中國網市值管理研究中心 徐娜

　　中國網財經12月5日訊 短暫的停牌之后，用友軟件4日公布了定向增發(fā)募資方案。復牌后股價一字漲停。從今年5月份股價啟動以來，用友軟件可以說是“平步青云”，累計漲幅達125.98%遠遠跑贏大盤。而今定增預案為其股價表現再添新動力。

　　12月4日用友軟件公告稱，公司將以不低于18.26元/股的發(fā)行價格非公開發(fā)行不超過9857.6萬股募集資金不超過18億元。此次募集資金主要用于企業(yè)互聯網服務項目、互聯網公共服務平臺項目及互聯網金融數據服務平臺等3個項目。

　　此次增發(fā)無疑已顯示出用友軟件全面向企業(yè)互聯網平臺發(fā)展的決心。

　　近年來，用友軟件在傳統業(yè)務方面尋求轉型突破。年初用友軟件就提出企業(yè)互聯網戰(zhàn)略，并落實到具體行動中，開放UAP/CSP 云平臺，提供高端NC 移動產品、中端USMAC 方案、低端易代帳、工作圈、客戶管家、會計家園、企業(yè)移動管理工作手機等形式的產品，不斷向200萬企業(yè)客戶輸送互聯網思維。

　　目前，用友軟件的暢捷平臺是國內服務中小企業(yè)的領先云計算平臺，用友通信已與中國電信合作推出移動辦公解決方案，進軍企業(yè)移動互聯網。

　　在云計算領域投入也已見成效，UAP 和CSP 兩大云平臺，部分技術已經達到國際水平，并在海外市場得到認可。

　　分析人士認為，此次募資所投向的三個項目包括三個平臺的建設，UAP平臺(私有云平臺)、CSP平臺(公有云平臺)、金融服務平臺(友金所、暢捷支付平臺)，未來5-10年或將貢獻不可估量的價值。

　　券商研究機構對用友軟件的前景也是頗為看好，并得到極力推薦，據不完全統計從今年10月17日至此次停牌前，券商共發(fā)布了近20份研究報告全部表示看好。12月4日復牌后短短2個交易日，又有7家券商發(fā)布增持報告。

　　光大證券表示，明年隨著用友軟件企業(yè)互聯網戰(zhàn)略執(zhí)行力度的加大，用戶數量有望快速增長，互聯網平臺上的用戶是高粘性活躍用戶，數據積累還存在進一步變現的可能，公司的估值將會從傳統軟件企業(yè)向互聯網企業(yè)看齊，估值面臨提升。

　　瑞銀證券認為：“用友通信和用友暢捷通將成為用友進軍企業(yè)互聯網市場的生力軍，現階段建議重點關注用友云計算企業(yè)用戶數和通信公司手機入網數量的增長。給予用友軟件34.6元的目標價?！?/p>

　　宏源證券則指出，隨著公司金融牌照的不斷獲取，未來為給企業(yè)提供互聯網理財、小貸、保理等互聯網金融服務空間不斷打開。公司戰(zhàn)略上高度重視企業(yè)用戶數量的增加，抓住本次機會將贏得與BAT 未來一較高低的機會。給予‘買入’評級，目標價35元。