó)老年人口將達(dá)到4.8億，消費(fèi)潛力將增長(zhǎng)至106萬(wàn)億元，這將會(huì)吸引巨量的資本進(jìn)入。銀河證券和民生證券均認(rèn)為，隨著老齡化的加速，未來(lái)養(yǎng)老服務(wù)需求將持續(xù)快速增長(zhǎng)，促進(jìn)民間資本發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠政策有望出臺(tái)，醫(yī)療、保健品等多個(gè)具有養(yǎng)老題材的行業(yè)將成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　在A股的上市公司中，有四類股具備養(yǎng)老題材，它們分別是桑樂(lè)金、寶萊特、魚(yú)躍醫(yī)療、和佳股份、愛(ài)爾眼科、迪安診斷、通策醫(yī)療等醫(yī)療器械股；開(kāi)元投資、復(fù)星醫(yī)藥、金陵藥業(yè)等民營(yíng)醫(yī)藥股；中新藥業(yè)、以嶺藥業(yè)、交大昂立、哈藥股份、湯臣倍健等備受老年人關(guān)注的中醫(yī)藥股；還有具備養(yǎng)老地產(chǎn)概念的天宸股份、世聯(lián)地產(chǎn)、雙箭股份、金陵飯店、鳳凰股份等。